Fapte despre dividende

Ce sunt dividendele?

„Money for Nothing” nu este doar titlul unei piese ale trupei Dire Straits din anii 1980, ci este și sentimentul pe care îl au mulți investitori atunci când primesc un dividend. Tot ce trebuie să faceți este să cumpărați acțiuni la compania potrivită și veți primi o parte din câștigurile sale. Cât de interesant este asta?

Dividendele sunt un mod prin care companiile „ împărtășesc averea ” generată de conducerea afacerii. Ele sunt, de obicei, o plată în numerar, deseori extrasă din câștiguri, plătită investitorilor unei companii – acționarii.

Acestea sunt plătite anual, sau mai frecvent, trimestrial. Companiile care le plătesc sunt, de obicei, mai stabile și stabilite, nu „crescători de viteză”. Cei care se află încă în faza de creștere rapidă a ciclurilor lor de viață tind să păstreze toate câștigurile și să le reinvestească în afacerile lor.

Înțelegerea dividendelor

Implicații asupra prețului

Atunci când se ex-dividendului, prețul acțiunilor este ajustat în jos cu valoarea dividendului de către bursa la care tranzacționează acțiunile.

Chei de luat masa

• Un dividend este de obicei o plată în numerar din câștigurile pe care companiile le plătesc investitorilor lor.
• Dividendele sunt de obicei plătite trimestrial, deși unele plătesc anual, iar câteva mici plătesc lunar.
• Companiile care plătesc dividende sunt de obicei mai stabile și stabilite, nu cele care se află încă în faza de creștere rapidă a ciclurilor lor de viață.
• Dividendele au implicații fiscale și de preț diferite pentru persoane fizice și companii.

Pentru majoritatea dividendelor, acest lucru nu este de obicei observat pe fondul mișcărilor în sus și în jos ale tranzacționării unei zile normale. Cu toate acestea, devine ușor evident la datele ex-dividend pentru dividende mai mari, cum ar fi plata de 3 USD efectuată de Microsoft în toamna anului 2004, care a determinat scăderea acțiunilor de la 29,97 USD la 27,34 USD.

Motivul ajustării este că suma plătită în dividende nu mai aparține companiei și acest lucru se reflectă printr-o reducere a plafonului de piață al companiei. În schimb, aparține acționarilor individuali. Pentru cei care cumpără acțiuni după data ex-dividendului, aceștia nu mai au pretenții la dividend, astfel că bursa ajustează prețul în jos pentru a reflecta acest fapt.

Prețurile istorice stocate pe unele site-uri publice ajustează, de asemenea, prețurile anterioare ale acțiunilor în jos cu valoarea dividendului. Un alt preț care este de obicei ajustat în jos este prețul de cumpărare pentru comenzile limită.

Deoarece ajustarea descendentă a prețului acțiunilor ar putea declanșa ordinea limită, bursa ajustează și ordinele limită restante. Investitorul poate preveni acest lucru în cazul în care brokerul său permite o comandă de limită de reducere (DNR). Rețineți însă că nu toate schimburile efectuează această ajustare. Bursele din SUA o fac, dar Bursa din Toronto, de exemplu, nu.

Pe de altă parte, prețurile la opțiunile pe acțiuni nu sunt de obicei ajustate pentru dividendele în numerar obișnuite, cu excepția cazului în care suma dividendului este de 10% sau mai mult din valoarea de bază a acțiunii.

1:19

Dividende: implicații pentru companii

Plățile de dividende, fie în numerar, fie pe acțiuni, reduc câștigurile reportate cu suma totală a dividendului. În cazul unui dividend în numerar, banii sunt transferați într-un cont de pasiv numit dividende de plătit. Această datorie este eliminată atunci când compania efectuează plata la data plății dividendelor, de obicei la câteva săptămâni după data ex-dividendului.

De exemplu, dacă dividendul a fost de 0,025 dolari pe acțiune și 100 de milioane de acțiuni sunt restante, câștigurile reportate vor fi reduse cu 2,5 milioane de dolari, iar acești bani vor ajunge în cele din urmă la acționari.

Cu toate acestea, în cazul unui dividend pe acțiuni, suma eliminată din câștigurile reportate se adaugă în contul de capitaluri proprii, acțiunile comune la valoarea nominală și acțiunile noi sunt emise acționarilor. Valoarea nominală a fiecărei acțiuni nu se modifică.

