Definiția raportului datoriei

Ce este raportul datoriei?

Rata pârghiei unei companii. Raportul datoriei este definit ca raportul datoriei totale la activele totale, exprimat ca zecimal sau procentual. Poate fi interpretat ca proporția activelor unei companii care sunt finanțate din datorii.

Un raport mai mare de 1 arată că o parte considerabilă a datoriei este finanțată din active. Cu alte cuvinte, compania are mai multe pasive decât active. Un raport ridicat indică, de asemenea, că o companie ar putea fi expusă riscului de nerambursare a împrumuturilor sale dacă ratele dobânzilor ar crește brusc. Un raport sub 1 se traduce prin faptul că o parte mai mare din activele unei companii este finanțată din capitaluri proprii.

Chei de luat masa

• Raportul datoriei măsoară valoarea efectului de levier utilizat de o companie în ceea ce privește datoria totală la activele totale.
• Un raport al datoriilor mai mare de 1,0 (100%) vă arată că o companie are mai multe datorii decât active.
• Între timp, o rată a datoriei mai mică de 100% indică faptul că o companie are mai multe active decât datorii.
• Ratele datoriilor variază foarte mult în funcție de industrii, întreprinderile cu capital intensiv, cum ar fi utilitățile și conductele, având rate mai mari ale datoriilor decât alte industrii, cum ar fi sectorul tehnologiei sau serviciilor. 

Formula pentru raportul datoriei este

Ce îți spune raportul datoriei?

Cu cât este mai mare raportul datoriei, cu atât este mai mult un pârghie, ceea ce implică un risc financiar mai mare. În același timp, efectul de levier este un instrument important pe care îl folosesc companiile pentru a crește, iar multe companii găsesc utilizări durabile pentru datorii. 

Ratele datoriilor variază foarte mult în funcție de industrii, întreprinderile cu capital intensiv, precum utilitățile și conductele, având rate mai mari ale datoriilor decât alte industrii, cum ar fi sectorul tehnologic. De exemplu, dacă o companie are active totale de 100 de milioane de dolari și datorii totale de 30 de milioane de dolari, raportul datoriei sale este de 30% sau 0,30. Este această companie într-o situație financiară mai bună decât una cu un raport de datorie de 40%? Răspunsul depinde de industrie.

Un raport al datoriei de 30% poate fi prea mare pentru o industrie cu fluxuri de numerar volatile, în care majoritatea întreprinderilor iau datorii reduse. O companie cu un nivel ridicat al datoriei față de colegii săi ar considera probabil scumpă împrumutarea și s-ar putea afla într-o criză dacă circumstanțele se schimbă. Industria fracking ului, de exemplu, a cunoscut perioade dificile începând din vara anului 2014 din cauza nivelurilor ridicate de datorii și a scăderii prețurilor la energie. În schimb, un nivel al datoriei de 40% poate fi ușor de gestionat pentru o companie dintr-un sector, cum ar fi utilitățile, unde fluxurile de numerar sunt stabile, iar ratele mai mari ale datoriilor sunt norma.

Un raport al datoriilor mai mare de 1,0 (100%) vă arată că o companie are mai multe datorii decât active. Între timp, o rată a datoriei mai mică de 100% indică faptul că o companie are mai multe active decât datorii. Utilizat împreună cu alte măsuri de sănătate financiară, raportul datoriei poate ajuta investitorii să determine nivelul de risc al unei companii.

Unele surse definesc raportul datoriei ca datorii totale împărțite la activele totale. Aceasta reflectă o anumită ambiguitate între termenii „datorie” și „pasiv” care depinde de circumstanță. Raportul datoriei / capitalurilor proprii, de exemplu, este strâns legat de raportul datoriei și este mai comun decât acesta, dar folosește pasivele totale în numărător. În cazul raportului datoriei, furnizorii de date financiare îl calculează utilizând doar datorii pe termen lung și pe termen scurt (inclusiv porțiuni curente de datorie pe termen lung ), excluzând pasive precum conturi de plătit, fond comercial negativ și „altele”.

În activitatea de creditare și credit ipotecar de consum, două rate comune ale datoriei care sunt utilizate pentru a evalua capacitatea unui împrumutat de a rambursa un împrumut sau o ipotecă sunt raportul brut al serviciului datoriei și raportul total al serviciului datoriei. Raportul datoriei brute este definit ca raportul dintre costurile lunare ale locuințelor (inclusiv plățile ipotecare, asigurarea locuinței și costurile proprietății) la venitul lunar, în timp ce raportul total al serviciului datoriei este raportul dintre costurile lunare ale locuinței plus alte datorii, cum ar fi plățile auto și împrumuturi cu card de credit la venituri lunare. Nivele acceptabile ale raportului total al serviciului datoriei, în termeni procentuali, variind de la mijlocul anilor 30 până la 40 de ani.

