Mecanism de reducere
Ce este un mecanism de reducere?
Un mecanism de reducere funcționează pe premisa că piața de valori reduce în esență sau ia în considerare toate informațiile disponibile, inclusiv evenimentele prezente și viitoare. Atunci când apar evoluții neașteptate, piața reduce foarte rapid aceste noi informații. Eficientă a pieței Ipoteze (EMH) se bazează pe ipoteza că piața de valori este un mecanism foarte eficient scontarea.
Chei de luat masa
- Mecanismele de reducere se bazează pe premisa că piața de valori reduc în esență toate informațiile disponibile, inclusiv evenimentele prezente și viitoare.
- Ipoteza pieței eficiente se bazează pe ipoteza că piața de valori este un mecanism de reducere foarte eficient.
- Principiul sugerează că piața de valori se mișcă, în general, în aceeași direcție ca și economia.
- Eficiența pieței bursiere ca mecanism de actualizare a fost dezbătută în mod viguros de-a lungul anilor, deoarece au existat cazuri în care piața s-a deplasat în direcția opusă economiei.
Cum funcționează un mecanism de reducere
Principiul mecanismului de actualizare este utilizat pentru a descrie o caracteristică cheie a pieței de valori. Acest principiu afirmă în esență că piața de valori contează anumite informații sau evenimente de știri. Prin urmare, persoanele și companiile care iau parte la bursă ajustează pozițiile și prețurile luând în considerare evenimentele care pot avea loc în viitor. Acest lucru explică fluctuațiile sălbatice ale indicilor bursieri în urma unor evenimente neașteptate, cum ar fi un dezastru natural sau un atac terorist. Gândiți-vă la cât de repede o pierdere a câștigurilor pentru o companie va muta un stoc individual.
Unul dintre principiile de bază ale acestui principiu este că piața de valori se mișcă, în general, în aceeași direcție ca și economia. Deci, atunci când economia crește, există mari șanse ca și piața de valori să prezinte câștiguri.
În schimb, dacă există o tendință descendentă în economie, există șansa ca piața de valori să urmeze exemplul. Piața poate crește chiar și atunci când se așteaptă o creștere economică. Investitorii au asistat la acest lucru atunci când piața bursieră sa prăbușit în urma crizei financiare din 2008.
După cum sa menționat mai sus, acest principiu se bazează pe teoria EMH. Se crede că prețurile acțiunilor reflectă toate informațiile și tranzacționează la valoarea lor justă la bursă. Acest lucru face imposibil pentru investitori să vândă acțiuni la prețuri umflate sau să le cumpere atunci când sunt subevaluate. Acest lucru ar face aproape imposibil ca cineva să depășească performanța pieței prin analize tehnice sau fundamentale. Investitorii ar trebui să apeleze la investiții cu risc ridicat pentru a genera randamente mai bune.
Eficiența pieței bursiere ca mecanism de reducere a fost dezbătută în mod puternic de-a lungul anilor. În încercarea de a arăta că piețele de acțiuni nu întotdeauna o înțeleg, remarcat în 1966 că „indicii de pe Wall Street au prezis nouă din ultimele cinci recesiuni”.
Teoria mecanismului de actualizare sugerează că, atunci când economia crește, există șanse mari ca și piața de valori să prezinte câștiguri.
Critica mecanismului de reducere
Doar pentru că piața de valori și economia au arătat o corelație directă în trecut, asta nu înseamnă că se deplasează întotdeauna în aceeași direcție. De fapt, au existat cazuri care prezentau scenariul opus. Investitorii nu au crezut și nu s-au deranjat să ia în considerare potențialele capcane ale bulei anterioare de pe piața bursieră, chiar dacă a existat atât de mult buzz.
De exemplu, balonul dotcom bazat în principal pe speculații – a înregistrat o creștere a companiilor de tehnologie. Multe dintre aceste companii erau start-up-uri și nu aveau experiență financiară. Banii erau ieftini, deci strângerea de capital nu era o problemă. Unii economiști au crezut că acesta este un nou tip normal sau nou de economie, în care nu exista posibilitatea unei recesiuni sau a inflației – în ciuda avertismentelor din partea președintelui Rezervei Federale Alan Greenspan, care a sugerat că aceste teorii nu erau raționale. Balonul a izbucnit după ce Fed și-a înăsprit politica monetară în 2000, piața s-a prăbușit și a pierdut toate câștigurile realizate la sfârșitul anilor ’90.
Datorită înregistrării sale mai puțin decât perfecte ca mecanism de reducere de încredere în toate situațiile, mulți oameni susțin că piața de valori este o reacție întârziată la schimbările economice. Linia de jos este viitorul este capricioasă, care este parțial de ce există piețe, în primul rând. Dacă viitorul ar fi previzibil, nu ar exista niciun motiv pentru a compila puncte de vedere diferite asupra cererii și ofertei de bunuri și să stabilească prețuri de compensare a pieței. Aceasta înseamnă că nu ar fi nevoie să se creeze piețe. Ar exista doar „prețul preeminent” – un preț omniscient care reprezintă prețul de compensare a pieței, nu doar pentru cererea și oferta curentă, ci pentru toate timpurile.