Opțiunile tranzacționate la bursă au început să se tranzacționeze în 1973. Deși au reputația de a fi investiții riscante, numai comercianții experți pot înțelege, opțiunile pot fi utile investitorului individual. Aici vom analiza avantajele oferite de opțiuni și valoarea pe care acestea o pot adăuga portofoliului dvs.
Chei de luat masa
Opțiunile sunt contracte derivate care oferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde o sumă fixă a unui activ subiacent la un preț fix la sau înainte de expirarea contractului.
Utilizate ca dispozitiv de acoperire, contractele de opțiuni pot oferi investitorilor strategii de reducere a riscurilor.
Pentru speculatori, opțiunile pot oferi modalități cu un cost mai redus de a merge pe termen lung sau scurt pe piață cu un risc de dezavantaj limitat.
Opțiunile oferă, de asemenea, comercianților și investitorilor strategii mai flexibile și mai complexe, cum ar fi spread și combinații care pot fi potențial profitabile în orice scenariu de piață.
Avantajele opțiunilor
Au existat de mai bine de 40 de ani, dar opțiunile abia acum încep să capteze atenția pe care o merită. Mulți investitori au evitat opțiunile, considerându-le sofisticate și, prin urmare, prea greu de înțeles. Mulți alții au avut experiențe inițiale proaste cu opțiuni, deoarece nici ei, nici brokerii lor nu au fost instruiți în mod corespunzător în modul de utilizare a acestora. Utilizarea necorespunzătoare a opțiunilor, precum cea a oricărui instrument puternic, poate duce la probleme majore.
În cele din urmă, cuvintele precum „riscant” sau „periculos” au fost atașate incorect opțiunilor de către mass-media financiară și de către anumite persoane populare de pe piață. Cu toate acestea, este important ca investitorul individual să obțină ambele părți ale poveștii înainte de a lua o decizie cu privire la valoarea opțiunilor.
Există patru avantaje cheie (fără o comandă specială) opțiunile pe care le pot oferi un investitor:
Acestea pot oferi o eficiență crescută a costurilor
Ei au potențialul de a obține randamente procentuale mai mari
Acestea oferă o serie de alternative strategice
Cu astfel de avantaje, puteți vedea cum cei care folosesc opțiuni de ceva timp ar pierde pentru a explica lipsa de popularitate a opțiunilor. Să analizăm aceste avantaje unul câte unul.
1. Cost-eficiență
Opțiunile au o mare putere de pârghie. Ca atare, un investitor poate obține o poziție opțională similară cu o poziție pe acțiuni, dar cu economii imense de costuri. De exemplu, pentru a cumpăra 200 de acțiuni dintr-o acțiune de 80 USD, un investitor trebuie să plătească 16.000 USD. Cu toate acestea, dacă investitorul ar achiziționa două apeluri de 20 USD (fiecare contract reprezentând 100 de acțiuni), cheltuielile totale ar fi de doar 4.000 USD (2 contracte x 100 acțiuni / contract x preț de piață 20 USD). Investitorul va avea apoi 12.000 de dolari suplimentari de utilizat la discreția sa.
Evident, nu este chiar atât de simplu. Investitorul trebuie să aleagă apelul potrivit pentru a cumpăra ( înlocuire a stocurilor, nu este doar viabilă, ci și practică și rentabilă.
Exemplu
Spuneți că doriți să achiziționați stocul XYZ Corp., deoarece credeți că va crește în următoarele câteva luni. Doriți să cumpărați 200 de acțiuni în timp ce XYZ se tranzacționează la 131 USD; acest lucru v-ar costa în total 26.200 USD. În loc să câștigați atât de mulți bani, ați fi putut intra pe piața opțiunilor, ați alege opțiunea imitând acțiunile îndeaproape și ați cumpărat opțiunea de apel din august, cu un preț de greutate de 100 USD, pentru 34 USD. Pentru a obține o poziție echivalentă în mărime cu cele 200 de acțiuni menționate mai sus, ar trebui să cumpărați două contracte. Acest lucru ar aduce investiția totală la 6.800 USD (2 contracte x 100 acțiuni / contract x preț de piață 34 USD), spre deosebire de 26.200 USD. Diferența ar putea fi lăsată în contul dvs. pentru a câștiga dobândă sau pentru a fi aplicată unei alte oportunități care oferă un potențial de diversificare mai bun, printre altele.
