Scriitor acoperit
Ce este un scriitor acoperit?
Un scriitor acoperit este un investitor sau comerciant care deține garanția subiacentă ca acoperire împotriva contractului de opțiuni pe care îl vând. Deoarece investitorul deține deja activul suport, acesta poate acoperi orice apel înainte sau la data de expirare a opțiunii, limitând astfel riscul.
Chei de luat masa
- Un scriitor acoperit este un vânzător de opțiuni care deține activul de bază reprezentat de contractul de opțiuni pentru a limita riscul.
- Dacă și când se exercită contractul de opțiune, aceștia pot „acoperi” acordul fără a fi nevoie să intre pe piața deschisă.
- Scriitorii acoperiți câștigă primind prime plătite de cumpărătorul contractului de opțiuni.
Înțelegerea unui scriitor acoperit
Un scriitor acoperit este un contractul de opțiuni. Deoarece scriitorul acoperit deține garanția subiacentă, dacă și când se exercită contractul de opțiune, scriitorul acoperit poate „acoperi” acordul fără a fi nevoie să intre pe piața deschisă.
Scriitorii acoperiți își limitează riscul deținând titlul de bază. Această strategie este o abordare conservatoare și este în contrast cu scrierea goală. Scrierea liberă este atunci când vânzătorul de opțiuni nu deține garanția subiacentă și, dacă este apelat, trebuie să intre pe piață pentru a cumpăra activul.
Cum câștigă bani un scriitor acoperit?
Scriitorul acoperit profită primind prime plătite de cumpărătorul contractului de opțiuni. Aceste contracte oferă cumpărătorului opțiunii dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra, dacă este vorba de un apel, sau de a vinde, dacă este vorba de un put, activul la un anumit preț la sau până la o anumită dată viitoare.
Opțiunile acoperite pot adăuga flexibilitate unui portofoliu, deoarece pot acoperi riscul investiției.
Imaginați-vă că dețineți 100 de acțiuni ale acțiunii ZXY, care se tranzacționează la 100 USD pe acțiune. Puteți vinde dreptul sau opțiunea de a cumpăra acțiunile respective șase luni în viitor la un preț stabilit de 105 USD.
Deoarece acțiunile respective ar putea valora mai mult de 105 USD la sfârșitul celor șase luni, cumpărătorul opțiunii va plăti 5 USD pe acțiune pentru oportunitatea de a cumpăra acțiunile ZXY la o rată potențială actualizată ulterior. Cumpărătorul nu are obligația de a cumpăra acțiunile în cazul în care activul se depreciază înainte de data de expirare a opțiunii. În prezent, vânzătorul primește o primă de 500 USD pentru acțiunile sale și poate câștiga 10 500 USD dacă cumpărătorul alege să cumpere acțiunile la sfârșitul celor șase luni.
Prin plata acestei prime, cumpărătorul investește într-o anumită cantitate de risc, pariat că stocul ar putea crește. De exemplu, la sfârșitul celor șase luni, stocul ar putea crește la 125 USD, ceea ce înseamnă că cumpărătorul ar putea să-l vândă cu 12.500 USD.
Scriitori acoperiți în alte situații
Contractele de opțiuni pot deveni destul de complicate prin asocierea lor cu tranzacționarea acțiunilor și aplicarea unei opțiuni de achiziție pe o proprietate fizică. Dacă sunteți proprietarul unei case, vă puteți găsi un scriitor acoperit.
De exemplu, Robert deține o casă în valoare de 300.000 de dolari, iar We-R-Land Development îl abordează cu o ofertă de cumpărare a proprietății pentru 350.000 de dolari. Cu toate acestea, dezvoltatorul va cumpăra proprietatea numai dacă se aplică legi specifice imobiliare în următorii cinci ani.
Funcționând ca scriitor acoperit, Robert poate vinde dezvoltatorului o opțiune de apel pe proprietate cu un preț al opțiunii la o plată de 3% din costul total sau 10.500 USD. We-R-Land Development poate bloca apoi prețul de achiziție de 350.000 USD, indiferent de creșterea valorii de piață a casei la sfârșitul celor cinci ani.
Cu toate acestea, dacă legile imobiliare nu sunt adoptate și dezvoltatorul alege să nu cumpere proprietatea, în calitate de scriitor acoperit, Robert va câștiga încă 10.500 de dolari.