Crearea de acoperiri extrem de eficiente cu Index LEAPS

Majoritatea investitorilor plasează tranzacții de capital pe termen lung în indici și fonduri mutuale în conturile de pensii. Din păcate, această majoritate renunță la un avantaj esențial al tranzacționării active și al instrumentelor financiare fără capital propriu – capacitatea de acoperire. În timp ce acoperirea poate părea o strategie complicată, indexul LEAPS poate face procesul foarte ușor pentru investitorul mediu de a atenua riscul de portofoliu.

Motivații pentru acoperirea unui portofoliu

Deoarece majoritatea investitorilor economisesc pentru pensionare, aceștia adesea subscriu la mentalitatea „ cumpărați și dețineți ”, utilizând o combinație de indici și fonduri mutuale. Din păcate, această metodologie înseamnă a fi mereu investit pe deplin într-o piață care poate trece la dezavantaj în momente nepotrivite. Din fericire, indexul LEAPS poate fi folosit pentru a ajuta la limitarea potențialului dezavantaj, păstrând în același timp totul de sus.

De ce să folosim indexul LEAPS pentru a acoperi potențialul dezavantaj? Să presupunem că S&P 500 s-a îndepărtat recent de minimul său cu o raliu puternic bazat pe fundament, dar bănuiți că orice noi decizii privind rata dobânzii ar putea pune piața în pericol. Deși credeți că S&P 500 se va deplasa mai sus pe termen lung, sunteți îngrijorat de o creștere a ratei pe termen scurt, deci puteți decide să utilizați indexul LEAPS pentru a vă limita riscul.

Dar de ce să nu cumpărăm și să vindem fondurile mutuale? În primul rând, unele fonduri mutuale „ încarcă ” percep comisioane mari pentru astfel de tranzacții, în timp ce costurile tranzacțiilor de la brokeri se pot adăuga rapid. De asemenea, investitorii care speră să vândă un fond mutual atunci când apare un eveniment advers rapid vor constata, de asemenea, că valoarea deținerilor lor este calculată la sfârșitul zilei – astfel încât vor suporta pierderea oricum.

Acoperirea portofoliului dvs. cu LEAPS

Cea mai obișnuită strategie de acoperire a indiciilor LEAPS implică achiziționarea unui indice de protecție LEAPS care se corelează cu fiecare indice sau deținere de fonduri mutuale dintr-un portofoliu. Deși acest lucru poate părea destul de simplu, există trei pași cheie de luat în considerare la executarea strategiei.

Pasul 1: Formulați o perspectivă Primul pas pentru acoperirea unui portofoliu este de a formula o perspectivă de bază asupra pieței și, în special, a deținerilor dvs. – alcăt sau bearish. Dacă sunteți un taur precaut, atunci acoperirea cu această strategie poate fi o decizie bună. Dar dacă sunteți un urs, poate fi o idee mai bună să vindeți fondurile și să reinvestiți pur și simplu în altceva. Amintiți-vă, hedging-urile sunt concepute pentru a reduce riscul, nu pentru a acoperi investițiile proaste.

Pasul 2: Determinați indicele corect Al doilea pas este să găsiți un indice care să se coreleze cu fondurile dvs. Din fericire, cele mai multe opțiuniindex și fonduri mutuale incluse în planurilepensii sunt relativ simple, cu numecum ar fi indicele de larg, mici-capac, mare capac, pe bază de valoare, și așadeparte. Aceste fonduri pot fi acoperite prin achiziționarea de locuri de protecție folosind ETF-uri obișnuiteprecum SPY pentru S&P 500 sau VB pentru acțiuni cu capitalizare mică.

Cu toate acestea, există unele fonduri care pot fi mai complicate și este posibil să fie necesar să citiți un prospect sau două pentru a determina participațiile acestora. De exemplu, dacă găsiți un fond tehnologic, atunci QQQQ ar face o bună acoperire, în timp ce un fond greu de marfă ar putea fi mai bine cu un ETF de marfă. Din nou, cheia este găsirea unor indici comparabili care se corelează cu deținerile dvs. existente.

