De-hedge
Ce este De-Hedge?
De-hedging se referă la procesul de închidere a pozițiilor care au fost inițial instituite pentru a acționa ca o acoperire într-o tranzacție sau portofoliu. O acoperire este o poziție de reducere a riscurilor luată pentru a limita pierderile potențiale într-o poziție sau investiție existentă.
Procesul de acoperire a riscului poate avea loc dintr-o dată, în cazul în care acoperirea completă este eliminată într-o singură tranzacție; sau incremental, lăsând poziția acoperită parțial.
Chei de luat masa
- Deconectarea înseamnă eliminarea unei poziții existente care acționează ca o acoperire împotriva unei poziții primare pe piață.
- Hedging-ul implică adoptarea unei poziții de compensare sau de limitare a pierderilor față de o poziție primară pentru a reduce riscul.
- Desecoperirea poate apărea din mai multe motive, inclusiv o schimbare a perspectivelor, o acoperire care a dat roade, eliminarea poziției primare sau reducerea costurilor legate de acoperire.
Cum funcționează De-Hedging
De-acoperire presupune revenirea pe piață și închiderea pozițiilor acoperite, care anterior erau luate pentru a limita riscul de fluctuații de preț al investitorului în raport cu activul suport. Eliminarea unei acoperiri împotriva unei scăderi a pieței, de exemplu, se poate face atunci când deținătorii unui activ subiacent au o perspectivă puternică în ceea ce privește investiția. Prin urmare, investitorii ar prefera să de = acoperească acele poziții pentru a obține o expunere completă la fluctuațiile de preț ascendente așteptate ale investiției lor.
De exemplu, un investitor acoperit în aur care consideră că prețul activului său este pe cale să crească ar cumpăra orice contracte futures pe aur pe care le-a vândut pe piața futures. Procedând astfel, investitorul se va fi poziționat pentru a culege recompensele unei creșteri a prețului aurului dacă predicția sa urcantă asupra aurului este corectă.
De-acoperirea se poate face și în cazul în care acoperirea în sine a dat roade. De exemplu, dacă hedgerul inițial a înregistrat o scădere substanțială a prețului, ar putea dori să elimine acoperirea de succes și fie să permită activului subiacent să se recupereze din minimele sale, fie să decoleze poziția în totalitate.
Hedging
O acoperire este o investiție pentru reducerea riscului de mișcări negative ale prețurilor într-un activ. În mod normal, un hedge constă în luarea unei poziții de compensare într-o garanție conexă, cum ar fi un contract futures.
Există un compromis de risc-recompensă inerent acoperirii: în timp ce reduce riscul potențial, el elimină și potențialele câștiguri.
Instrumentele derivate sunt valori mobiliare care se deplasează în termeni de unul sau mai multe active subiacente. Acestea includ opțiuni, swap, contracte futures și contracte forward. Activele subiacente pot fi acțiuni, obligațiuni, mărfuri, valute, indici sau rate ale dobânzii. Instrumentele derivate pot fi acoperiri eficiente împotriva activelor lor subiacente, deoarece relația dintre cele două este mai mult sau mai puțin clar definită.
Utilizarea instrumentelor financiare derivate pentru acoperirea unei investiții permite calcule mai precise ale riscului, dar necesită o măsură de sofisticare și adesea un pic de capital. Cu toate acestea, instrumentele derivate nu sunt singura modalitate de acoperire. Diversificarea strategică a unui portofoliu pentru a reduce anumite riscuri poate fi, de asemenea, considerată o acoperire destul de brută.
De ce Investitori Hedge și De-Hedge
Administratorii de portofoliu, investitorii individuali și corporațiile, printre altele, folosesc tehnici de acoperire pentru a reduce expunerea lor la diferite riscuri. Cu toate acestea, pe piețele financiare, acoperirea acoperirii devine mai complicată decât simpla plată a unei companii de asigurări în fiecare an. Acoperirea împotriva riscului investițional înseamnă utilizarea strategică a instrumentelor de pe piață pentru a compensa riscul oricăror schimbări negative de preț. Cu alte cuvinte, investitorii acoperă o investiție făcând alta.
Scopul acoperirii nu este de a face bani, ci de a proteja de pierderi. Costul de acoperire împotriva riscului – indiferent dacă este vorba de costul unei opțiuni sau de pierderea profiturilor din partea greșită a unui contract futures – nu poate fi evitat. Acesta este prețul pe care îl plătiți pentru a evita incertitudinea.