Valoarea adăugată economică vs. Valoarea adăugată de piață: Care este diferența?
Valoarea adăugată economică vs. Valoarea adăugată de piață: o prezentare generală
Există numeroase modalități prin care investitorii și creditorii pot estima valoarea unei companii. Acest lucru devine din ce în ce mai important pentru persoanele care caută oportunități de investiții în companii mici și mari. Evaluările pot fi, de asemenea, utilizate pentru a determina dacă o afacere prezintă un risc de credit bun.
Cele mai frecvente valori utilizate pentru a determina valoarea unei companii includ valoarea adăugată economică și valoarea adăugată de piață. Cu toate acestea, există diferențe distincte între aceste două strategii de evaluare, iar investitorii trebuie să fie conștienți de modul de utilizare a fiecăruia.
Chei de luat masa
- Valoarea adăugată economică (EVA) și valoarea adăugată de piață (MVA) sunt moduri comune în care un investitor poate evalua valoarea unei companii.
- EVA este util ca o modalitate de a măsura succesul economic al unei companii sau lipsa acestuia, pe o anumită perioadă de timp.
- MVA este util ca măsură de avere, evaluând nivelul valorii pe care o companie și-a acumulat-o într-o perioadă de timp.
Valoare economică adăugată
Valoarea economică adăugată (EVA) este o măsură deperformanță dezvoltat de Stern Stewart & Co (cunoscut acum ca Stern Value Management),care încearcă să măsoare profitul economic real produs de o companie. Este frecvent, de asemenea, menționată ca „profit economic, „și oferă o măsurare a succesului (sau eșecului) economic al unei companii într-o perioadă de timp. O astfel de valoare este utilă pentru investitorii care doresc să determine cât de bine o companie a produs valoare pentru investitorii săi și poate fi comparată cu colegii companiei pentru o analiză rapidă a cât de bine funcționează compania în industria sa.
Profitul economic poate fi calculat luând profitul operațional net după impozitare al unei companii și scăzând din acesta produsul capitalului investit al companiei înmulțit cu costul procentual al capitalului.
De exemplu, dacă o firmă fictivă, Cory’s Tequila Company (CTC), ar avea profituri operaționale nete după impozitare în 2018 de 200.000 USD și un capital investit de 2 milioane USD la un cost mediu de 8,5%, atunci profitul economic al CTC ar fi calculat ca 200.000 USD – ( 2 milioane dolari x 8,5%) = 30.000 dolari.
Această sumă de 30.000 USD reprezintă o sumă egală cu 1,5% din capitalul investit de CTC, oferind o măsură standardizată pentru averea pe care compania a generat-o peste costul său de capital în cursul anului.
Rentabilitatea unei companii poate fi măsurată prin calcularea EVA, deoarece se concentrează pe profitabilitatea unui proiect de afaceri și, prin urmare, pe eficiența managementului companiei.
Valoarea adăugată economică (EVA) ia în considerare costul de oportunitate al investițiilor alternative, în timp ce valoarea adăugată de piață (MVA) nu.
Valoarea adăugată de piață
Valoarea adăugată de piață (MVA), pe de altă parte, este pur și simplu diferența dintre valoarea actuală de piață totală a unei companii și capitalul aportat de investitori (inclusiv acționarii și deținătorii de obligațiuni). Este de obicei utilizat pentru companiile mai mari și tranzacționate public. MVA nu este o valoare a performanței ca EVA, ci este o valoare a bogăției, măsurând nivelul valorii pe care o companie a acumulat-o în timp.
Deoarece o companie are performanțe bune în timp, va păstra câștigurile. Acest lucru va îmbunătăți valoarea contabilă a acțiunilor companiei, iar investitorii vor licita probabil la prețurile acțiunilor respective în așteptarea câștigurilor viitoare, determinând creșterea valorii de piață a companiei. Pe măsură ce acest lucru se întâmplă, diferența dintre valoarea de piață a companiei și capitalul aportat de investitori (MVA) reprezintă prețul excesiv pe care piața îl atribuie companiei ca urmare a succeselor sale operaționale din trecut.
Spre deosebire de EVA, MVA este o simplă valoare a capacității operaționale a unei afaceri și, ca atare, nu încorporează costul de oportunitate al investițiilor alternative.