Standardul financiar contabil 157 (FAS 157)

Ce este Standardul financiar contabil 157 (FAS 157)?

Standardul de contabilitate financiară 157 (FAS 157) este controversatul standard de contabilitate a valorii juste al Comitetului pentru standarde de contabilitate financiară (FASB), care a fost introdus în 2006, în perioada preliminară crizei financiare mondiale și este acum cunoscut sub numele de Codul standardelor de contabilitate. Subiectul 820.

Chei de luat masa

• În 2006, Consiliul pentru Standarde de Contabilitate Financiară din SUA (FASB) a verificat modul în care companiilor li se cerea să își activeze activele pe piață prin standardul de contabilitate cunoscut sub numele de FASB 157 (nr. 157, Măsurători ale valorii juste).
• Numit acum Codul standardelor de contabilitate subiectul 820, FASB 157 a introdus un sistem de clasificare care urmărește să aducă claritate activelor din bilanț ale corporațiilor.
• Categoriilor FASB 157 pentru evaluarea activelor li s-au dat codurile de nivel 1, nivel 2 și nivel 3. Fiecare nivel se distinge prin cât de ușor pot fi evaluate cu precizie activele, activele de nivel 1 fiind cele mai ușoare.

Înțelegerea standardului financiar contabil 157

Standardul financiar contabil 157 (FAS 157) a stabilit un cadru unic consistent pentru estimarea valorii juste în absența prețurilor cotate, bazat pe noțiunea de „preț de ieșire” și o ierarhie pe 3 niveluri pentru a reflecta nivelul de judecată implicat în estimarea corectă valori, variind de la prețuri bazate pe piață până la active nelichide de nivel 3 în care nu există o piață observabilă și evaluările trebuie să se bazeze pe informații interne proprietare, cum ar fi cea mai recentă rundă de finanțare.

La scurt timp după introducerea FAS 157, criza subprime și-a pus la încercare măsurile subiective de valoare justă. Volatilitatea pieței de acțiuni și piețele nelichide au făcut ravagii cu modelele de contabilitate a valorii juste și au forțat firmele de capital privat să noteze valoarea activelor din bilanțurile lor – provocând o buclă de feedback distructivă a deprecierilor de active care au amenințat solvabilitatea sistemului bancar. Deoarece piețele volatile și contabilitatea la valoarea justă pot oferi o imagine înșelătoare despre adevărata stare a finanțelor unei companii, FASB a oferit companiilor mai multă libertate atunci când evaluează activele nelichide.

Alte considerente

Înainte de 2008, evaluările se bazau pe pe estimările de piață fluide, deoarece erau considerate pe scară largă mai conservatoare și mai fiabile. Dar industria de capital privat a făcut lobby pentru schimbări, deoarece utilizarea costurilor istorice nu permite o comparabilitate ușoară între companii și au dorit să standardizeze evaluarea corectă a activelor nelichide.

Cu toate acestea, limitele matematicii de evaluare a fanteziei au fost evidențiate în 2016, când start-up-ul „unicorn” susținut de VC Dropbox a fost redus cu 50% peste noapte de către fondul mutual T. Rowe Price, la 8 dolari pe acțiune, deoarece credea că evaluările de 10 miliarde de dolari erau iraţional. Când Dropbox a plecat în martie 2018, acțiunile sale s-au deschis la 29 de dolari pe acțiune, iar evaluarea pe piață a crescut la 13 miliarde de dolari a doua zi după IPO.

Nivelurile activelor FASB

Categoriilor FASB 157 pentru evaluarea activelor li s-au dat codurile de  nivel 1,  nivel 2  și nivel 3. Fiecare nivel se distinge prin cât de ușor pot fi evaluate cu precizie activele, activele de nivel 1 fiind cele mai ușoare.

Nivelul 1

Activele de nivel 1 sunt cele evaluate în funcție de prețurile de piață ușor de observat. Aceste active pot fi  marcate pe piață  și includ  facturi de trezorerie,  valori mobiliare tranzacționabile,  valute străine și  lingouri de aur.

Nivelul 2

Aceste active și pasive nu au prețuri regulate de piață, dar li se poate acorda o valoare justă pe baza prețurilor cotate pe   piețele inactive sau a modelelor care au intrări observabile, cum ar fi  ratele dobânzii,  ratele de neplată și  curbele de randament. Un  swap pe rata dobânzii  este un exemplu de activ de nivel 2.

Nivelul 3

Nivelul 3 este cel mai puțin marcat de piață din categorii, cu valori ale activelor bazate pe modele și intrări neobservabile  – sunt utilizate ipotezele participanților la piață la stabilirea prețului activului sau pasivului, dat fiind că nu există informații de piață disponibile cu ușurință pe acestea. Activele de nivelul 3 nu sunt tranzacționate în mod activ, iar valorile lor pot fi estimate doar utilizând o combinație de prețuri de piață complexe, modele matematice și ipoteze subiective.

Exemple de active de nivelul 3 includ  titluri garantate cu ipotecă  (MBS),   acțiuni de capital privat, instrumente derivate complexe , acțiuni străine și  datorii în dificultate. Procesul de estimare a valorii activelor de nivelul 3 este cunoscut sub numele  de management pentru management.