Raportul privind angajamentele comercianților (COT)
Ce este raportul Angajamentele comercianților (COT)?
Raportul Angajamentul Comercianților (COT) este o publicație săptămânală care arată deținerile agregate ale diferiților participanți pe piața futures din SUA. Publicat în fiecare vineri de către Commodity Futures Trading Commission (CFTC) la 3:30 ET, raportul COT este un instantaneu al angajamentului grupurilor de tranzacționare clasificate începând de marți în aceeași săptămână. Raportul oferă investitorilor informații actualizate despre operațiunile pieței futures și crește transparența acestor schimburi complexe. Este folosit de mulți comercianți futures ca semnal de piață pe care să tranzacționeze.
Chei de luat masa
- Raportul Angajamentul comercianților este o publicație săptămânală care arată deținerile agregate ale diferiților participanți pe piața futures din SUA.
- Comercianții pot folosi raportul pentru a-i ajuta să stabilească dacă ar trebui să ocupe poziții scurte sau lungi în tranzacțiile lor.
- Conține patru tipuri diferite de rapoarte: rapoartele Legacy, Supplemental, Disaggregated și Traders in Financial Futures.
Cum funcționează raportul Angajamentele comercianților (COT)
Raportul COT își urmărește istoria până în 1924, când Administrația SUA pentru Gures Futures Administration a emis un raport anual care descrie activitățile de acoperire și speculații pe piața futures. În 1962, raportul a fost publicat lunar. În anii 1990, raportul a trecut la o publicație bi-săptămânală înainte de a fi publicat săptămânal în 2000.
Informațiile incluse în raport sunt compilate marți, verificate miercuri înainte de a fi publicate în fiecare vineri. Raportul prevede că datele sunt vizualizate sub formă grafică. Raportul este destinat să ajute oamenii să înțeleagă dinamica pieței. Potrivit Comisiei de tranzacționare pe viitor a mărfurilor din SUA, „interesul deschis în fiecare marți pentru contracte futures și opțiuni pe piețele futures pe care 20 sau mai mulți comercianți dețin poziții egale sau superioare nivelurilor de raportare stabilite de CFTC”.
Comercianții pot folosi raportul pentru a-i ajuta să stabilească ce poziții ar trebui să ia în tranzacțiile lor, indiferent dacă este o poziție scurtă sau lungă. Un lucru pe care raportul nu îl face este să clasifice pozițiile comercianților individuali din cauza restricțiilor legale. Aceasta face parte din practicile comerciale confidențiale, potrivit comisiei.
consideratii speciale
Importanța COT nu poate fi exagerată. Este o sursă de bază pentru comercianți și pentru majoritatea cercetărilor academice privind tendințele de stabilire a prețurilor pe piața futures. Acestea fiind spuse, are critici și problemele lor cu raportul sunt justificate. Cea mai mare slăbiciune a COT este că, pentru un document menit să promoveze transparența, regulile care îl guvernează nu sunt transparente.
Deși este menit să promoveze transparența, regulile care o guvernează nu sunt transparente.
De exemplu, comercianții sunt clasificați ca necomerciali sau comerciali, iar acest lucru este valabil pentru fiecare poziție pe care o dețin în cadrul mărfii respective. Aceasta înseamnă că o companie petrolieră cu o acoperire mică și un comerț speculativ mult mai mare cu țiței va avea ambele poziții în categoria comercială. Pur și simplu, chiar și datele dezagregate sunt prea agregate pentru a putea spune că reprezintă cu exactitate piața. Au existat recomandări pentru a publica date mai detaliate cu privire la o întârziere pentru a nu afecta pozițiile sensibile din punct de vedere comercial, dar aceasta pare încă puțin probabilă. Și, în ciuda limitărilor sale, majoritatea comercianților sunt de acord că chiar și datele discutabile ale COT sunt mai bune decât nimic.
Tipuri de rapoarte
După cum s-a menționat mai sus, Raportul COT conține patru tipuri diferite de rapoarte: rapoartele Legacy, Supplemental, Disaggregated și Traders in Financial Futures.
Moştenire
COT-ul moștenit este cel cu care comercianții sunt cei mai familiarizați. Descompune pozițiile cu dobândă deschisă ale tuturor contractelor majore care au mai mult de 20 de comercianți. COT-ul moștenit arată pur și simplu piața pentru o marfă împărțită în poziții lungi, scurte și răspândite pentru comercianții necomerciali, comercianții comerciali și pozițiile nerezolvabile (comercianții mici). Se acordă dobânda totală deschisă, precum și modificările dobânzii deschise. COT oferă o imagine de ansamblu asupra a ceea ce gândesc participanții cheie pe piață și ajută la determinarea probabilității ca o tendință să continue sau să se încheie. Dacă ambele poziții comerciale și necomerciale sunt în creștere, de exemplu, acesta este un semnal alcătesc pentru prețul mărfii de bază.
Suplimentar
Raportul suplimentar este cel care prezintă 13 contracte specifice de mărfuri agricole. Acestea sunt atât pentru opțiuni, cât și pentru pozițiile futures. Acest raport arată o defalcare a pozițiilor cu dobândă deschisă în trei categorii diferite. Aceste categorii includ comercianții necomerciali, comerciali și indexați.
Dezagregat
Raportul COT dezagregat este un altul care este cunoscut în mod obișnuit de comercianți. Oferă o defalcare mai profundă a participanților la piață, împărțind comercianții comerciali în producători, comercianți, procesatori, utilizatori și dealeri swap. Participanții necomerciali sunt împărțiți între bani gestionați și alte rapoarte. Aceasta este menită să ofere o imagine mai clară a ceea ce gândesc persoanele cu pielea din joc – utilizatorii realelor – despre piață față de persoanele cu motivații de profit sau speculatori. Raportul COT dezagregat este, parțial, un răspuns la unele dintre criticile legate de moștenirea COT.
Comercianți în viitorul financiar
Ultima parte a raportului COT este raportul Traders in Financial Futures. Această secțiune prezintă diferite contracte, cum ar fi valute și euro. La fel ca și celelalte, există patru clasificări diferite în acest raport: dealer / intermediar, manager de active / instituțional, fonduri cu pârghie și alte rapoarte.