Eurocredit

Ce este Eurocreditul?

Eurocreditul se referă la un împrumut a cărui monedă nominală nu este moneda națională a băncii creditoare. Conceptul este strâns legată de cea a Eurocurrency, care este orice monedă deținute și comercializate în afara țării sale de emisiune. De exemplu, un eurodolar este un depozit în dolari deținut sau tranzacționat în afara SUA și, dimpotrivă, un împrumut de eurocredit acordat de o bancă americană ar fi unul care nu este denominat în USD.

Prefixul „euro-” din termen a apărut deoarece inițial astfel de valute erau deținute și împrumuturile făcute, în Europa, dar nu mai este cazul și se poate deține o monedă euro sau un împrumut de eurocredit acordat oriunde în lume reglementările bancare permit.

Cum funcționează Eurocredit

Piața monedelor euro este o sursă majoră de finanțare pentru comerțul internațional, datorită ușurinței convertibilității și absenței restricțiilor interne la tranzacționare. Băncile implicate în piețele eurocreditului și ale monedei euro sunt aceleași, dar împrumuturile implicate pe piața eurocreditului sunt, de obicei, mai mari și pe termen mai lung decât cele ale pieței euro.

Pe măsură ce sistemul financiar global s-a dereglementat și s-a integrat în ultimele decenii, multe țări demontând mai întâi controalele de capital și apoi deschizând participarea băncilor străine în sectoarele lor bancare, piața eurocreditului a reușit să se extindă semnificativ.

Eurocredit ajută fluxul de capital între țări și finanțarea investițiilor în țară și în străinătate. O funcție majoră a băncilor este potrivirea unităților excedentare (care depun la bancă) cu unitățile cu deficit (care împrumută de la bancă). Abilitatea de a face acest lucru la nivel internațional, atât transfrontalier, cât și peste monede, îmbunătățește atât lichiditatea, cât și eficiența pe piețele de finanțare.

Băncile se pot angaja și în împrumuturi sindicalizate pe piața eurocreditului, în cazul în care un împrumut este acordat de un grup (sindicat) de bănci. Împrumuturile sindicate reduc riscul de neîndeplinire a obligațiilor de împrumut pentru fiecare bancă individuală care împrumută fonduri și se găsesc adesea acolo unde mărimea împrumutului este prea mare pentru ca o bancă să o facă singură. Adesea, băncile dintr-un sindicat vor avea sediul în diferite țări, dar vor împrumuta într-o singură monedă – un exemplu al modului în care piața eurocreditului poate funcționa pentru a îmbunătăți fluxul de fonduri la nivel internațional.

Un eurobond este un instrument de datorie denominat într-o altă monedă decât moneda de origine a țării sau a pieței în care este emis.

O scurtă istorie a eurodolarului

Termenul de eurodolar este cea mai comună formă de eurocredit. Se referă la depozitele în dolari SUA la bănci străine sau la sucursalele de peste mări ale băncilor americane. Deoarece sunt deținute în afara Statelor Unite, eurodolarii nu sunt supuși reglementării de către Consiliul Rezervei Federale, inclusiv cerințele de rezervă. Depozitele denominate în dolari care nu fac obiectul reglementărilor bancare americane au fost inițial deținute aproape exclusiv în Europa – de aici, denumirea de eurodolar. De asemenea, sunt deținute pe scară largă în sucursalele din Bahamas și Insulele Cayman.

Piața eurodolarului datează din perioada de după al doilea război mondial. O mare parte din Europa a fost devastată de război, iar Statele Unite au furnizat fonduri prin  Planul Marshall pentru  a reconstrui continentul. Acest lucru a dus la o circulație largă de dolari în străinătate și la dezvoltarea unei piețe separate, mai puțin reglementate pentru depunerea acestor fonduri. Spre deosebire de depozitele interne din SUA, fondurile nu sunt supuse cerințelor de rezervă ale Federal Reserve Bank. De asemenea, acestea nu sunt acoperite de asigurarea FDIC. Acest lucru duce la rate mai mari ale dobânzii pentru eurodolari.

Chei de luat masa

• Eurocreditul se referă, în general, la un împrumut care este exprimat într-o monedă diferită de banii naționali ai împrumutătorului.
• Cel mai frecvent tip de eurocredit este eurodolarul, depozitele în dolari sau împrumuturile deținute de bănci non-americane.
• Eurocreditul se referă nu numai la băncile europene, ci și la orice situație în care moneda de împrumut diferă de moneda de origine.

Multe bănci americane au sucursale offshore, de obicei în Caraibe, prin care acceptă depozite eurodolare. Băncile europene sunt active și pe piață. Tranzacțiile pentru sucursalele din Caraibe ale băncilor americane sunt, în general, executate de comercianți aflați fizic în camere de tranzacționare din SUA, iar banii sunt împrumutați pentru finanțarea operațiunilor interne și internaționale.