2. Risc mai mic (dacă este utilizat corect)
Există situații în care opțiunile de cumpărare sunt mai riscante decât deținerea de acțiuni, dar există și momente în care opțiunile pot fi utilizate pentru a reduce riscul. Depinde într-adevăr de modul în care le folosiți. Opțiunile pot fi mai puțin riscante pentru investitori, deoarece necesită un angajament financiar mai mic decât acțiunile și pot fi, de asemenea, mai puțin riscante datorită impermeabilității lor relative la efectele potențial catastrofale ale deschiderilor de diferențe.
Opțiunile sunt cea mai fiabilă formă de acoperire și acest lucru le face și mai sigure decât stocurile. Atunci când un investitor cumpără acțiuni, un ordin stop-loss este plasat frecvent pentru a proteja poziția. Ordinul de oprire este conceput pentru a opri pierderile sub un preț prestabilit identificat de investitor. Problema cu aceste ordine rezidă în natura ordinii în sine. Un ordin de oprire este executat atunci când stocul tranzacționează la sau sub limita indicată în comandă.
Exemplu
De exemplu, să presupunem că cumpărați acțiuni ABC, Inc. la 50 USD. Nu doriți să pierdeți mai mult de 10% din investiție, așa că plasați o comandă de oprire de 45 USD. Această comandă va deveni o comandă de piață pentru a se vinde odată cu tranzacționarea acțiunii la sau sub 45 USD. Această comandă funcționează în timpul zilei, dar poate duce la probleme noaptea. Spuneți că mergeți la culcare cu stocul închis la 51 USD. A doua zi dimineață, când te trezești și pornești CNBC, auzi că există știri de ultimă oră pe stocul tău. Se pare că CEO-ul companiei minte cu privire la rapoartele de câștiguri de ceva timp și există, de asemenea, zvonuri despre delapidare. Se așteaptă ca acțiunea să se deschidă în jur de 20 USD. Când se întâmplă acest lucru, 20 USD va fi prima tranzacție sub prețul limită de 45 USD pentru comanda dvs. de oprire. Deci, atunci când acțiunea se deschide, vindeți la 20 USD, blocând o pierdere considerabilă. Comanda stop-loss nu a fost la dispoziția dvs. atunci când ați avut cel mai mult nevoie.
Dacă ați cumpărat o pune opțiune de protecție, nu ar fi suferit pierderi catastrofale. Spre deosebire de comenzile stop-loss, opțiunile nu se închid la închiderea pieței. Vă asigură 24 de ore pe zi, șapte zile pe săptămână. Acest lucru nu poate face ordinele de oprire. Acesta este motivul pentru care opțiunile sunt considerate o formă de acoperire fiabilă.
În plus, ca alternativă la achiziționarea stocului, ați fi putut folosi strategia menționată mai sus (înlocuirea stocului), în cazul în care achiziționați un apel în bani în loc să cumpărați stocul. Unele opțiuni imită până la 85% din performanța unei acțiuni, dar costă un sfert din prețul acțiunii. Dacă ați fi achiziționat apelul de grevă de 45 USD în loc de stoc, pierderea dvs. s-ar limita la ceea ce ați cheltuit pentru opțiune. Dacă ați plăti 6 USD pentru opțiune, ați fi pierdut doar 6 USD, nu cei 31 USD pe care i-ați pierde dacă ați deține stocul. Eficacitatea comenzilor de oprire se estompează în comparație cu oprirea naturală, cu normă întreagă, oferită de opțiuni.
