Drag de dividend
Ce este dragul de dividende?
Tragerea dividendelor este efectul negativ al structurii dividendelor unei unități de investiții fiduciare (UIT) sau a fondurilor tranzacționate la bursă (ETF) fără un program automat de reinvestire, prin care investitorii nu își pot reinvesti imediat dividendele. Există un decalaj de timp între momentul în care se emit dividende și momentul în care aceste dividende pot fi reinvestite. În cazul în care prețul acțiunilor este în creștere, acest decalaj de timp poate însemna că dividendele sunt reinvestite la un preț mai mare decât în cazul în care nu ar exista decalaj. În cazul fondurilor mutuale, nu există întârziere sau tragere.
Chei de luat masa
- Tragerea dividendelor reduce performanța atunci când prețul acțiunilor crește, deoarece dividendele nu sunt reinvestite imediat. Decalajul înseamnă că dividendele reinvestesc la un preț mai mare decât dacă nu ar exista decalaj.
- Tragerea dividendelor afectează trusturile de unitate datorită modului în care sunt structurate. Dividendele trec printr-un set suplimentar de mâini, ceea ce înseamnă că este nevoie de timp pentru ca dividendele să fie reinvestite.
- Mulți brokeri oferă un plan de reinvestire a dividendelor (DRIP), dar cât de repede sunt reinvestite aceste dividende depinde de structura ETF.
- Fondurile mutuale nu beneficiază de dividende.
Înțelegerea glisării dividendelor
Tragerea dividendelor afectează acționarii dacă aleg să reinvestească ei înșiși dividendul sau dacă îi instruiesc brokerul să o facă.
Structura UIT întârzie plățile dividendelor cu câteva zile, iar pe o piață în creștere, prețul acțiunilor la care să se reinvestească este în continuă creștere. Fără opțiunea de reinvestire automată a dividendelor (DRIP) pentru acționari, ar putea dura o săptămână până când banii vor fi reinvestiți. Între timp, prețul acțiunilor va fi crescut, iar aceeași sumă de bani va cumpăra mai puține acțiuni decât dacă ar fi fost reinvestită imediat.
Pe o piață în scădere, tragerea dividendelor nu este o problemă în sine. Deoarece prețul scade, întârzierea poate avea ca rezultat posibilitatea de a cumpăra mai multe acțiuni cu dividendul.
Întârzierea dividendelor există deoarece UIT-urile au mai mulți participanți. Cu un fond mutual, compania de fonduri mutuale vă poate lua dividendul și îl poate pune imediat înapoi în fondul lor. Ei controlează procesul. Cu un UIT, activele colectate sunt de obicei deținute la o bancă de investiții, astfel încât dividendul trece printr-un set suplimentar de mâini. Acest lucru mărește timpul necesar pentru a primi și / sau reinvesti dividendul.
Unii brokeri oferă planuri de reinvestire a dividendelor, în timp ce alții nu. Indiferent dacă planul este oferit sau nu, structura ETF va determina dacă există un decalaj în reinvestirea dividendului sau nu.
ETF-uri fără tragere de dividende
Tragerea dividendelor este o caracteristică specifică UIT-urilor. Astăzi, majoritatea ETF-urilor sunt companii de investiții de management open-end. La fel ca UIT-urile, companiile de investiții de administrare iau câteva zile pentru a obține dividende în buzunarele acționarilor. Spre deosebire de UIT, companiile de investiții de administrare pot alege să reinvestească profiturile spre deosebire de emiterea unui dividend în numerar, eliminând astfel rezistența la dividende.
Costurile de operare ale companiilor de investiții de administrare sunt mai mari decât cele ale UIT-urilor, dar structura lor asemănătoare fondurilor mutuale permite o mai mare flexibilitate. Investitorii ar trebui să evalueze calitatea unei investiții în contextul filozofiei lor personale de investiții și al situației unice de viață.
Dragul dividendului contează?
În timp ce tragerea dividendelor este suficientă pentru ca unii investitori să jure UIT-urile complet, acestea rămân un produs de investiții popular. De fapt, unele dintre cele mai mari ETF-uri care tranzacționează astăzi sunt UIT-uri. Pentru mulți investitori, tragerea dividendelor nu contează pentru mult. Unii consideră că efectul net al tragerii dividendelor, deși este valid și măsurabil, este încă prea mic pentru a conta, în special având în vedere toți ceilalți factori din evaluarea unui fond, cum ar fi urmărirea indicelui, expunerea, costurile de funcționare și eficiența fiscală. De asemenea, tragerea este nefavorabilă pe piețele în creștere rapidă, dar poate fi favorabilă pe piețele în scădere.
Exemplu real de tragere de dividende
SPDR S & P 500 (SPY) ETF Trust este o unitate de încredere. Imaginați-vă că se plătește un dividend de 1,56 USD pe acțiune. Un deținător de unitate deține 300 de acțiuni și, prin urmare, va primi 468 USD în dividende la data plății dividendelor. Să presupunem că prețul acțiunii în acea zi este de 240 USD.
Dividendele ar cumpăra 1,95 acțiuni sau unități suplimentare. Acum presupuneți că sunt necesare câteva zile pentru a procesa dividendul și a-l reinvesti. Prețul acțiunii SPY a crescut la 245 USD. Dividendele de 468 dolari cumpără acum doar 1,91 unități.
Deși acest lucru poate părea o mică diferență, dacă se întâmplă de mai multe ori, acest lucru va reduce performanța. În acest caz, investitorul a plătit cu 2% mai mult pentru acțiuni decât ar fi avut-o fără decalajul de timp.
Pentru a compensa acest lucru, întârzierea va duce uneori la un preț mai bun.