Bulele de active prin istorie: cele mai mari 5

O balon de active apare atunci când prețul unui activ financiar sau al unei mărfuri crește la niveluri care sunt cu mult peste normele istorice, valoarea intrinsecă a activului sau ambele. Problema este că, întrucât valoarea intrinsecă a unui activ poate avea o gamă foarte largă, un balon este adesea justificat de presupunerea eronată că valoarea intrinsecă a unui activ a crescut, ceea ce înseamnă că activul valorează mult mai mult decât este fundamental.

Unele bule sunt preț-câștiguri care este de două ori mai mare decât media istorică este probabil pe teritoriul cu bule, deși poate fi necesară mai multe analize pentru a face o determinare concludentă. Alte bule sunt mai greu de detectat și pot fi identificate numai în retrospectivă.

Chei de luat masa

• O balon apare atunci când prețul unui activ financiar sau al unei mărfuri crește la niveluri cu mult peste normele istorice, peste valoarea sa reală sau ambele.
• Când vine vorba de dimensiuni și dimensiuni, puține bule se potrivesc cu bula dotcom din anii 1990.
• Casa medie din SUA și-a pierdut o treime din valoare când a izbucnit bula imobiliară în 2009, ducând la cea mai mare contracție economică globală de la Depresia anilor 1930, introducând ceea ce a devenit cunoscut sub numele de Marea Recesiune.

Mai jos sunt cinci dintre cele mai mari bule de active din istorie, dintre care trei au avut loc de la sfârșitul anilor 1980.

1. Bula olandeză de lalele

Tulipmania care acuprins Olanda în 1630 este una dintre cele mai vechi cazuri înregistrate ale unei bule deactive irațional.În timpul bulelei olandeze de lalele, prețurile lalelelor au crescut de douăzeci între noiembrie 1636 și februarie 1637 înainte de a scădea cu 99% până în mai 1637, potrivit fostului profesor de economie al UCLA, Earl A. Thompson.

Așa cum fac bulele în mod obișnuit, Tulipmania a consumat o secțiune transversală largă a populației olandeze, iar la vârf, unele becuri de lalele au comandat prețuri mai mari decât prețul unor case.

2. Balonul Mării Sudului

Balonul Mării Sudului din 1720 a fost creat de un set de circumstanțe mai complex decât Tulipmania. Compania Mării Sudului a fost înființată în 1711 și i s-a promis un monopol de către guvernul britanic cu privire la orice comerț cu coloniile spaniole din America de Sud. În așteptarea repetării succesului Companiei Indiilor de Est, care a oferit Angliei un comerț înfloritor cu India, investitorii au ridicat acțiuni ale Companiei Mării Sudului.

În timp ce directorii săi au vehiculat povești înalte despre bogății inimaginabile în Marea de Sud (actuala America de Sud), acțiunile companiei au crescut de peste opt ori în 1720, de la 128 GBP în ianuarie la 1050 GBP în iunie, înainte de a se prăbuși în lunile următoare și a provocat o criză economică severă.

3. Bula imobiliară și bursieră din Japonia

În prezent, bulele de active sunt uneori alimentate de o politică monetară excesiv de stimulativă. Balonul economic al Japoniei din anii 1980 este un exemplu clasic. Creșterea cu 50% a yenului la începutul anilor 1980 a declanșat o recesiune japonezăîn 1986 și, pentru a contracara, guvernul a introdus un program de stimulare monetară și fiscală.

Aceste măsuri au funcționat atât de bine încât au încurajat speculațiile neînfrânate, rezultând în stocurile japoneze și valorile terenurilor urbane triplate între 1985 și 1989.  La vârful bulei imobiliare din 1989, valoarea terenurilor Palatului Imperial din Tokyo a fost mai mare decât cea a imobilelor din întregul stat California.  Balonul a izbucnit în 1991, pregătind scena pentru anii următori de deflație a prețurilor și creșterea economică stagnantă a Japoniei, cunoscută sub numele de Deceniul Pierdut.

4. Dotcom Bubble

Când vine vorba de scară și dimensiuni, puține bule se potrivesc cu bula dotcom din anii 1990. În acel moment, popularitatea crescândă a internetului a declanșat un val masiv de speculații în întreprinderile cu „ nouă economie ”. Drept urmare, sute de companii dotcom au realizat evaluări de miliarde de dolari de îndată ce au intrat în bursă.

Composite Index NASDAQ, acasa,la cele mai multe dintre aceste stocuri companie detehnologie / dot-com, acrescut dela un nivel de sub 500 dela începutul anului 1990 până la un vârf de peste 5.000 în martie 2000.  Indicele sa prăbușit lascurt timp după aceea, cufunda aproape 80% până în octombrie 2002 și declanșând o recesiune din SUA.  Data viitoare când indicele a atins un nou maxim a fost în 2015, la mai mult de 15 ani de la vârful său anterior.

5. Bula de locuințe din SUA

Unii experți consideră că explozia bulei dot-com NASDAQ i-a determinat pe investitorii americani să se îngrămădească în proprietăți imobiliare din cauza convingerii greșite că imobilele sunt o clasă de active mai sigură.În timp ce prețurile locuințelor din SUA aproape s-au dublat în perioada 1996-2006, două treimi din această creștere s-au produs în perioada 2002-2006, potrivit unui raport al Biroului Statisticilor Muncii din SUA.  Chiar dacă prețurile locuințelor au crescut într-un ritm record, au existat semne tot mai accentuate ale unei frenezii nesustenabile – fraude ipotecare rampante, condominii „flipping”, case cumpărate de împrumutați sub-prime etc.

Prețurile locuințelor dinSUA aatins apogeul în 2006, iar apoi aînceput un diapozitiv care adus la casa medie dinSUA apierdut o treime din valoarea sa de 2009.  boom -ul delocuințe SUA și bustul, iar efectele deunda a avut asupra titlurilor devaloare garantate cu ipoteci, a dus la o contracție economică globală care a fost cea mai mare de la Depresia anilor 1930.  Această perioadă de la sfârșitul anilor 2000 a ajuns astfel să fie cunoscută sub numele de Marea Recesiune.

Linia de fund

Deși fiecare bulă este diferită, un element comun în majoritatea bulelor este disponibilitatea participanților de a suspenda neîncrederea și de a ignora cu fermitate numărul crescând de semne de avertizare. Un altul este că cu cât bula este mai mare, cu atât este mai mare daunele pe care le provoacă atunci când izbucnește. Și poate cel mai important este faptul că cele mai mari cinci bule istorice, împreună cu altele de-a lungul drumului, dețin lecții valoroase care ar trebui luate în seamă de toți investitorii.