Punct de livrare

Ce este un punct de livrare?

Punctul de livrare, în contractele futures sau alte instrumente derivate, este locația în  care va fi livrat produsul fizic care stă la baza contractului. Cumpărătorii contractelor futures care își mențin poziția trebuie să fie gata să accepte livrarea și să plătească prețul convenit pentru marfa fizică. Cu toate acestea, punctul de livrare se aplică doar contractelor viitoare care stipulează livrarea fizică a activului. Contractele care sunt decontate în numerar nu implică livrări fizice.

Chei de luat masa

• Un punct de livrare este o locație convenită în care activul subiacent aferent unui contract de instrumente financiare derivate expirat este livrat fizic de la scurt la lung.
• Contractele futures vor specifica o marfă standardizată care urmează să fie livrată la un anumit punct de livrare (sau puncte dacă există mai multe locații geografice).
• În funcție de produsul care urmează să fie livrat, costurile de depozitare și livrare vor varia și vor fi reflectate în prețul contractului de instrumente financiare derivate.

Înțelegerea punctelor de livrare

Punctul de livrare este un element vital în scrierea contractelor futures. Punctul de livrare ales va afecta prețul net de livrare sau costul activului suport. Condițiile de livrare asigură valoarea mărfii livrate. Odată cu livrarea fizică, prețul mărfurilor diferă în funcție de locație din cauza costurilor de transport a acestora de la sursa lor la punctul de livrare. Astfel, pentru a specifica un preț unic al unei mărfuri în scopuri contractuale, punctul de livrare este un detaliu esențial.

Majoritatea  participanților la piața futures tranzacționează speculativ și majoritatea nu iau în considerare livrarea mărfurilor fizice în contracte futures. Acești cumpărători speculativi cumpără contracte futures deoarece cred că prețul mărfii de bază va crește, nu pentru că sunt interesați să livreze câteva mii de barili de petrol sau câteva mii de capete de vite. Luarea livrării necesită resurse pentru a stoca și comercializa aceste resurse potențialilor cumpărători finali.

Cumpărătorii de contracte futures care doresc să primească marfa fizică speră frecvent să blocheze un preț asupra mărfii pe care o utilizează în producție. Prin cumpărarea unui contract futures, aceștia speră să reducă riscul de mișcări negative ale prețului unui activ.

Exemple de puncte de livrare

Punctul de livrare este cel mai adesea un hub de transport semnificativ pentru marfa comercializată. Modificarea prețurilor datorată punctului de livrare este ușor de observat în prețurile benzinei. Dacă mergeți într-o călătorie rutieră între orașe, veți observa cel mai adesea modificări treptate ale prețului mediu al benzinei. Prețurile sunt mai mici în jurul centrelor mai mari de rafinare a petrolului.

• Punctul de livrare pentru majoritatea gazelor naturale și a gazelor naturale lichefiate (GNL) din New York Mercantile Exchange ( NYMEX ) executate la termen este Henry Hub, o conductă de gaze naturale situată în Erath, Louisiana. 
• Viitoarele porumb și soia executate de Chicago Board of Trade ( CBOT ) vor ajunge la terminale pe o secțiune de 204 mile a râului Illinois
• Vite și porci vii ajung la diferite curți de animale și abatoare separate între cinci regiuni sau teritorii
• Viitorul petrolului West Texas Intermediate (WTI) schimbat pe NYMEX și are un punct de livrare la Cushing Hub din Oklahoma

consideratii speciale

Atunci când are loc, de livrare un mandat  sau la purtător primire, care reprezintă o anumită cantitate și calitate a unei mărfi într – o anumită locație-schimbă mâinile de la vânzător la cumpărător. Apoi se efectuează plata cu valoare completă. Cumpărătorul are dreptul să scoată marfa din depozit. Adesea, un cumpărător va lăsa produsul la locul de depozitare și va plăti o taxă de depozitare periodică. De asemenea, schimburile stabilesc taxe pentru multe aspecte ale procesului de livrare.

Este crucial să alegeți cu atenție punctul de livrare a mărfurilor. Locațiile interne pot prezenta un set de cerințe legale, fiscale și de reglementare care diferă dramatic de cele suportate prin stabilirea unei locații străine ca punct de livrare. Aceste diferențe pot fi suficient de semnificative pentru a face o afacere dată impracticabilă sau chiar imposibilă.