Opțiune tranzacționată la schimb
Ce este opțiunea tranzacționată la schimb?
O opțiune tranzacționată la bursă este un contract derivat standardizat, tranzacționat la bursă, care se decontează printr-un centru de compensare și este garantat.
Înțelegerea opțiunii tranzacționate la schimb
O opțiune tranzacționată la bursă este un contract standardizat pentru a cumpăra (folosind o opțiune de achiziție ), sau a vinde (utilizând o opțiune de vânzare ) o cantitate stabilită dintr-un anumit produs financiar, la sau înainte, o dată predeterminată pentru o preț determinat (prețul de grevă ).
Contractele de opțiuni tranzacționate la bursă sunt listate pe bursele precum Chicago Board Options Exchange ( CBOE ). Schimburile sunt supravegheate de autoritățile de reglementare – inclusiv Securities and Exchange Commission ( SEC ) și Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) – și sunt garantate de case de compensare precum Options Clearing Corporation ( OCC ).
Chei de luat masa
- O opțiune tranzacționată la bursă este un contract derivat standardizat, tranzacționat la bursă, care se decontează printr-un centru de compensare și este garantat.
- Contractele de opțiuni tranzacționate la bursă sunt listate la bursă, cum ar fi Chicago Board Options Exchange (CBOE) și supravegheate de autorități de reglementare, cum ar fi Securities and Exchange Commission (SEC).
- O caracteristică cheie a opțiunilor tranzacționate la bursă care atrag investitorii este că acestea sunt garantate de case de compensare, cum ar fi Options Clearing Corporation (OCC).
Avantajele opțiunilor tranzacționate la bursă
Opțiunile tranzacționate la bursă, cunoscute și sub denumirea de „opțiuni listate”, oferă multe avantaje care le diferențiază de opțiunile fără prescripție medicală ( OTC ). Deoarece opțiunile tranzacționate la bursă au prețuri de grevă standardizate, date de expirare și livrabile (numărul de acțiuni / contracte ale activului suport), ele atrag și acomodează un număr mai mare de comercianți. Opțiunile OTC tind să aibă de obicei dispoziții personalizate.
Acest volum crescut beneficiază comercianții prin furnizarea de lichidități îmbunătățite și o reducere a costurilor. Cu cât există mai mulți comercianți pentru un anumit contract de opțiuni, cu atât este mai ușor pentru cumpărătorii interesați să identifice vânzătorii dispuși și cu atât devine mai restrânsă oferta de cerere.
Standardizarea opțiunilor tranzacționate la bursă permite, de asemenea, centrelor de compensare să garanteze că cumpărătorii de contracte de opțiuni își vor putea exercita opțiunile – și că vânzătorii de contracte de opțiuni vor îndeplini obligațiile pe care și le asumă atunci când vând contracte de opțiuni – deoarece camera de compensare poate corespunde oricărui număr de cumpărători de contracte de opțiuni cu oricare dintre vânzătorii de contracte de opțiuni. Centrele de compensare pot face acest lucru mai ușor, deoarece condițiile contractelor sunt la fel, făcându-le interschimbabile. Această caracteristică sporește foarte mult atracția opțiunilor tranzacționate la bursă, deoarece diminuează riscul implicat în tranzacționarea acestor tipuri de valori mobiliare.
Dezavantaje ale opțiunilor tranzacționate la bursă
Opțiunile tranzacționate la bursă au un dezavantaj semnificativ, deoarece, deoarece sunt standardizate, investitorul nu le poate adapta pentru a se potrivi exact cerințelor lor. Spre deosebire de opțiunile OTC – care nu sunt standardizate, dar sunt negociate direct între cumpărător și vânzător – opțiunile tranzacționate la schimb nu pot fi personalizate pentru a se potrivi obiectivelor specifice ale cumpărătorului sau ale vânzătorului. Cu toate acestea, în majoritatea cazurilor, comercianții vor găsi opțiuni tranzacționate la bursă care oferă o varietate suficient de mare de prețuri de grevă și date de expirare pentru a-și satisface nevoile de tranzacționare.