Decimalizare

Ce este Decimalizarea?

Decimalizarea este un sistem în care prețurile de securitate sunt cotate folosind un format zecimal, mai degrabă decât fracțiuni. De exemplu, aceasta este ocotă de tranzacționare zecimală : 34,25 USD. Folosind fracții, același citat ar apărea ca 34 $ 1/4. US Securities and Exchange Commission (SEC) a ordonat tuturor piețelor bursiere din SUA să se convertească la zecimalizare până la 9 aprilie 2001.

De atunci, toate cotațiile de prețau apărut în format de tranzacționare zecimal.Înainte de 2001, piețele din Statele Unite foloseau fracțiuni în cotările de preț. Trecerea la decimalizare a fost făcută pentru a se conforma practicilor internaționale standard și pentru a facilita investitorilor să interpreteze și să reacționeze la schimbarea cotațiilor de preț.

Chei de luat masa

• Decimalizarea este un sistem de cotare a prețurilor în care prețurile de securitate sunt reprezentate folosind zecimale în loc de fracțiuni.
• Acesta este un exemplu de cotare zecimală de tranzacționare: 25,75 USD; aceeași cotare în cadrul unui sistem de cotare fracționată ar fi de 25 $ 3/4.
• Comisia SUA pentru valori mobiliare (SEC) a mandatat toate bursele să se convertească la un sistem de zecimalizare până cel târziu la 9 aprilie 2001.
• Motivul modificării a fost să se conformeze standardelor internaționale de tranzacționare și să le faciliteze comercianților interpretarea prețurilor și plasarea tranzacțiilor.

Înțelegerea decimalizării

Decimalizarea a condus la spreaduri mai strânsedin cauza creșterilor și mișcărilor de preț mai mici corespunzătoare. De exemplu, înainte de zecimalizare, un șaisprezecelea (1/16) dintr-un dolar a fost cea mai mică mișcare de preț care ar putea fi reprezentată într-o cotare de preț (aceasta este de aproximativ șase cenți sau 0,0625 USD).  Cu zecimalizarea, mișcarea prețului minim este acum de un cent, sau 0,01 USD, oferind un număr mai mare de niveluri de preț și permițând diferențe mai strânse între nivelurile de ofertă și cerere pentru instrumentele de tranzacționare.

Înainte de implementarea zecimalizării în 2001, cea mai mică sumă cu care putea fi evaluată o garanție a fost numită adolescentă, care în cadrul sistemului fracționar era a șaisprezecea. Unii comercianți folosesc acum cuvântul „teenie” atunci când înseamnă un cent.

---

Rădăcinile sistemului fracțional de prețuri minime ale pieței pot fi urmărite până la utilizarea de către imperiul spaniol a monedei de argint din bucăți de opt, pe care coloniștii americani le-ar tăia în opt biți pentru a face schimbarea.

Istoria decimalizării pentru valorile mobiliare din SUA

La 28 ianuarie 2000, Securities and Exchange Commission („Comisia”) a ordonat următoarele schimburi pentru a discuta, dezvolta și prezenta SEC un plan de implementare a prețurilor zecimale pe piețele de acțiuni și opțiuni începând cu cel târziu 3 iulie 2000 :

• American Stock Exchange LLC („AMEX”)
• Boston Stock Exchange, Inc. („BVB”)
• Chicago Board Options Exchange, Inc. („CBOE”)
• Chicago Stock Exchange, Inc. („CHX”)
• Cincinnati Stock Exchange, Inc. („CSE”)
• Asociația Națională a Dealerilor de Valori Mobiliare, Inc. („NASD”)
• Bursa din New York („NYSE”)
• Pacific Exchange, Inc. („PCX”)
• Philadelphia Stock Exchange, Inc. („PHLX”)

Schimbarea a început la mijlocul anului 1997, când SEC a îndemnat bursele să înceapă prețurile în zecimale. Asociația industriei valorilor mobiliare și piețele de acțiuni și opțiuni au format un comitet de coordonare a decimalizării în iulie 1998 pentru a elabora un plan de implementare a decimalizării și a coordona o tranziție lină.

Introducere treptată a decimalizării

Schimburile au recomandat o implementare treptată, constând din patru etape, pentru conversia la prețuri zecimale pentru a reduce riscul pentru publicul investitor, emitenți, schimburi, organizații de compensare și depozitare și firme membre.  Implementarea treptată a fost considerată a fi cea mai eficientă modalitate de a se asigura că piețele vor continua să funcționeze într-un mod eficient, ordonat și echitabil în timpul procesului de conversie.

Această perioadă de implementare („Perioada de introducere treptată”) a început la 28 august 2000 și s-a încheiat cu implementarea completă a prețurilor zecimale pentru toate acțiunile și opțiunile până la 9 aprilie 2001.  Bursa din New York și bursa americană a trecut la zecimalizare pe 29 ianuarie 2001.4