Cramdown

Ce este un Cramdown?

O criză este impunerea unui plan de reorganizare a falimentului de către o instanță, în ciuda oricăror obiecții formulate de anumite clase de creditori. O restrângere este adesea utilizată ca parte a depunerii falimentului din capitolul 13 și presupune ca debitorul să schimbe condițiile unui contract cu un creditor cu ajutorul instanței. Această prevedere reduce suma datorată creditorului pentru a reflecta valoarea justă de piață a garanției care a fost utilizată pentru a asigura datoria inițială.

Chei de luat masa

• Reducerile sunt reduceri ale sumei datorate creditorilor, adesea făcând parte dintr-un proces de faliment din capitolul 13.  
• Prevederile Cramdown permit instanțelor de faliment să ignore obiecțiile creditorilor de a recunoaște datoriile. 
• Restituirile sunt adesea folosite cu datoriile garantate, cum ar fi autovehiculele și mobilierul, dar nu sunt permise pentru ipotecile asupra rezidențelor principale. 
• Termenul „cramdown” provine din ideea că modificările împrumutului sunt „înghesuite” în gâtul creditorilor. 
• Creditorii asigurați se vor descurca adesea mai bine într-o reorganizare a capitolului 13 decât creditorii negarantați. 

Cum funcționează un Cramdown

 O prevedere de reducere (cunoscută și sub denumirea de „restrângere”) este utilizată în principal pentru anumite datorii garantate, cum ar fi o mașină sau mobilier. Nu sunt permise reduceri ale creditelor ipotecare pentru casele care servesc ca reședință principală.

Conform secțiunii 1129 (b) din Codul falimentului, prevederea de reducere permite unei instanțe de faliment să ignore obiecțiile unui creditor garantat și să aprobe planul de reorganizare a unui debitor, atâta timp cât este „echitabil și echitabil”. 

Termenul „îngrămădire” provine din ideea că modificările împrumutului sunt „înghesuite” în gâtul creditorilor. O restrângere poate fi numită „tranzacție restrânsă” pentru a se referi la orice tranzacție nefavorabilă impusă creditorilor de circumstanțe. În cazul falimentului personal, un debitor poate fie renegocia un împrumut printr-o reorganizare a capitolului 13 (utilizând o reducere) sau risca să piardă totul printr-o depunere a capitolului 7, care oferă creditorilor asigurați mult mai mult efect de levier.

consideratii speciale

Creditorii asigurați se vor descurca adesea mai bine într-o reorganizare a capitolului 13 decât creditorii garanți și sunt de obicei cei cu obiecții. Cea mai bună apărare a creditorului negarant împotriva unui plan de reorganizare nedorit este de obicei să stai departe de a argumenta dacă planul este echitabil și echitabil și, în schimb, să conteste dacă debitorul poate îndeplini obligațiile planului. Restricționarea a fost un instrument valoros pentru a forța creditorii recalcitranți asigurați să accepte o reorganizare.

Cramdowns pot fi utilizate pe bunuri personale, cum ar fi un vehicul, atâta timp cât a trecut o perioadă minimă de timp (pe baza activului respectiv – 910 zile pentru un vehicul și un an pentru alte bunuri). În cazul în care perioada minimă de timp nu este îndeplinită, atunci nu se poate utiliza o restrângere și debitorul va mai datora suma inițială convenită.

Debitorii falimentari cu credite ipotecare asupra proprietăților de investiții (nu reședința lor principală) sunt, în general, obligați să-i plătească în termen de 3 până la 5 ani după o criză. Acest termen scurt creează emisiuni pentru mulți debitori care nu pot plăti astfel de sume într-o perioadă atât de scurtă.

Exemplu de Cramdown 

Restricțiile au fost efectuate în mod istoric în contextul falimentelor personale din capitolul 13, dar ulterior s-au extins la capitolul 11 ​​falimentele corporative, în timp ce împrumutații au încercat să-și reducă datoria. Instanțele au extins restricțiile pentru împrumuturile susținute de reședințe primare la capitolul 11 ​​prin Legea privind reforma falimentului din 1994. 

În timpul crizei financiare din 2008, reducerile au fost din nou discutate ca o modalitate de a rezolva criza ipotecilor subprime. Eforturile propuse pentru eliminarea interdicției de reducere a creditelor ipotecare au eșuat în cele din urmă, deoarece există un risc prea mare ca acesta să submineze sistemul financiar al SUA, provocând eșecuri bancare și făcând casele inaccesibile din cauza ratelor dobânzii extrem de umflate.