Momentul câștigurilor

Ce este impulsul câștigurilor?

Momentul câștigurilor are loc atunci când creșterea câștigurilor pe acțiune a companiilor (EPS) se accelerează sau descrește față de trimestrul fiscal anterior sau anul fiscal. Momentul câștigurilor coincide de obicei cu accelerarea veniturilor și extinderea marjelor cauzate de creșterea vânzărilor, îmbunătățirea costurilor sau extinderea generală a pieței.

Momentul câștigurilor este, de asemenea, o strategie de investiții care încearcă să investească în companii care se confruntă cu o creștere a prețului acțiunilor datorită impulsului pozitiv al câștigurilor sau creșterii EPS.

Chei de luat masa

• Momentul câștigurilor este atunci când câștigurile unei companii cresc. Creșterea câștigurilor poate fi accelerată sau decelerantă.
• Unii comercianți încearcă să profite de creșterea prețurilor asociate cu accelerarea câștigurilor și consideră că decelerarea câștigurilor este un semn care ar putea ieși.
• Acțiunile cu accelerare a câștigurilor mari tind să se tranzacționeze la niveluri ridicate de P / E, pe măsură ce investitorii licitează prețul acțiunilor în așteptarea profiturilor viitoare ale companiei.
• Elanul câștigurilor care începe să scadă nu înseamnă întotdeauna că prețul acțiunilor va scădea, dar arată că creșterea nu mai este la fel de puternică pe cât a fost odată. În timpul decelerării, câștigurile pot crește în continuare, dar la o rată descrescătoare.

Înțelegerea impulsului câștigurilor

Datorită sistemului de raportare trimestrial solicitat de Securities and Exchange Commission (SEC), cea mai mare analiză a impulsului câștigurilor se va baza pe date trimestriale, întrucât perioada de raportare mai mică poate evidenția impulsul mai devreme decât datele anuale.

Investitorii sunt mereu în căutarea unui impuls pozitiv al câștigurilor, deoarece, de obicei, va propulsa un preț al acțiunilor mai mare în timp. O companie care are un EPS de 1 USD pentru trimestrul actual și a avut câștiguri de 0,50 USD pentru același trimestru în urmă cu un an, a înregistrat o creștere trimestrială a EPS de 100%. Acest tip de creștere poate atrage o mulțime de atenție, mai ales dacă analiștii cred, sau s-au oferit îndrumări, că compania se așteaptă ca acel tip de creștere să continue.

Mulți investitori folosesc rapoarte preț / câștig (P / E) pentru evaluarea prețului acțiunilor. Când câștigurile se accelerează rapid, prețul unei acțiuni se va accelera, de obicei, de asemenea. Când câștigurile se accelerează rapid, este obișnuit să vedem rapoarte P / E ridicate. În timp ce multe acțiuni se vor tranzacționa la 10-20 P / E, acțiunile cu un impuls accelerat al veniturilor se vor tranzacționa adesea cu 40, 100 sau chiar de 1.000 de ori câștigurile. Acest lucru se datorează faptului că investitorii privesc spre viitor. În cazul în care compania continuă să-și câștige veniturile, în cele din urmă acele futures pot justifica prețul ridicat actual și multiplul P / E.

Pe de altă parte, dacă impulsul câștigurilor începe să scadă, prețul acțiunilor subiacente poate scădea, în ciuda faptului că câștigurile în ansamblu sunt în continuare în creștere. Acest lucru se datorează faptului că investitorii au licitat în mod normal acțiunile, așteptând ca impulsul curent al câștigurilor să continue. Dacă investitorii se așteaptă la o creștere a veniturilor de 50% în fiecare an în următorii câțiva ani, și dintr-o dată compania produce doar o creștere a veniturilor de 20%, prețul acțiunilor ar putea să scadă sau să se reducă. Acest lucru se datorează faptului că rentabilitatea viitoare a companiei este acum redusă sau, cel puțin, le va dura mai mult pentru a atinge nivelurile de rentabilitate pe care inițialii le așteptau inițial.

Dacă o companie înregistrează un impuls puternic al câștigurilor, iar acțiunile nu cresc, există câteva lucruri care ar putea avea loc:

• Este o afacere bună pe care piața nu a observat-o încă, iar prețul ar putea începe în curând să crească.
• Investitorii nu cred că accelerarea sau creșterea câștigurilor este durabilă și, prin urmare, folosesc perioada de creștere a câștigurilor pentru a renunța la stoc, în așteptarea unor perioade mai grave.
• În timp ce câștigurile pot crește, acestea pot crește la o rată mai mică decât înainte. Deci, chiar dacă acestea sunt în creștere, acestea decelerează, ceea ce poate determina investitorii timpurii și accelerarea câștigurilor investitorilor să caute o ieșire (presiune de vânzare).
• Prețul a fost deja împins prea sus pentru a justifica prețul actual, chiar dacă continuă accelerarea câștigurilor actuale.

Prin urmare, impulsul câștigurilor nu înseamnă întotdeauna că este timpul să cumpărați o acțiune. Piața ar trebui să dea dovadă de interes și prin creșterea prețului. Dacă prețul scade, acesta ar putea fi un semn de avertizare, dar și o oportunitate dacă câștigurile puternice continuă și prețul a scăzut la un preț mai atractiv.

Exemplu de impuls de câștig

De exemplu, să presupunem că o companie a avut câștiguri pe acțiune de 1 USD anul trecut, 0,50 USD anul precedent și 0,25 USD anul precedent. În ultimii doi ani, compania a crescut câștigurile cu 100%. Dacă anul viitor cresc veniturile la 3 dolari, impulsul câștigurilor se accelerează până la 200%. Dacă această creștere nu a fost deja evaluată, acest lucru ar putea crește prețul acțiunii.

Pe de altă parte, câștigurile anul viitor ar putea ajunge la 1,25 dolari. Câștigurile au crescut în continuare cu 25%, dar acest lucru este mult mai mic decât creșterile anterioare de 100%. Elanul câștigurilor este în descreștere. În funcție de faptul dacă investitorii se așteaptă sau nu, acest lucru va avea impact asupra reacției prețului acțiunilor. Dacă investitorii se așteptau la o creștere de 100% pe an, și în schimb este de doar 25%, prețul acțiunilor va scădea probabil. Pe de altă parte, dacă investitorii sunt conștienți de faptul că câștigurile urmau să scadă, prețul acțiunilor poate continua să crească sau să se niveleze.

Modul în care acționează prețul acțiunilor depinde de ceea ce anticipează investitorii și de cât de mult s-a mutat prețul acțiunilor înainte de eliberarea câștigurilor. În unele cazuri, un stoc poate fi licitat prea agresiv, iar apoi orice semn de încetinire sau de pierdere a impulsului ar putea fi privit ca un negativ. Pe de altă parte, dacă un preț al acțiunilor nu a fost suficient de ridicat pentru a justifica o creștere a câștigurilor, prețul acțiunilor poate crește atunci când se eliberează în mod favorabil câștigurile (fie că accelerează, fie că decelerează).