Participant eligibil la contract
Ce este un participant eligibil la contract?
Un participant la contract eligibil (ECP) este o entitate sau persoană fizică autorizată să se angajeze în anumite tranzacții financiare care nu sunt deschise investitorului mediu. ECP sunt adesea corporații, parteneriate, organizații, trusturi, firme de brokeraj sau investitori care au active totale în milioane. Există cerințe foarte stricte înainte ca cineva să poată atinge statutul de participant eligibil la contract.
Chei de luat masa
- Un participant eligibil la contract este permis să investească pe o serie de piețe care nu sunt de obicei disponibile pentru investitorul mediu.
- Instituțiile financiare, companiile de asigurări, brokerii și investitorii cu active de peste 10 milioane de dolari pot deveni ECP
- Cerințele sunt mai puține dacă activitatea principală a ECP este acoperirea: 5 milioane USD în active dacă acoperă riscul investițional și 1 milion USD dacă acoperă riscul comercial
- Orientările specifice pentru ECP sunt descrise în secțiunea 1a (18) din Legea privind schimbul de mărfuri.
Înțelegerea participanților eligibili la contract
Legea Commodity Exchange conturează calificările pentru ECP eligibilitate (în secțiunea 1a (18) a CEA). Participanții eligibili la contract – cum ar fi instituțiile financiare, companiile de asigurări și firmele de administrare a investițiilor – au un statut de reglementare suficient, dar și alții pot deveni ECP. Aceștia sunt de obicei profesioniști și investesc mai mult de 10 milioane de dolari (în mod discreționar ) în numele clienților.
Participanții eligibili la contract pot utiliza marja, care poate fi utilizată în scopuri de acoperire sau în încercarea de a obține randamente mai mari.
În timp ce minimul pentru ca persoanele fizice, parteneriatele și corporațiile să devină ECP este de 10 milioane USD în active, această cifră scade la 5 milioane USD dacă contractul ECP este utilizat pentru acoperirea riscului. Entitățile guvernamentale, brokerii-dealeri și fondurile de mărfuri (cu mai mult de 5 milioane USD de active în administrare) sunt uneori și participanți eligibili la contract.
ECP-urilor li se permite să utilizeze marja după îndeplinirea anumitor cerințe. În primul rând, suma investită, în mod discreționar, trebuie să depășească 5 milioane de dolari. În al doilea rând, scopul tranzacționării în marjă este de a gestiona riscul unui activ sau pasiv existent.
Un ECP folosește de obicei marja, nu pentru a spori randamentele, ci pentru a reduce riscul unui activ sau poziție existent. Adică, ECP folosește marja pentru a crea poziții sau acoperiri de protecție care reduc riscurile asociate deținerilor existente.
Avantajele și dezavantajele ECP
De reformă pe Wall Street și protecția consumatorilor Legea Dodd-Frank, care a fost adoptată ca răspuns la criza financiară din 2008, interzice non-PCU de la angajarea în anumite over-the-counter tranzacții cu derivate. Cerințele au fost puse în aplicare ca parte a unui efort mai larg menit să contribuie la prevenirea repetării crizei financiare, care a fost parțial pusă pe seama utilizării în creștere a instrumentelor derivate. Unui participant la contract eligibil, pe de altă parte, i se permite să se angajeze pe piața instrumentelor derivate în diferite scopuri, inclusiv pentru acoperirea sau gestionarea riscului.
Pe scurt, un participant eligibil la contract are o gamă mai largă de opțiuni de investiții și opțiuni financiare în comparație cu un investitor standard. Un ECP se poate angaja în tranzacții complexe de acțiuni sau futures, cum ar fi acoperire, tranzacții bloc, produse structurate, mărfuri excluse (fără piață de numerar) și alte tranzacții cu instrumente derivate.