Chitanță de depozit european (EDR)

Ce este un chitanț de depozit european (EDR)?

Chitanța de depozit european (EDR) este o garanție negociabilă emisă de o bancă europeană care reprezintă garanția publică a unei companii non-europene și tranzacționează pe bursele locale. Acțiunile emise de bancă sunt evaluate în monede locale (în principal euro) și plătesc dividende, dacă este cazul, în monede locale. Companiile din afara Europei pot enumera EDR-uri pentru a atrage o bază mai largă de investitori. EDR-urile sunt echivalentul funcțional al încasărilor de depozitare americane (ADR) din SUA

Înțelegerea unui chitanț de depozitar european (EDR)

Încasările europene de depozitare există de zeci de ani, dar au devenit mai populare odată cu creșterea investițiilor globale. Avantajele sunt clare: investitorii din Europa au acces convenabil la acțiuni ale companiilor publice cu sediul în SUA și în alte țări străine; companiile non-europene atrag un fond mai mare de capital prin listarea în Europa; iar băncile care emit și susțin EDR generează comisioane de tranzacționare și comisioane pentru cărțile lor.

Realizarea și deservirea unui EDR

După ce a stabilit că acțiunile unei companii publice îndeplinesc cerințele de schimb local, o bancă cu sediul european cumpără un bloc de acțiuni ale companiei și le plasează în custodie la brațul său de depozitare. Apoi le împachetează în pachete și le reemite în monede locale pentru a fi tranzacționate și decontate la bursele locale. Dincolo de crearea unui EDR, o bancă gestionează plățile de dividende, conversiile valutare și distribuțiile de încasări. De asemenea, oferă transmiterea informațiilor acționarilor către deținătorii EDR, inclusiv rapoarte anuale, depuneri de procură și alte materiale de acțiune corporative.

Riscuri EDR

Pentru un investitor european, posibilitatea de a investi în securitate externă pe o bursă locală are atracția sa. Cu toate acestea, există cel puțin două riscuri principale. În primul rând, există riscul valutar. Luați, de exemplu, un stoc al unei companii americane achiziționate de un investitor european la un moment dat. Dacă la o dată ulterioară, dolarul SUA valorează mai puțin față de moneda locală a europeanului, EDR va fi, de asemenea, devalorizat. În al doilea rând, un EDR poate avea o lichiditate de tranzacționare scăzută, ceea ce înseamnă că investitorii nu ar fi în măsură să tranzacționeze și să dispară  la spread-uri strânse de cerere de ofertă la cantitățile dorite de acțiuni.