Exemple ale raportului datoriei

Să ne uităm la câteva exemple din diferite industrii pentru a contextualiza raportul datoriei. Starbucks (SBUX ) a enumerat 0 USD în partea curentă și pe termen scurt a datoriilor pe termen lung în bilanțul său pentru anul fiscal încheiat la 1 octombrie 2017 și 3,93 miliarde USD în datorii pe termen lung. Activele totale ale companiei au fost de 14,37 miliarde de dolari. Acest lucru ne oferă un raport al datoriei de 3,93 miliarde dolari ÷ 14,37 miliarde dolari = 0,2734, sau 27,34%.

Pentru a evalua dacă acest lucru este ridicat, ar trebui să luăm în considerare cheltuielile de capital care implică deschiderea unui Starbucks: închirierea unui spațiu comercial, renovarea acestuia pentru a se potrivi unui anumit aspect și achiziționarea de echipamente de specialitate scumpe, dintre care multe sunt utilizate rar. Compania trebuie, de asemenea, să angajeze și să instruiască angajați într-o industrie cu o rotație excepțional de ridicată a angajaților, să respecte reglementările privind siguranța alimentelor etc. pentru peste 27.000 de locații, în 75 de țări (începând cu 2017). Poate că 27% nu este atât de rău până la urmă și, într-adevăr, media industriei a fost de aproximativ 66% în 2017. Rezultatul este că Starbucks se împrumută ușor cu bani; creditorii au încredere că se află într-o poziție financiară solidă și se poate aștepta să le ramburseze integral.

Dar o companie de tehnologie? Pentru anul fiscal încheiat la 31 decembrie 2016, Facebook ( obligațiunilor corporative. Are un timp suficient de ușor de strâns capital prin stoc.

În cele din urmă, să ne uităm la ocompanie de materiale de bază, minerul Arch Coal (ARCH )din St. Louis. Pentru anul fiscal încheiat la 31 decembrie 2016, compania a înregistrat porțiuni pe termen scurt și curent de datorii pe termen lung de 11 milioane USD, datorii pe termen lung de 351,84 milioane USD și active totale de 2,14 miliarde USD. miniere decărbune este extrem deintensivă decapital, astfel încât industria este iertându efectului de levier: rata medie adatoriei afost de61% în 2016. Chiar și în acest grup, rata datoriei Arch Coal de (351840000 11 milioane de $ + $) ÷ 2140000000 $ = 16.95 % este cu mult sub medie.

Diferența dintre raportul datoriei și raportul datoriei pe termen lung

În timp ce raportul datorie totală / active totale include toate datoriile, raportul datorie pe active pe termen lung ia în considerare doar datoriile pe termen lung. Măsura raportului datoriei (datoria totală la active) ia în considerare atât datoriile pe termen lung, cum ar fi ipotecile și valorile mobiliare, cât și datoriile curente sau pe termen scurt, precum chiria, utilitățile și împrumuturile cu scadență în mai puțin de 12 luni. Ambele rapoarte, cu toate acestea, cuprind toate activele unei companii, inclusiv active corporale, cum ar fi echipamente și stocuri și active necorporale, cum ar fi creanțele. Deoarece raportul datoriei totale la active include mai multe datorii ale unei companii, acest număr este aproape întotdeauna mai mare decât raportul datoriei pe termen lung al unei companii. 

întrebări frecvente

Care sunt câteva rate comune ale datoriilor?

Toate ratele datoriei analizează poziția relativă a datoriei unei companii. Ratele comune ale datoriei includ datoria / capitaluri proprii, datoria / activele, datoria pe active pe termen lung și ratele de levier și ratele de adaptare.

Ce este un raport bun al datoriei?

Ceea ce contează ca un raport de datorii „bun” va depinde de natura afacerii și a industriei sale. În general vorbind, o rată a datoriei / capitalurilor sau a activelor sub 1,0 ar fi văzută ca fiind relativ sigură, în timp ce raporturile de 2,0 sau mai mari ar fi considerate riscante. Unele industrii, cum ar fi sectorul bancar, sunt cunoscute pentru că au rate de datorie mult mai mari decât altele.

Ce indică un raport datorie / capitaluri proprii de 1,5?

Un raport datorii / capitaluri proprii de 1,5 ar indica faptul că compania în cauză are datorii de 1,5 USD pentru fiecare 1 USD de capital propriu. Pentru a ilustra, să presupunem că compania avea active de 2 milioane de dolari și pasive de 1,2 milioane de dolari. Deoarece capitalul propriu este egal cu activele minus pasivele, capitalul propriu al companiei ar fi de 800.000 USD. Raportul datoriei la capitalul propriu ar fi, prin urmare, de 1,2 milioane dolari împărțit la 800.000 dolari sau 1,50.

Poate fi un raport datoriilor negativ?

Dacă o companie are un raport de datorie negativ, acest lucru ar însemna că societatea are un capital propriu negativ. Cu alte cuvinte, compania are mai multe pasive decât active. În majoritatea cazurilor, acest lucru este considerat un semn foarte riscant, indicând faptul că compania ar putea fi în pericol de faliment.