De exemplu, pentru un dividend pe acțiuni de 10% în care valoarea nominală este de 25 de cenți pe acțiune și 100 de milioane de acțiuni sunt restante, câștigurile reportate sunt reduse cu 2,5 milioane de dolari, acțiunile obișnuite la valoarea nominală sunt mărite cu acea sumă și numărul total de acțiuni restante este crescut la 110 milioane. 

Acest lucru este diferit de o împărțire a acțiunilor, deși arată la fel din punctul de vedere al acționarilor. Într-o împărțire de acțiuni, toate acțiunile vechi sunt solicitate, acțiuni noi sunt emise, iar valoarea nominală este redusă cu inversul raportului divizării.

De exemplu, dacă în loc de un dividend de 10% din acțiuni, compania de mai sus declară o împărțire a acțiunilor de la 11 la 10, sunt solicitate 100 de milioane de acțiuni și se emit 110 milioane de acțiuni noi, fiecare cu o valoare nominală de 0,227 USD. Acest lucru lasă stocul comun la valoarea nominală a contului total neschimbat. Nici contul de câștiguri reportate nu este redus.

Dividende: implicații pentru investitori

Dividendele în numerar, cele mai frecvente, sunt impozitate fie la rata normală de impozitare, fie la o rată redusă de 20%, 15% sau 0% pentru investitorii din SUA. Acest lucru se aplică numai dividendelor plătite în afara unui cont cu avantaje fiscale, cum ar fi un IRA.

Linia de despărțire între rata normală de impozitare și rata redusă sau „calificată” este de cât timp a fost deținut titlul de bază. Potrivit IRS, pentru a se califica pentru rata redusă, un investitor trebuie să dețină acțiunile timp de 60 de zile consecutive în intervalul de 121 de zile centrat pe data ex-dividendului. Rețineți, totuși, că data achiziției nu se ia în considerare pentru totalul de 60 de zile. Dividendele în numerar nu reduc baza stocului. 

Castiguri capitale

Uneori, în special în cazul unui dividend special, mare, o parte din dividend este declarată de către companie ca fiind o rentabilitate a capitalului. În acest caz, în loc să fie impozitat în momentul distribuirii, rentabilitatea capitalului este utilizată pentru a reduce baza stocului, ceea ce duce la un câștig de capital mai mare pe parcurs, presupunând că prețul de vânzare este mai mare decât baza.

De exemplu, dacă cumpărați acțiuni cu o bază de 10 USD fiecare și obțineți un dividend special de 1 USD, din care 55 de cenți este returnarea capitalului, dividendul impozabil este de 45 de cenți, noua bază este de 9,45 USD și veți plăti impozitul pe câștigurile de capital pe că 55 de cenți când vindeți acțiunile dvs. în viitor. 

Există însă o situație în care returnarea capitalului este impozitată imediat. Acest lucru se întâmplă dacă rentabilitatea capitalului ar reduce baza sub 0 USD. De exemplu, dacă baza este de 2,50 USD și primiți 4 USD ca returnare a capitalului, noua dvs. bază ar fi 0 USD și ați datora impozitul pe câștigul de capital de 1,50 USD.

Baza este, de asemenea, ajustată în cazul divizărilor de acțiuni și a dividendelor de acțiuni. Pentru investitor, acestea sunt tratate la fel. Luând exemplul nostru de dividend de 10% pe acțiuni, presupunem că dețineți 100 de acțiuni ale companiei cu o bază de 11 USD. După plata dividendului, veți deține 110 acțiuni cu o bază de 10 USD. Același lucru ar fi valabil dacă compania ar avea o divizare de la 11 la 10 în loc de acea dividendă. 

În cele din urmă, la fel ca în toate celelalte aspecte referitoare la păstrarea evidenței investițiilor, revine investitorilor individuali urmărirea și raportarea corectă a lucrurilor. Dacă aveți achiziții la momente diferite cu sume de bază diferite, trebuie calculate pentru fiecare returnarea capitalului, dividendul de acțiuni și împărțirea acțiunilor.

Timpii de deținere calificați trebuie, de asemenea, urmăriți cu precizie și raportați de către investitor, chiar dacă formularul 1099-DIV primit în timpul sezonului fiscal impune că toate dividendele plătite se califică pentru rata de impozitare mai mică. IRS permite companiei să raporteze dividende ca fiind calificate, chiar dacă nu sunt, dacă determinarea celor care sunt calificați și a celor care nu sunt nu este practic pentru compania raportoare.