Câștiguri Surpriză
Ce este o surpriză de câștig?
O surpriză privind câștigurile apare atunci când profiturile trimestriale sau anuale raportate de o companie sunt peste sau sub așteptările analiștilor. Acești analiști, care lucrează pentru o varietate de firme financiare și agenții de raportare, își bazează așteptările pe o varietate de surse, inclusiv rapoarte trimestriale sau anuale anterioare și condițiile actuale de piață, precum și pe predicțiile sau „ îndrumările ” propriilor venituri ale companiei.
Chei de luat masa
- O surpriză câștigătoare apare atunci când o companie raportează cifre care sunt drastic diferite de estimările de pe Wall Street.
- Companiile publică, de asemenea, îndrumări pentru a-i ajuta pe analiști să facă estimări exacte, cu toate acestea, uneori știrile neașteptate sau cererea de produse vor schimba rezultatul final.
- O surpriză pozitivă va duce adesea la o creștere bruscă a prețului acțiunilor companiei, în timp ce o surpriză negativă la o scădere rapidă.
Surpriza de rupere a câștigurilor
Pentru a crea o previziune exactă a performanței unei anumite companii, un analist trebuie să adune informații din mai multe surse. Ei trebuie să discute cu conducerea companiei, să viziteze acea companie, să studieze produsele sale și să urmărească îndeaproape industria în care operează. Apoi, analistul va crea un model matematic care încorporează ceea ce analistul a învățat și reflectă judecata sau așteptările lor asupra câștigurilor companiei respective pentru trimestrul următor. Așteptările pot fi publicate de companie pe site-ul său web și vor fi distribuite clienților analistului. O surpriză apare atunci când o companie raportează numere care se abat de la aceste estimări.
Surprizele câștigurilor pot avea un impact uriaș asupra prețului acțiunilor unei companii. Mai multe studii sugerează că surprizele pozitive ale câștigurilor nu numai că duc la o creștere imediată a prețului unei acțiuni, ci și la o creștere treptată în timp. Prin urmare, nu este surprinzător faptul că unele companii sunt cunoscute pentru că în mod obișnuit bat proiecțiile câștigului. O surpriză negativă a câștigurilor va duce, de obicei, la o scădere a prețului acțiunilor.
Companiile tranzacționate în bursă publică, de asemenea, propriile lor orientări, subliniind profiturile sau pierderile viitoare așteptate. Această prognoză îi ajută pe analiștii financiari să își stabilească așteptările și poate fi comparată pentru a avea o idee mai bună despre performanța potențială a companiei în trimestrul următor.
Venituri surpriză și estimări ale analistilor
Analiștii petrec o cantitate enormă de timp înainte ca companiile să raporteze rezultatele lor, încercând să prezică câștigurile pe acțiune (EPS) și alte valori. Mulți analiști folosesc modele de prognoză, îndrumări de management și informații fundamentale suplimentare pentru a obține o estimare EPS. Un model de fluxuri de numerar actualizat sau DCF este o metodă populară de evaluare intrinsecă.
Analizele DCF utilizează proiecțiile viitoare ale fluxurilor de trezorerie gratuite și le reduc printr-o rată anuală necesară. Rezultatul procesului de evaluare este o estimare a valorii actuale. La rândul său, aceasta este utilizată pentru a evalua potențialul de investiții al companiei. Dacă valoarea obținută prin DCF este mai mare decât costul actual al investiției, oportunitatea ar putea fi una bună.
Calculul DCF este după cum urmează:
Unde
- CF n = flux de numerar pentru perioada n
- r = rata de actualizare (adesea costul mediu ponderat al capitalului -WACC)
Analiștii se bazează pe o varietate de factori fundamentali în depunerile SEC ale companiilor (de exemplu, formularul SEC 10-Q pentru un raport trimestrial și formularul SEC 10-K pentru raportul său anual mai cuprinzător). În ambele rapoarte, secțiunea de analiză și analiză a managementului (MD&A) oferă o prezentare detaliată a operațiunilor din perioada anterioară, a performanței financiare a companiei și a modului în care conducerea intenționează să avanseze în următoarea perioadă de raportare.
Discuția și analiza conducerii analizează motive specifice care stau la baza unor aspecte ale creșterii sau declinului companiei în contul de profit și pierdere, bilanțul și situația fluxurilor de numerar. Secțiunea descompune factorii de creștere, riscurile, chiar și litigiile în așteptare (adesea și în secțiunea de note de subsol). De asemenea, managementul folosește frecvent secțiunea MD&A pentru a anunța viitoarele obiective și abordări ale noilor proiecte, împreună cu orice schimbări în suita executivă și / sau angajările cheie.