Program de tranzacționare a arbitrajului (ATP)
Ce este un program de tranzacționare prin arbitraj (ATP)?
Un program de tranzacționare a arbitrajului (ATP) este un program de calculator care încearcă să profite de oportunitățile de arbitraj de pe piața financiară. Aceste oportunități apar din prețuri eronate ale pieței financiare, care pot fi profitabile atunci când comercianții iau poziții pe titluri subiacente, cum ar fi acțiuni sau mărfuri, sau instrumente derivate pe baza acestora. Programele de tranzacționare prin arbitraj sunt conduse de algoritmi personalizați care pot scana prețurile pieței și pot identifica anomaliile de stabilire a prețurilor. Aceste sisteme pot fi programate pentru a identifica o gamă largă de potențiale oportunități de tranzacționare.
Chei de luat masa
- Un ATP este conceput pentru a profita automat de oportunitățile de arbitraj, pe baza unor strategii programate.
- Oportunitățile de arbitraj nu durează de obicei, de aceea computerele sunt mai eficiente în găsirea oportunităților și exploatarea lor rapidă în comparație cu oamenii.
- Un ATP poate fi utilizat atât de persoane fizice, cât și de comercianții instituționali.
Cum funcționează un program de tranzacționare a arbitrajului (ATP)
Programele de tranzacționare a arbitrajului pot fi implementate de către persoane fizice sau comercianți instituționali. Ambele entități vor urma strategii de tranzacționare similare pentru a obține profituri. Cu toate acestea, comercianții individuali vor căuta să facă tranzacții de piață pentru portofolii individuale, în timp ce comercianții instituționali tranzacționează în numele unei companii sau conturi pentru clienți. (A se vedea, de asemenea: Cum folosesc software-ul pentru a efectua tranzacții de arbitraj? )
Programele de tranzacționare prin arbitraj sunt executate prin tranzacționarea programelor sau tranzacționarea prin sisteme informatice automate care urmează comenzi sau algoritmi prestabiliți. Aceste sisteme de tranzacționare computerizate sunt capabile să identifice scurte cazuri de prețuri greșite și să plaseze tranzacții în timp ce există posibilitatea de a profita de arbitraj.
Comercianții de înaltă frecvență sunt un subset de arbitraj și tranzacționare de programe, deoarece acești comercianți încearcă să profite din fluxul de comenzi, foarte rapid, rezultând oportunități de tip arbitraj. Aproximativ 50% (sub rezerva modificărilor) din tranzacționarea care are loc la bursele din SUA sunt comercianți de programe de înaltă frecvență începând cu 2018.
Tranzacționarea arbitrajului
Programele de tranzacționare prin arbitraj caută să identifice și să exploateze toate tipurile de oportunități de profit pe piețele financiare pe baza algoritmilor avansați.
Oportunitățile de arbitraj există de obicei doar pentru o perioadă scurtă de timp. Astfel, utilizarea programelor tehnologice poate ajuta la identificarea și acționarea mai rapidă a oportunităților de tranzacționare. Oportunitățile de arbitraj apar adesea în activitățile comerciale transfrontaliere în care prețurile nepotrivite rezultă din canalele de comunicare subțiri. De exemplu, o companie care este cotată dual la bursa de valori Bombay din India, precum și la bursa de la Frankfurt din Germania, ar trebui să aibă același preț al acțiunilor atunci când se ajustează pentru cursul de schimb, dar dacă prețurile nu se aliniază, un program ATP poate calcula discrepanța și apoi face tranzacții pentru a reduce diferența de prețuri, încercând să obțină profit din prețul greșit.
Mulți comercianți folosesc, de asemenea, opțiuni și contracte futures în programele de tranzacționare a arbitrajului. Acest lucru poate necesita ca sistemul de tranzacționare să ia două poziții de piață asupra unui activ subiacent despre care consideră că raportează un potențial de profit. Un exemplu ar putea include cumpărarea de cereale pe piața deschisă și cumpărarea simultană a unei opțiuni de a vinde cereale în viitor. Dacă prețul cerealelor crește în intervalul de investiții, atunci investitorul profită de diferență.
Strategii instituționale ATP
Administratorii instituționali de investiții pot utiliza un ATP ca parte a unei strategii de investiții specifice. Strategiile de investiții în arbitraj se pot concentra pe tranzacționarea valutară, fuziuni sau oportunități de arbitraj bazate pe evenimente. În timp ce strategia intră și scade, unele instituții vor cumpăra companii care sunt implicate într-o achiziție în așteptare.
Prețul de cumpărare poate fi de 50 USD, dar acțiunile se pot tranzacționa la 45 USD înainte de finalizarea tranzacției, deoarece există riscul ca tranzacția să cadă. Instituțiile vor analiza tranzacția, eventual folosind programe, apoi vor cumpăra tranzacțiile care ar putea fi încheiate. În acest caz, dacă tranzacția se încheie, acestea câștigă 11% (5 USD / 45 USD) în câteva săptămâni sau luni. Această strategie ar folosi probabil atât ATP, cât și cercetarea manuală a omului.
Exemplu de modul în care este implementat un program de tranzacționare a arbitrajului (ATP)
Un alt exemplu de investiții în stil arbitraj este arbitrajul indexat. În acest caz, un ATP este conceput pentru a cumpăra acțiuni care sunt adăugate la un indice major. Un index precum S&P 500 va anunța în avans ce acțiuni adaugă sau scad din index. Indicele va cumpăra acțiuni din acțiunile adăugate și va vinde acțiuni din acțiunile abandonate. De asemenea, un indice care adaugă un stoc tinde să crească vizibilitatea și statutul acțiunii, ceea ce poate contribui, de asemenea, la creșterea prețului.
Prin urmare, programele ATP sunt setate să înceapă cumpărarea acțiunilor care vor fi adăugate la index odată ce anunțul este făcut. Programele ATP încearcă să ajungă înainte de creșterea prețului, care va avea loc probabil ca urmare a indexului care trebuie să cumpere acțiuni și a statutului consolidat al acțiunilor în rândul altor investitori.
Pe măsură ce prețul crește în funcție de cererea crescută, ATP începe să vândă acțiunile, deoarece programul este conceput pentru a profita de evenimentul specific și nu pentru a tranzacționa stocul pe propriile merite în mod necesar. Prin urmare, ATP cumpără rapid acțiuni atunci când cererea pentru acțiuni crește din cauza unui anumit eveniment de anunț și apoi vinde acțiunile, sperăm că va obține profit, pe măsură ce evenimentul se încheie sau cererea din eveniment începe să se usuce..