3. Returnări potențiale mai mari
Nu aveți nevoie de un calculator pentru a vă da seama dacă cheltuiți mai puțini bani și obțineți aproape același profit, veți avea un randament procentual mai mare. Atunci când plătesc, asta este ceea ce opțiunile oferă de obicei investitorilor.
Exemplu
De exemplu, folosind scenariul de mai sus, vom compara rentabilitatea procentuală a stocului (achiziționat cu 50 USD) și opțiunea (achiziționată la 6 USD). Să presupunem că opțiunea are o delta de 80, ceea ce înseamnă că prețul opțiunii va schimba 80% din modificarea prețului acțiunii. Dacă stocul ar crește până la 5 USD, poziția dvs. de stoc ar oferi o rentabilitate de 10%. Poziția dvs. de opțiune ar câștiga 80% din mișcarea stocului (datorită celor 80 delta), sau 4 USD. Un câștig de 4 USD la o investiție de 6 USD se ridică la un randament de 67% – mult mai bun decât randamentul de 10% al acțiunii. Desigur, atunci când tranzacția nu merge pe calea ta, opțiunile pot impune o taxă grea: există posibilitatea să pierzi 100% din investiția ta.
4. Mai multe alternative strategice
Ultimul avantaj major al opțiunilor este că oferă mai multe alternative de investiții. Opțiunile sunt un instrument foarte flexibil. Există multe modalități de a utiliza opțiuni pentru a recrea alte poziții. Aceste poziții le numim sintetice.
Pozițiile sintetice prezintă investitorilor mai multe modalități de a atinge aceleași obiective de investiții, care pot fi foarte utile. În timp ce pozițiile sintetice sunt considerate un subiect opțional avansat, opțiunile oferă multe alte alternative strategice. De exemplu, mulți investitori folosesc brokeri care percep o marjă atunci când un investitor dorește să scurteze o acțiune. Costul acestei cerințe de marjă poate fi destul de prohibitiv. Alți investitori folosesc brokeri care pur și simplu nu permit scurtarea stocurilor, punct. Incapacitatea de a juca dezavantajul, atunci când este nevoie, practic încătușează investitorii și îi obligă într-o lume alb-negru, în timp ce piața comercializează culoarea. Însă niciun broker nu are nicio regulă împotriva investitorilor care cumpără mijloace de a juca dezavantajul, iar acesta este un beneficiu clar al tranzacționării opțiunilor.
Utilizarea opțiunilor permite, de asemenea, investitorului să tranzacționeze „a treia dimensiune” a pieței, dacă doriți – fără direcție. Opțiunile permit investitorului să tranzacționeze nu numai mișcări de acțiuni, ci și trecerea timpului și mișcări de volatilitate. Majoritatea acțiunilor nu au mișcări mari de cele mai multe ori. De fapt, doar câteva stocuri se mișcă semnificativ și o fac rar. Abilitatea ta de a profita de stagnare s-ar putea dovedi a fi factorul care decide dacă obiectivele tale financiare sunt atinse sau ele rămân pur și simplu un vis înțeles. Doar opțiunile oferă alternativele strategice necesare pentru a obține profit în fiecare tip de piață.
Linia de fund
După ce am analizat avantajele principale ale opțiunilor, este evident de ce acestea par a fi centrul atenției în cercurile financiare de astăzi. Cu brokerajele online care oferă acces direct la piețele de opțiuni și costuri de comision extrem de reduse, investitorul mediu cu amănuntul are acum capacitatea de a utiliza cel mai puternic instrument din industria investițiilor la fel ca profesioniștii. Deci, luați inițiativa și dedicați ceva timp învățării modului de utilizare corectă a opțiunilor. Este zorii unei noi ere pentru investitorii individuali. Nu rămâne în urmă!