Pasul 3: Calculați și justificați costul Al treilea pas în crearea unei acoperiri eficiente utilizând indexul LEAPS este calcularea câte locuri de protecție ar trebui să achiziționați pentru a crea acoperirea, ceea ce se poate face în doi pași simpli:

• Împărțiți valoarea în dolari a deținerilor dvs. la prețul pe acțiune al indicelui.
• Rotunjește numărul la cel mai apropiat 100 și împarte la 100.

Odată ce aveți numărul de contracte de opțiuni necesare, puteți consulta tabelul de opțiuni pentru a găsi puncte de plată la diverse date de expirare. Apoi, puteți face câteva calcule cheie:

• Cost de acoperire = Număr de contracte x (Preț opțiune x 100)
• Protecție împotriva dezavantajului = Cost de acoperire / Valoarea în dolari a deținerilor

În cele din urmă, puteți stabili dacă costul acoperirii este în valoare de protecția de dezavantaj pe care o oferă la diferite puncte de preț și intervale de timp folosind aceste puncte de date.

Exemplu: acoperirea unui portofoliu de pensii

Să presupunem că aveți un portofoliu care constă din 250.000 USD investiți într-un fond index care urmărește S&P 500 printr-un plan de pensionare sponsorizat de companie. Deși credeți că piața este în modul de recuperare, sunteți nervos cu privire la evoluțiile economice recente și doriți să vă protejați investiția împotriva oricăror evenimente neașteptate care pot apărea în anul următor.

După ce ați cercetat fonduri comparabile, descoperiți ETF-ul SPDR S&P 500 și decideți să cumpărați elemente de protecție pentru acel indice. Împărțind poziția dvs. de 250.000 USD la prețul actual de 125 USD al SPY, calculați dimensiunea acoperirii – 2.000 de acțiuni, în acest exemplu. Deoarece fiecare opțiune reprezintă 100 de acțiuni, trebuie să achiziționăm 20 de oferte de protecție.

În cazul în care indicele 125 LEAPS de 12 luni scoate SPY se tranzacționează cu 10 USD fiecare, acoperirea noastră va costa aproximativ 20.000 USD. Prin achiziționarea acestei acoperiri, veți limita orice potențial dezavantaj din portofoliul dvs. la aproximativ 8% – costul opțiunii – pentru următoarele 12 luni, lăsând în același timp spațiu nelimitat pentru potențialul avans, dacă S&P 500 continuă să crească. 

Adaptarea pozițiilor la schimbările pieței

Odată ce ați achiziționat un hedge pentru portofoliul dvs., este important să îl monitorizați pentru a se adapta în mod regulat la orice schimbare a pieței. De exemplu, dacă fondul suport crește cu 20%, este posibil ca acoperirea inițială care vă protejează dezavantajul de o scădere a prețului sub 125 USD să nu mai fie la fel de utilă. În aceste cazuri, poate avea sens să ieșiți din acoperire, să vindeți fondul, să înfășurați  indicele LEAPS sau să faceți o combinație a acestora.

Există trei scenarii cheie de luat în considerare:

• Fondul crește – În cazul în care fondul suport se deplasează mai sus, va trebui probabil să vă rulați indicele LEAPS la un preț de așteptare mai mare, care oferă mai multă protecție.
• Fondul scade – Dacă fondul de bază scade, este posibil să doriți să vindeți indicele LEAPS pentru a compensa pierderile și apoi fie vindeți fondul, fie inițiați o nouă acoperire.
• Fondul rămâne la fel – Dacă fondul subiacent rămâne același, este posibil să fie nevoie să lansați acoperirea la o dată de expirare ulterioară, dacă a avut loc o decădere.

În cele din urmă, aceste ajustări vor depinde în mare măsură de perspectivele viitoare și de obiectivele menționate în primul pas al procesului de mai sus și vor implica aceleași calcule menționate mai sus.

Linia de fund

Utilizarea procesului simplu în trei pași menționat mai sus și monitorizarea poziției în timp pot ajuta investitorii să-și limiteze dezavantajul, lăsând în același timp potențialul de creștere nelimitat intact pentru a-și îndeplini obiectivele de investiții.