Cele 6 raporturi financiare cheie (SBUX) ale Starbucks

Care sunt cele mai bune raporturi de utilizat pentru a analiza Starbucks?

Starbucks (NASDAQ: rapoarte financiare care sunt cele mai relevante pentru situația financiară a companiei și industria sa. Compania tinde să se bazeze în mare măsură pe contractele de leasing operațional, care reprezintă obligațiile în afara bilanțului Starbucks. De asemenea, o analiză a eficacității financiare a companiei trebuie să ia în considerare pârghia financiară a Starbucks,deoarece compania are o sumă substanțială de datorii în bilanț.

Chei de luat masa:

• Raporturile utilizate pentru analiza Starbucks ar trebui să țină seama de starea industriei de vânzare cu amănuntul și de modelul de funcționare adoptat de companie.
• Starbucks se bazează pe contractele de leasing operațional, care sunt obligații în afara bilanțului, și are o sumă substanțială de datorii.
• Șase rapoarte utile pentru analiza Starbucks sunt raportul de acoperire a taxelor fixe, raportul datorii / capitaluri proprii, marja operațională, marja netă, rentabilitatea capitalului propriu și rentabilitatea capitalului investit.

Înțelegerea celor mai bune raporturi pentru a analiza Starbucks

Următoarele șase rapoarte sunt indicatori utili ai situației financiare a Starbucks în comparație cu concurenții săi din industrie.

Raport de acoperire cu taxă fixă

Verificarea stării financiare a Starbucks este un pas important în analiza raportului. La sfârșitul anului fiscal 2019, compania a raportat datorii pe termen lung de peste 11,17 miliarde de dolari. Companiile trebuie să aibă suficiente fonduri disponibile pentru a-și acoperi obligațiile contractuale.În plus față de datoriile bancare, Starbucks are contracte de leasing operaționale extinse, deoarece compania închiriază mai degrabă decât deține sediile sale operaționale.În septembrie 2019, Starbucks avea contracte de leasing operațional pentru aproximativ 9 miliarde de dolari, subliniind importanța includerii cheltuielilor cu chiria în evaluarea stării financiare a companiei.  Contractele de leasing sunt similare cu datoriile obișnuite, cu excepția faptului că principiile contabile general acceptate din SUA (GAAP) nu necesită capitalizarea acestora.

Raportul de acoperire a taxelor fixe analizează capacitatea unei companii de a-și acoperi taxele fixe, cum ar fi plățile de dobândă și leasing, cu veniturile sale.Începând cu 29 septembrie 2019, pe baza cheltuielilor anuale cu chiria de 1.625 milioane dolari, a cheltuielilor cu dobânzile de 92.5 milioane dolari și a câștigurilor înainte de dobânzi și impozite (EBIT) de 4.317,5 milioane dolari, raportul de acoperire fix Starbucks a fost de 3,52, conform analizei stocurilor Net.  Deși nu există un standard pentru acest raport, cu cât este mai mare raportul de acoperire cu taxă fixă, cu atât mai mult Starbucks va trebui să-și acopere taxele fixe.

Raport datorii / capitaluri proprii

Un alt raport important pentru evaluarea sănătății financiare a unei companii este raportul datoriei / capitalurilor proprii (D / E), care arată gradul de pârghie și risc al companiei. În timp ce majoritatea analiștilor iau în considerare doar valoarea contabilă a datoriilor în calcularea acestui raport, unii profesioniști financiari includ, de asemenea, leasinguri operaționale și dobânzi minoritare în acest calcul.

La sfârșitul anului fiscal 2019, Starbucks avea un raport datorie-capitaluri proprii (D / E) de 58,1%.

Raport de marjă de funcționare

La fel ca în orice altă afacere, Starbucks trebuie să genereze marje de profit și randamente relativ mai mari decât cele ale concurenților săi. De asemenea, analizarea rapoartelor de rentabilitate ale Starbucks de-a lungul timpului oferă un indicator al performanței companiei în ceea ce privește eficiența costurilor și generează randamente care depășesc costul de capital al companiei.

Marja operațională este unul dintre cele mai importante raporturi de marjă pentru Starbucks. Oferă o comparabilitate mai mare față de concurenții a căror dependență de împrumuturi pentru operațiuni de finanțare variază. De asemenea, marja operațională indică eficacitatea companiei din punctul de vedere al creditorilor și al acționarilor. Pentru anul fiscal 2019, marja operațională a Starbucks a fost de 15,4%, ceea ce este ridicat în comparație cu marja medie de exploatare de5% sau mai puțin pentru industria de retail.

Raportul marjei nete

costurilor de funcționare, finanțare și cheltuieli fiscale. Spre deosebire de marja operațională, marja netă arată eficacitatea financiară a Starbucks doar din perspectivaacționarilor săi de acțiuni comune.Începând din martie 2020, marja netă a Starbucks era de 5,48%, potrivit Gurufocus, care este mai mare decât media industriei de 2,17%.

Rentabilitatea capitalului propriu

Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) relevă cât de mult a generat o companie din fondurile furnizate de acționarii săi de capitaluri proprii. Firmele cu șanțuri economice puternice au de obicei un ROE mai mare în comparație cu rivalii. Rentabilitatea Starbucks a capitalurilor proprii din iunie 2020 a fost de 15%, potrivit Reuters.

Rentabilitatea capitalului investit

Examinarea numai a ROE poate induce în eroare investitorii;ROE-uri ridicate pot fi realizate cu un grad ridicat de pârghie. Din acest motiv, analiștii folosesc de obicei o altă valoare numită rentabilitatea capitalului investit (ROIC), care se calculează ca venit din exploatare după impoziteîmpărțit la capitalul investit. Capitalul investit reprezintă totalulobligațiilor decapital propriu, datorii și arendă de capital. ROIC constant ridicat, care depășește 15%, indică un șanț economic puternic.Începând din martie 2020, Starbucks avea un ROIC de 5,26%, potrivit Gurufocus.

Totuși, un neajuns al acestui raport este că nu ia în considerare nici o finanțare în afara bilanțului pe care Starbucks o are, cum ar fi leasingul operațional. O modalitate de a rezolva această problemă este de a valorifica și include leasingurile operaționale în calculul raportului ROIC.