Piața de capital neutră
Care este strategia neutrală a pieței de acțiuni (EMN)?
Strategia privind piața de capital neutră (EMN) acoperă împotriva expunerii pe piață, cu performanța sa măsurată prin diferența dintre expunerea lungă și cea scurtă a fondului.
Chei de luat masa
- Strategia neutrală a pieței de acțiuni acoperă împotriva expunerii pe piață, cu performanța sa măsurată prin diferența dintre expunerea lungă și cea scurtă a fondului.
- Neutralitatea pieței de acțiuni (EMN) descrie o strategie de investiții în care managerul încearcă să exploateze diferențele în prețurile acțiunilor, fiind lungi și scurte, o sumă egală în acțiuni strâns legate.
- Un fond de acoperire cu o strategie neutră a pieței de acțiuni vizează, în general, investitorii instituționali care cumpără un fond de acoperire care poate depăși obligațiunile fără a avea un risc ridicat și un profil de recompensă ridicat al fondurilor mai agresive.
Înțelegerea strategiei neutre a pieței de acțiuni (EMN)
Neutralitatea pieței de acțiuni (EMN) descrie o strategie de investiții în care managerul încearcă să exploateze diferențele în prețurile acțiunilor, fiind lungi și scurte, o sumă egală în acțiuni strâns legate. Aceste stocuri pot fi în același sector, industrie și țară sau pot pur și simplu să aibă caracteristici similare, cum ar fi capitalizarea de piață, și să fie corelate istoric. Fondurile neutre ale pieței de acțiuni au portofolii care sunt create cu intenția de a produce un randament pozitiv, indiferent dacă piața globală este alcista sau urcarea. Termenul este cel mai strâns asociat cu fondurile speculative care se comercializează ca fiind neutre pe piața acțiunilor și este uneori menționat pur și simplu prin acronimul său EMN.
Fondurile neutre pe piața de acțiuni sunt concepute ca o acoperire împotriva factorilor de piață. Neutralitatea pieței de acțiuni este văzută ca o strategie pentru alegătorii de acțiuni, deoarece alegerea de acțiuni este tot ce contează. De exemplu, un administrator de fonduri speculative va depăși mult timp în cele 10 stocuri de biotehnologii care ar trebui să depășească și să scurteze cele 10 stocuri de biotehnologii care vor avea performanțe insuficiente. Prin urmare, ceea ce face piața reală nu va conta (prea mult), deoarece câștigurile și pierderile se vor compensa reciproc. Dacă sectorul se deplasează într-o direcție sau alta, un câștig pe stocul lung este compensat de o pierdere pe scurt.
Neutru și reechilibrare a pieței de capital
La prima vedere, fondurile neutre ale pieței de capital pot arăta la fel ca fondurile scurte lungi sau fondurile cu valoare relativă. Diferența majoră este că neutralitatea pieței de acțiuni încearcă să mențină valoarea totală a deținerilor lor lungi și scurte aproximativ egale, deoarece acest lucru ajută la scăderea riscului general. Pentru a menține această echivalență între lung și scurt, fondurile neutre ale pieței de capital trebuie să se reechilibreze pe măsură ce tendințele pieței se stabilesc și se consolidează. Astfel, pe măsură ce alte fonduri speculative scurte lungi lasă profiturile să funcționeze pe tendințele pieței și chiar să le piardă pentru a le amplifica, fondurile neutre de pe piața de acțiuni stârnesc în mod activ randamentele și cresc dimensiunea poziției opuse. Când piața se întoarce inevitabil din nou, fondurile neutre ale pieței de capital reduc din nou poziția care ar trebui să profite pentru a se muta mai mult în portofoliul care suferă. În esență, un fond neutru pe piața de capital urmărește să fie terciul călduț al fondurilor speculative – nu prea fierbinte, nu prea rece și cu siguranță nu prea interesant în general.
Investitori neutri și instituționali ai pieței de acțiuni
Un fond de acoperire cu o strategie neutră a pieței de acțiuni vizează, în general , investitorii instituționali care cumpără un fond de acoperire care poate depăși obligațiunile fără să prezinte un risc ridicat și un profil de recompensă ridicat al fondurilor mai agresive. Datorită acestui accent pus pe riscul redus, fondurile neutre de pe piața de acțiuni tind să aibă randamente mai mici decât alte fonduri speculative. Este interesant de remarcat faptul că fondurile neutre de pe piața de capital pot pierde și pot pierde bani anual, dar de obicei nu reprezintă o sumă semnificativă. Deci, investitorii instituționali în fonduri neutre de pe piața de acțiuni știu că pot evita pierderile de două cifre dacă ajung la înțelegerea faptului că randamentele de două cifre vor fi la fel de rare.