Producător de piață desemnat (DMM)
Ce este un creator de piață desemnat (DMM)?
Un producător de piață desemnat (DMM) este un producător de piață responsabil de menținerea unor piețe corecte și ordonate pentru un set alocat de stocuri listate. Cunoscut anterior ca specialiști, producătorul de piață desemnat este producătorul de piață oficial pentru un set de bifatori și, pentru a menține lichiditatea în aceste acțiuni alocate, va lua cealaltă parte a tranzacțiilor atunci când apar dezechilibre de cumpărare și vânzare. DMM servește, de asemenea, ca punct de contact pe podeaua de tranzacționare pentru compania listată și oferă companiei informații, cum ar fi condițiile generale ale pieței, starea de spirit a comercianților și cine tranzacționează acțiunile.
Înțelegerea Market Maker desemnat
Poziția de producător de piață desemnată este relativ nouă pentru bursa din New York. Acest tip de poziție a fost adăugat pentru a crește competitivitatea și calitatea pieței pe măsură ce tranzacționarea electronică devine mai răspândită și domină piețele financiare. Anunțat în 2008, DMM este considerat un serviciu cu valoare adăugată care oferă o atingere mai mare decât ceea ce poate oferi o platformă exclusiv electronică.
Chei de luat masa
- Un producător de piață desemnat este unul care a fost selectat de bursă ca producător de piață primar pentru un anumit titlu.
- Un DMM este responsabil pentru menținerea ofertelor și facilitarea tranzacțiilor de cumpărare și vânzare.
- Producătorii de piață fac uneori piețe pentru câteva sute de acțiuni listate la un moment dat.
- Producătorii de piață desemnați de pe NYSE erau cunoscuți anterior ca specialiști.
- DMM-urile oferă un nivel mai ridicat de servicii comparativ cu tranzacționarea electronică.
Producătorii de piață desemnați vor menține în inventar cantitățile de acțiuni pentru valorile mobiliare care le sunt atribuite. Cotațiile oferite de DMM sunt la egalitate cu ceea ce oferă brokerii minimați, iar DMM este obligat să citeze la cea mai bună ofertă sau ofertă națională pentru un procent din timp. Aceasta poate include mai multe nume. De fapt,
Potrivit NYSE, DMM îndeplinește trei funcții importante:
- Gestionați o licitație fizică împreună cu o licitație automată, care include cotații electronice de la alți DMM și participanți la piață
- Respectați adâncimea pieței NYSE și standardele de continuitate
- Încurajați participarea și îmbunătățiți calitatea pieței prin menținerea cotațiilor în linie cu cotațiile brokerului de etaj
Pe măsură ce se fac tranzacții și se completează ofertele de oferte și oferte, DMM funcționează pentru a-și echilibra inventarul în consecință. O parte din responsabilitate este de a reduce volatilitatea și de a crește lichiditatea, dar acești factori nu sunt întotdeauna sub controlul lor. Cu toate acestea, se așteaptă ca producătorul de piață să mențină ofertele și să se asigure că ordinele sunt executate indiferent de condițiile pieței.
De asemenea, DMM supraveghează și desfășoară licitații de deschidere, atunci când comenzile sunt luate înainte de deschiderea unei bursă pentru cumpărarea și vânzarea valorilor mobiliare și licitațiile de închidere, de asemenea, atunci când prețurile de închidere sunt rezolvate în mod similar după închiderea burselor în fiecare zi de tranzacționare. Companiile precum băncile de investiții și firmele comerciale pot acționa ca factori de piață desemnați.
Market Makers vs. Floor Brokers
Brokerii – care reprezintă interesele instituțiilor financiare, fondurilor de pensii și ale altor organizații care investesc pe piață – lucrează cu factorii de decizie desemnați pentru a realiza tranzacțiile. La etajul de tranzacționare al NYSE, DMM-urile sunt poziționate în centru, iar intermediarii de podea sunt situați de-a lungul periferiei.
Una dintre schimbările mai mari de la rolul de specialist, pe care DMM a înlocuit-o, implică informațiile comerciale la care are acces un DMM. Producătorii de piață desemnați nu au acces la informații despre cine a cumpărat sau a vândut o garanție decât după efectuarea tranzacției, ceea ce înseamnă că DMM nu are informații privilegiate și se confruntă cu aceleași riscuri ca și ceilalți participanți la piață. Acest lucru nivelează terenul de joc între DMM și brokerii de podea.