Managementul investițiilor discreționare

Ce este managementul investițiilor discreționare?

Gestionarea investițiilor discreționare este o formă de gestionare a investițiilor în care deciziile de cumpărare și vânzare sunt luate de un administrator de portofoliu sau de un consilier de investiții pentru contul clientului. Termenul „discreționar” se referă la faptul că deciziile de investiții sunt luate la discreția administratorului de portofoliu. Aceasta înseamnă că clientul trebuie să aibă cea mai mare încredere în capacitățile managerului de investiții.

Gestionarea investițiilor discreționare poate fi oferită numai de persoanele care au o experiență extinsă în industria investițiilor și acreditări educaționale avansate, mulți manageri de investiții posedând una sau mai multe desemnări profesionale, cum ar fi Chartered Financial Analyst (CFA), Chartered Alternative Investment Analyst Chartered Alternative Investment Analyst ( CAIA), Chartered Market Technician (CMT) sau Financial Risk Manager (FRM).

Înțelegerea managementului investițiilor discreționare

Serviciile și tranzacțiile sub gestionarea investițiilor discreționare sunt adaptate persoanelor cu valoare netă ridicată (HNWI) și investitorilor instituționali, cum ar fi fondurile de pensii, deoarece conturile discreționare au cerințe minime mai mari de investiții, de multe ori începând de la 250.000 USD.

Strategia managerului de investiții poate presupune achiziționarea unei varietăți de valori mobiliare pe piață, atâta timp cât se încadrează în profilul de risc și obiectivele financiare ale clientului. De exemplu, managerii de investiții discreționari pot achiziționa valori mobiliare precum acțiuni, obligațiuni, ETF și instrumente financiare derivate.

Cum funcționează managementul investițiilor discreționare

Managerii de investiții discreționari își demonstrează strategiile folosind o abordare sistematică care face mai ușoară raportarea rezultatelor și ca strategiile de investiții să fie exercitate într-un mod specific. Investițiile nu sunt personalizate sau adaptate unui client; mai degrabă, investițiile se fac în conformitate cu strategiile clienților. Cu alte cuvinte, clienții sunt grupați în funcție de obiectivele evidențiate și de toleranța la risc. Fiecare grup va avea atunci același portofoliu de investiții creat din fondul de bani depus de clienți. Contul de client real este separat și fondurile investite sunt ponderate la investițiile de capital ale persoanelor fizice.

De exemplu, luați în considerare un portofoliu cu un capital inițial de 10 milioane de dolari. O persoană cu o valoare netă ridicată care a contribuit cu 1 milion de dolari se va spune că are o investiție de 10% în portofoliu, în timp ce o altă persoană care a contribuit cu 300.000 de dolari va avea o investiție de 3% în portofoliu.

Avantajele managementului discreționar

Gestionarea investițiilor discreționare oferă mai multe avantaje clienților. Eliberează clienții de sarcina de a lua decizii de investiții de zi cu zi, care poate fi, fără îndoială, mai bine luată de un manager de portofoliu calificat, care este în acord cu capriciile pieței. Delegarea procesului de investiții unui manager competent lasă clientul liber să se concentreze asupra altor lucruri importante.

Gestionarea investițiilor discreționare aliniază, de asemenea, interesul managerului de investiții cu cel al clientului, deoarece managerii percep de obicei un procent din activele administrate drept comision de administrare. Astfel, dacă portofoliul crește sub administrarea administratorului de investiții, managerul este compensat primind o sumă mai mare în dolari ca comision de administrare. Acest lucru reduce tentația consilierului de a „ schimba ” contul pentru a genera mai multe comisioane, ceea ce reprezintă un defect major al modelului de investiții bazat pe tranzacții.

Gestionarea investițiilor discreționare se poate asigura, de asemenea, că clientul are acces la oportunități de investiții mai bune prin intermediul administratorului de portofoliu. Clientul poate primi, de asemenea, prețuri mai bune pentru tranzacțiile executate, deoarece administratorul de portofoliu poate efectua o singură comandă de cumpărare sau vânzare pentru mai mulți clienți. Pentru clienții aflați în conturi discreționare, administratorii de portofoliu pot acționa rapid și eficient asupra informațiilor disponibile, vândând poziția din toate conturile lor într-o singură tranzacție rentabilă. În mod similar, managerul de portofoliu este mai bine poziționat pentru a profita de oportunitățile de cumpărare atunci când piețele scad și un stoc de bună calitate scade temporar în valoare.

Riscurile managementului discreționar

Dezavantajul este că soldul minim al contului și comisioanele ridicate pot fi o mare piedică pentru mulți investitori, în special pentru cei care abia încep. Un nou investitor cu o sumă mică de investit nu ar putea beneficia de acest stil de investiții.

Din punctul de vedere al clientului, trebuie să existe încredere în competența, integritatea și încrederea managerului de portofoliu. Prin urmare, este de datoria clienților să efectueze o diligență adecvată potențialilor manageri de portofoliu înainte de a le încredința economiile de viață. Există riscul de a încredința banii unui manager de portofoliu care este fie lipsit de scrupule, fie că ține puțin seama de obiectivele declarate ale clientului.