Cele 4 elemente de bază ale valorii stocului

Investiția are un set de patru elemente de bază pe care investitorii le utilizează pentru a defalca valoarea unei acțiuni. În acest articol, vom analiza patru rapoarte financiare utilizate în mod obișnuit – raportul preț-carte (P / B), raportul preț-câștiguri (P / E), raportul creștere preț-câștig (PEG) și randamentul dividendului – și ce vă pot spune despre un stoc. Rapoartele financiare sunt instrumente puternice pentru a rezuma situațiile financiare și starea de sănătate a unei companii sau întreprinderi. 

Chei de luat masa

• Situațiile financiare pot fi utilizate de analiști și investitori pentru a calcula rapoarte financiare care indică starea de sănătate sau valoarea unei companii și a acțiunilor sale.
• Randamentele P / E, P / B, PEG și dividende sunt patru valori utilizate în mod obișnuit, care pot ajuta la descompunerea valorii și perspectivelor unui stoc.
• Orice raport unic este concentrat prea îngust pentru a fi singur, astfel încât combinarea acestor rapoarte financiare și a altor rapoarte financiare oferă o imagine mai completă.

Raport preț-carte (P / B)

Realizat pentru oameni pe jumătate de sticlă, raportul preț-carte (P / B) reprezintă valoarea companiei dacă este ruptă și vândută astăzi. Acest lucru este util de știut, deoarece multe companii din industriile mature scad din punct de vedere al creșterii, dar pot fi în continuare o valoare bună pe baza activelor lor. Valoarea contabilă include, de obicei, echipamente, clădiri, terenuri și orice altceva care poate fi vândut, inclusiv acțiuni și obligațiuni.

În cazul firmelor pur financiare, valoarea contabilă poate fluctua cu piața, deoarece aceste acțiuni tind să aibă un portofoliu de active care crește și coboară în valoare. Companiile industriale tind să aibă o valoare contabilă bazată mai mult pe active fizice, care se depreciază de la an la an conform regulilor contabile.

În ambele cazuri, un raport P / B scăzut vă poate proteja – dar numai dacă este corect. Acest lucru înseamnă că un investitor trebuie să se uite mai adânc în activele reale care alcătuiesc raportul.

Raportul preț-câștiguri (P / E)

Raportul preț-câștiguri (P / E) este probabil cel mai analizat dintre toate rapoartele. În cazul în care creșterea bruscă a prețului unei acțiuni este scârțâitoare, atunci raportul P / E este friptura. Un stoc poate crește în valoare fără creșteri semnificative ale câștigurilor, dar raportul P / E este cel care decide dacă poate rămâne în picioare. Fără câștiguri pentru a susține prețul, o acțiune va scădea în cele din urmă. Un punct important de remarcat este acela că ar trebui comparate doar raporturile P / E între companiile din industrii și piețe similare.

Motivul pentru acest lucru este simplu: raportul AP / E poate fi gândit la cât va dura un stoc pentru a vă rambursa investiția dacă nu există nicio schimbare în afacere. O tranzacționare de acțiuni la 20 USD pe acțiune cu câștiguri de 2 USD pe acțiune are un raport P / E de 10, ceea ce este uneori văzut ca însemnând că îți vei face banii înapoi în 10 ani dacă nu se schimbă nimic.

Motivul pentru care acțiunile tind să aibă un raport P / E ridicat este că investitorii încearcă să prezică ce acțiuni se vor bucura de câștiguri progresiv mai mari. Un investitor poate cumpăra o acțiune cu un raport P / E de 30 dacă crede că își va dubla câștigurile în fiecare an (scurtând semnificativ perioada de plată). Dacă acest lucru nu se va întâmpla, stocul va reveni la un raport P / E mai rezonabil. Dacă stocul reușește să dubleze câștigurile, atunci va continua să tranzacționeze la un raport P / E ridicat.

Raportul creștere preț-câștig (PEG)

Deoarece raportul P / E nu este suficient în sine, mulți investitori folosesc raportul preț pentru creșterea câștigurilor (PEG). În loc să se uite doar la preț și câștiguri, raportul PEG încorporează rata istorică de creștere a câștigurilor companiei. Acest raport vă arată, de asemenea, modul în care acțiunile companiei A se compară cu acțiunile companiei B. Raportul PEG este calculat luând raportul P / E al unei companii și împărțindu-l la rata de creștere a veniturilor sale de la an la an. Cu cât valoarea raportului PEG este mai mică, cu atât este mai bună afacerea pe care o obțineți pentru câștigurile viitoare estimate ale acțiunii.

Comparând două stocuri folosind PEG, puteți vedea cât plătiți pentru creștere în fiecare caz. Un PEG de 1 înseamnă că rupeți chiar dacă creșterea continuă așa cum a făcut-o în trecut. Un PEG de 2 înseamnă că plătiți de două ori mai mult pentru creșterea proiectată în comparație cu un stoc cu un PEG de 1. Acest lucru este speculativ, deoarece nu există nicio garanție că creșterea va continua așa cum a făcut-o în trecut.

Raportul P / E este un instantaneu al locului în care se află o companie, iar raportul PEG este un grafic care trasează unde a fost. Înarmat cu aceste informații, un investitor trebuie să decidă dacă este probabil să continue în această direcție.

Randament din dividende

Este întotdeauna plăcut să aveți o rezervă atunci când creșterea stocului se clatină. Acesta este motivul pentru care acțiunile care plătesc dividende sunt atractive pentru mulți investitori – chiar și atunci când prețurile scad, primiți un salariu. De dividend randament arată cât de mult de un premiu vei primi pentru banii tai. Împărțind dividendul anual al acțiunii la prețul acțiunii, obțineți un procent. Vă puteți gândi la acest procent ca la dobânda pentru banii dvs., cu șansa suplimentară de creștere prin aprecierea stocului.

Deși sunt simple pe hârtie, există câteva lucruri de urmărit cu randamentul dividendelor. Dividendele incoerente sau plățile suspendate în trecut înseamnă că nu se poate conta pe randamentul dividendului. La fel ca și apa, dividendele pot să scadă și să curgă, deci știind pe ce direcție merge valul – de exemplu dacă plățile dividendelor au crescut de la an la an – este esențial pentru luarea deciziei de cumpărare. Dividendele variază, de asemenea, în funcție de industrie, utilitățile și unele bănci plătind de obicei foarte mult, în timp ce firmele de tehnologie, care își investesc adesea aproape toate câștigurile în companie pentru a alimenta creșterea, plătind dividende foarte puțin sau deloc.

Linia de fund

Raportul P / E, raportul P / B, raportul PEG și randamentele din dividende sunt concentrate prea restrâns pentru a sta singur ca o singură măsură a unui stoc. Combinând aceste metode de evaluare, puteți obține o imagine mai bună a valorii unei acțiuni. Oricare dintre acestea poate fi influențată de contabilitatea creativă – la fel ca și rapoartele mai complexe, cum ar fi fluxul de numerar.

Pe măsură ce adăugați mai multe instrumente metodelor dvs. de evaluare, discrepanțele devin mai ușor de identificat. Aceste patru rapoarte principale pot fi umbrite de mii de indicatori personalizați, dar vor fi întotdeauna utile pentru a afla dacă merită cumpărat un stoc.