Rezervele în exces
Ce sunt rezervele în exces?
Rezervele în exces sunt rezerve de capital deținute de o bancă sau o instituție financiară care depășesc ceea ce este cerut de autoritățile de reglementare, de creditori sau de controalele interne. Pentru băncile comerciale, rezervele excedentare se măsoară în raport cu sumele standard ale rezervelor stabilite de autoritățile bancare centrale. Aceste rapoarte de rezerve necesare stabilesc depozitele lichide minime (cum ar fi numerarul) care trebuie să fie în rezervă la o bancă; mai mult este considerat exces.
Rezervele în exces pot fi cunoscute și ca rezerve secundare.
Înțelegerea rezervelor în exces
Rezervele în exces sunt un fel de tampon de siguranță. Firmele financiare care dețin rezerve excedentare au o măsură suplimentară de siguranță în caz de pierdere bruscă a împrumutului sau retrageri semnificative de numerar de către clienți. Acest tampon crește siguranța sistemului bancar, în special în perioadele de incertitudine economică. Creșterea nivelului rezervelor în exces poate îmbunătăți, de asemenea, ratingul de credit al unei entități, măsurat de agențiile de rating, cum ar fi Standard & Poor’s.
Federal Reserve are multe instrumente în set de instrumente de normalizare monetară. În plus față de stabilirea ratei fondurilor alimentate, are acum capacitatea de a modifica rata dobânzii pe care băncile sunt plătite pentru rezervele necesare (dobânzi la rezervele – IOR) și rezervele în exces (dobânzile la rezervele în exces – IOER).
Chei de luat masa
- Rezervele în exces sunt fonduri pe care o bancă le păstrează dincolo de ceea ce este cerut de reglementare.
- Începând din 2008, Rezerva Federală plătește băncii o rată a dobânzii pentru aceste rezerve excedentare.
- Rata dobânzii la rezervele în exces este acum utilizată în coordonare cu rata fondurilor Fed pentru a încuraja comportamentul băncii care susține obiectivele Rezervei Federale.
Modificarea regulii din 2008 mărește rezervele în exces
Înainte de 1 octombrie 2008, băncilor nu li se plăteau o rată a dobânzii la rezerve. Legea privind scutirea de reglementări a serviciilor financiare din 2006 a autorizat Rezerva Federală să plătească băncilor o rată a dobânzii pentru prima dată. Regula urma să intre în vigoare la 1 octombrie 2011. Cu toate acestea, Marea Recesiune a avansat decizia prin Legea de stabilizare economică de urgență din 2008. Dintr-o dată, și pentru prima dată în istorie, băncile au avut un stimulent de a deține rezerve în exces la Rezerva Federală.
Rezervele în exces au atins un record de 2,7 trilioane de dolari în august 2014 datorită programului de relaxare cantitativă. Între ianuarie 2019 și martie 2020, rezervele în exces au variat între 1,4 și 1,6 trilioane de dolari. După 11 martie 2020, rezervele în exces au crescut brusc, ajungând la 3,2 trilioane de dolari până la 20 mai 2020. Acest lucru s-a datorat perioadei pandemiei COVID-19.
Veniturile din relaxarea cantitativă au fost plătite băncilor de către Rezerva Federală sub formă de rezerve, nu în numerar. Cu toate acestea, dobânda plătită pentru aceste rezerve este plătită în numerar și înregistrată ca venit din dobânzi pentru banca primitoare. Dobânda plătită băncilor din Rezerva Federală este numerar care altfel s-ar duce la Trezoreria SUA.
Dobânzi pentru rezervele în exces și rata fondurilor Fed
Din punct de vedere istoric, rata fondurilor alimentate este rata la care băncile își împrumută bani reciproc și este adesea utilizată ca punct de referință pentru împrumuturile cu rată variabilă. Atât IOR, cât și IOER sunt stabilite de Federal Reserve, în special de Federal Open Market Committee (FOMC). Drept urmare, băncile au avut un stimulent pentru a deține rezerve excedentare, mai ales atunci când ratele pieței sunt sub rata fondurilor alimentate. În acest fel, rata dobânzii la rezervele excedentare a servit ca un proxy pentru rata fondurilor alimentate.
Numai Rezerva Federală are puterea de a modifica această rată, care a crescut la 0,5% la 17 decembrie 2015, după aproape un deceniu de rate dobânzii inferioare. De atunci, Fed a folosit dobânda pentru rezervele în exces pentru a crea o bandă între rata fondurilor Fed și IOER, stabilindu-l în mod intenționat mai jos pentru a-și menține ratele țintă pe drumul cel bun. De exemplu, în decembrie 2018, Fed și-a ridicat rata țintă cu 25 de puncte de bază, dar a crescut IOER doar cu 20 de puncte de bază. Acest decalaj face din rezervele în exces un alt instrument politic al Fed. Dacă economia se încălzește prea repede, Fed își poate muta IOER-ul pentru a încuraja mai mult capital să fie parcat la Fed, încetinind creșterea capitalului disponibil și sporind rezistența în sistemul bancar.
Cu toate acestea, până în prezent, acest instrument politic nu a fost testat într-o economie dificilă. Primul test care trebuie urmărit și analizat este acum cu pandemia COVID-19 și dublarea excesului de rezerve într-o chestiune de nouă săptămâni.