Indicele EAFE
Ce este indicele EAFE?
Indicele EAFE este un indice bursier oferit de MSCI care acoperă piețele de acțiuni non-americane și canadiene. Acesta servește ca punct de referință de performanță pentru principalele piețe internaționale de acțiuni, reprezentate de 21 de indici MSCI majori din Europa, Australasia și Orientul Mijlociu.
Indicele EAFE este cel mai vechi indice bursier internațional și este denumit în mod obișnuit MSCI EAFE Index.
Chei de luat masa
- EAFE este un indice larg de piață al stocurilor situate în țări din Europa, Australasia și Orientul Mijlociu.
- Dezvoltat de Morgan Stanley Capital International (MSCI) în 1969, indicele EAFE conține peste 900 de acțiuni din 21 de țări.
- Investitorii și administratorii de active folosesc adesea indicele EAFE ca punct de referință de performanță pentru acțiunile de piață dezvoltate la nivel mondial.
Înțelegerea indicelui EAFE
Indicele EAFE a fost creat pentru a reflecta performanța stocurilor cu capacitate medie și mare în 21 de țări dezvoltate – Europa, Australasia și Extremul Orient (EAFE). Indicele a fost dezvoltat de Morgan Stanley Capital International (MSCI) în 1969 și listează peste 874 de acțiuni din 21 de țări din EAFE.Începând cu februarie 2021, lista țărilor pe regiuni este prezentată în tabelul de mai jos:
Indicele EAFE este un indice ponderat în funcție de capitalizarea pieței; componentele sale individuale sunt ponderate în funcție de capitalizarea lor de piață. Aceasta înseamnă că țările cu cele mai mari piețe bursiere, cum ar fi Japonia și Regatul Unit, vor avea cea mai mare pondere relativă a indicelui. În plus, modificările valorii de piață a valorilor mobiliare mai mari vor duce la o mișcare mai mare a indicelui decât modificările valorii de piață a acțiunilor mai mici. Cele mai mari titluri de valoare de 70% din indicele MSCI EAFE constituie „stocurile cu capitalizare mare ale indicelui, percentilele 71-85 sunt EAFE Mid-Cap, iar percentilele 85-99 reprezintă Capitalul mic EAFE.
Începând din februarie 2021, acțiunile de pe piețele bursiere japoneze au reprezentat cea mai mare alocare a indicelui, la 25,4%. Primele patru țări din indicele EAFE, după Japonia, includ Regatul Unit (14,2%), Franța (10,8%), Elveția (9,6%) și Germania (9,3%).
Primele 10 listări de companii din index au fost:
- Nestle
- Roche Holding Genuss
- ASML Holdings
- Novartis
- LVMH Moet Hennessy
- Unilever
- Toyota
- Grupul AIA
- AstraZeneca
- SAP
Aceste companii reprezintă 1,88 trilioane de dolari în capitalizare de piață sau 12% din capitalizarea bursieră a indicelui.
Sectorul financiar al EAFE are cea mai mare pondere a indicelui. Tabelul de mai jos prezintă sectoarele reprezentate în indicele MSCI EAFE și ponderile lor respective:
EAFE vs. ACWI
Un alt indice, dezvoltat de MSCI Inc., care reprezintă performanța pieței globale este MSCI ACWI (All Country World Index). ACWI enumeră 2.491 de active din 47 de țări compuse din 23 de țări dezvoltate și 24 de economii emergente. Ambii indici oferă un vehicul transparent care poate fi utilizat de investitorii instituționali pentru a profita de investiții profitabile de pe mai multe piețe de capital din lume.În comparație, tabelul de mai jos prezintă performanța anuală a ambilor indici în perioada 2007-2020:
Indicele EAFE ca reper
Investitorii instituționali și administratorii de active utilizează indicele EAFE ca punct de referință de performanță pentru piața internațională de capital dezvoltată. Prin compararea performanței fondurilor cu cea a indicelui EAFE, un manager poate stabili dacă adaugă valoare portofoliilor clienților lor. Investitorii și administratorii de portofolii care doresc un nivel crescut de diversificare dincolo de granițele de capital din SUA și Canada pot include acțiuni din EAFE în portofoliile lor. Acest lucru se poate face, de obicei, prin achiziționarea de produse financiare indexate, cum ar fi fonduri tranzacționate la bursă (ETF).
Un exemplu de ETF care urmărește rezultatele investițiilor ale Indexului EAFE este iShares MSCI EAFE ETF (EFA). EFA are active nete de 53,6 miliarde de dolari, cu un raport de cheltuieli de 0,32%, începând cu februarie 2021. Alte ETF-uri care reflectă performanța indicelui EAFE sunt iShares Core MSCI EAFE (IEFA) și iShares MSCI EAFE Small-Cap ( SCZ) ETF-uri.