O corelație negativă între două stocuri înseamnă ceva?

O corelație negativă în contextul investițiilor indică faptul că două acțiuni individuale au o relație statistică astfel încât prețurile lor să se deplaseze în general în direcții opuse unul față de celălalt. Investitorii care doresc să construiască un portofoliu bine diversificat vor căuta deseori să adauge acțiuni cu o corelație atât de negativă, astfel încât pe măsură ce unele părți ale portofoliului scad în preț, altele să crească în mod necesar.

De exemplu, să presupunem că stocul A încheie ziua de tranzacționare cu 1,15 USD, în timp ce stocul B scade cu 0,65 USD. Dacă se observă că această acțiune diametrală a prețului este o întâmplare obișnuită în timp, este probabil ca aceste două stocuri să fie corelate negativ.

Chei de luat masa

• O corelație negativă este observată atunci când o variabilă se mișcă în direcția opusă ca alta.
• În investiții, deținerea titlurilor de valoare corelate negativ asigură că pierderile sunt limitate, deoarece atunci când prețurile scad într-un activ, acestea vor crește într-o oarecare măsură în altul.
• Pot exista corelații negative între două acțiuni din anumite motive fundamentale, cum ar fi sensibilitățile opuse la modificările ratelor dobânzii.
• Clasele de active în ansamblu, cum ar fi acțiunile și obligațiunile, pot avea, de asemenea, tendința de a fi corelate negativ.

Ce este corelația?

Corelația măsoară gradul în care mișcarea a două variabile diferite sunt asociate una cu cealaltă. Corelația este o măsurare statistică utilizând o scară de la -1.00 la +1.00.

-1.00 reprezintă o corelație negativă perfectă, în care o variabilă scade exact cu suma pe care o crește alta. Între timp, o corelație de +1,00 indică o corelație pozitivă perfectă, în care fiecare variabilă se mișcă în tandem exact. Dacă două variabile nu sunt deloc corelate (adică mișcările lor sunt complet aleatorii sau complet neasociate între ele), corelația va fi exact zero.

Pentru a determina dacă există o corelație negativă între două stocuri, efectuați o regresie liniară a prețurilor individuale ale acțiunilor, având ca un stoc să servească drept variabilă dependentă și celălalt ca variabilă independentă. Rezultatul din regresie include coeficientul de corelație și arată modul în care cele două stocuri se mișcă unul în raport cu celălalt.

Corelație negativă și investiții

Corelația negativă este un concept important în construcția de portofolii, deoarece definește beneficiile obținute din diversificare. Investitorii ar trebui să caute să includă unele active corelate negativ pentru a proteja împotriva volatilității portofoliului general. Multe stocuri sunt corelate pozitiv între ele și piața generală de valori, ceea ce poate face diversificarea doar cu stocurile dificile.

Este posibil ca investitorii să fie nevoiți să se uite în afara pieței bursiere pentru active care sunt corelate negativ. Mărfurile pot avea o probabilitate mai mare de a avea o corelație negativă cu piața de valori. Cu toate acestea, cantitatea de corelație dintre prețurile mărfurilor și piața de valori se schimbă în timp. Un aspect al gradului de corelație dintre piața de valori și mărfurile este volatilitatea.

Două stocuri pot fi corelate negativ, deoarece experimentează feedback negativ între ele direct sau pentru că reacționează diferit la stimulii externi. În primul caz, imaginați-vă doi concurenți precum Coca-Cola și PepsiCo. Deoarece aceste două firme sunt blocate într-o luptă pentru cota de piață în sectorul băuturilor, ceea ce este bun pentru Coca-Cola poate fi neapărat o veste proastă pentru Pepsi. De exemplu, un nou produs fierbinte de la Pepsi își poate crește prețul în timp ce Coca-Cola scade. Prin urmare, concurenții apropiați pe piețe extrem de competitive pot vedea corelații negative.

Un alt motiv are legătură cu două acțiuni care au reacții opuse în general la aceeași știre sau eveniment extern. De exemplu, acțiunile financiare, cum ar fi băncile sau companiile de asigurări, tind să crească atunci când ratele dobânzilor cresc, în timp ce sectorul imobiliar și utilitățile sunt afectate în mod deosebit, având în vedere creșterea ratei dobânzii.

Exemplu: acțiuni vs. obligațiuni

Din punct de vedere istoric, acțiunile și obligațiunile ca clase largi de active au prezentat perioade prelungite de corelație negativă (deși acest lucru nu este întotdeauna cazul). Acesta este motivul pentru care majoritatea profesioniștilor financiari recomandă un portofoliu atât de acțiuni, cât și de obligațiuni.

Motivul pentru care obligațiunile tind să crească atunci când stocurile scad, și viceversa, poate fi explicat printr-o serie de ipoteze. Primul presupune un zbor către calitate. Atunci când acțiunile devin volatile sau se confruntă cu o piață descendentă, investitorii pot căuta să-și mute numerarul în investiții mai conservatoare, cum ar fi obligațiunile. În același timp, piețele tind să scadă în perioadele de recesiune economică, iar ratele dobânzii vor scădea și în timpul unei recesiuni. Pe măsură ce ratele dobânzilor scad (împreună cu prețurile acțiunilor), prețurile obligațiunilor reacționează invers și vor crește.