Convenția de numărare a zilei
Ce este Convenția de numărare a zilei?
O convenție de numărare a zilei este sistemul utilizat pentru titlurile de creanță, cum ar fi obligațiunile sau swap-urile, pentru a calcula valoarea dobânzii acumulate sau valoarea actualizată atunci când următoarea plată a cuponului este mai mică decât o perioadă completă de cupon.
Chei de luat masa
- O convenție de numărare a zilelor este o metodologie standardizată pentru calcularea numărului de zile între două date.
- Dobânda pentru majoritatea depozitelor de pe piața monetară și a notelor cu rată variabilă este calculată pe baza unei convenții reale / 360 de zile, în timp ce obligațiunile și bancnotele emise de Trezoreria SUA câștigă dobânzi calculate pe o bază reală / reală.
- Rata fixă a unui swap de rată a dobânzii și majoritatea obligațiunilor cu rată fixă utilizează fie convenția de numărare de 30/360, fie 30/365, în timp ce rata de rată variabilă folosește unele variații ale unei convenții de numărare de 360/365 sau 365 de zile.
Înțelegerea convenției de numărare a zilei
Convențiile de numărare a zilelor se aplică swap-urilor, creditelor ipotecare și contractelor de rată forward, precum și obligațiunilor. Multe dintre regulile și definițiile pentru aplicarea convenției de numărare de zile sunt stabilite de Asociația Internațională a Dealerilor de Swap, care oferă documentație pentru o gamă largă de tranzacții financiare.
De exemplu, pentru a calcula valoarea dobânzii acumulate sau valoarea actualizată (PV), atunci când următoarea plată a cuponului este mai mică decât o perioadă de cupon completă, va fi utilizată o convenție convenită de numărare a zilei.
Printre cele mai frecvente convenții se numără 30/360, 30/365, actual / 360, actual / 365 și actual / actual.
- 30/360 – calculează dobânda zilnică utilizând un an de 360 de zile și apoi o înmulțește cu 30 (lună standardizată).
- 30/365 – calculează dobânda zilnică utilizând un an de 365 de zile și apoi o înmulțește cu 30 (lună standardizată).
- actual / 360 – calculează dobânda zilnică utilizând un an de 360 de zile și apoi o înmulțește cu numărul efectiv de zile din fiecare perioadă de timp.
- actual / 365 – calculează dobânda zilnică utilizând un an de 365 de zile și apoi o înmulțește cu numărul efectiv de zile din fiecare perioadă de timp.
- real / actual – calculează dobânda zilnică utilizând numărul real de zile din an și apoi înmulțește cu numărul real de zile din fiecare perioadă de timp.
Fiecare piață de obligațiuni și instrument financiar are propria convenție de calculare a zilei, care variază în funcție de tipul de instrument, indiferent dacă rata dobânzii este fixă sau variabilă și de țara de emitere. Obligațiunile și notele emise de Trezoreria SUA câștigă dobânzi calculate pe o bază reală / reală. Aceasta înseamnă că toate zilele dintr-o perioadă poartă o valoare egală; înseamnă, de asemenea, durata perioadelor cuponului și plățile rezultate variază.
Dobânda pentru majoritatea depozitelor pe piața monetară și a notelor cu rată variabilă este calculată pe o bază reală / 360 de zile. Excepția majoră este cea denumită în lira sterlină, pentru care dobânda este calculată pe baza efectivă / 365. Monedele care sunt sau au fost strâns legate de lira sterlină britanică, cum ar fi dolarul australian, noua Zeelandă și Hong Kong, folosesc, de asemenea, 365 de zile.
Partea de rată fixă a unui swap de rată a dobânzii și majoritatea obligațiunilor cu rată fixă utilizează fie convenția de 30/360 zile, fie 30/365. Această convenție stipulează că luna va fi întotdeauna tratată ca având 30 de zile în ea, iar anul va fi considerat în mod constant ca având fie 360, fie 365 de zile. dolarul american, euro și francul elvețian. Schimburile în lira britanică și în yenul japonez folosesc de obicei convenția 30/365; Australia, Noua Zeelandă și Hong Kong urmează din nou Regatul Unit.
Rata variabilă a majorității swap-urilor de dobândă utilizează o anumită variație a numărului efectiv de zile față de un an de 360 sau de 365 de zile. Piețele care utilizează 30/360 pentru cursul cu rată fixă, care includ piețele în dolari SUA, utilizează real / 360 pentru cursul cu rată variabilă. Cei care utilizează 30/365 pe piciorul cu rată fixă utilizează efectiv / 365 pe piciorul cu rată variabilă.
Rata oferită la Londra InterBank (LIBOR) este cea mai frecvent utilizată rată a dobânzii de referință și este afișată zilnic la ora 11:45, ora Londrei.
Intercontinental Exchange, autoritatea responsabilă pentru LIBOR, va înceta publicarea LIBOR USD pentru o săptămână și două luni după 31 decembrie 2021. Toate celelalte LIBOR vor fi întrerupte după 30 iunie 2023.
Pentru majoritatea monedelor, dobânzile la LIBOR sunt calculate pe baza efectivă / 360 de zile; excepția majoră este din nou lira sterlină, care se calculează pe baza efectivă / 365 de zile.