Regula de cinci procente

Care este regula celor cinci procente?

Regula de cinci procente este o stipulare a Autorității de reglementare a industriei financiare ( FINRA ), care supraveghează brokerii și firmele de brokeraj din SUA Datând din 1943, stipulează că un broker nu ar trebui să perceapă comisioane, majorări sau reduceri de peste 5 % pe tranzacțiile standard, ambele listări labursă și over-the-counter tranzacții, împreună cu încasările dinvânzare și tranzacții fara risc.

Deși este, de asemenea, cunoscută sub numele de politica FINRA de reducere de 5% sau de politică de 5%, regula de cinci procente este mai mult o orientare decât o reglementare reală. Scopul este de a cere brokerilor să utilizeze practici corecte și etice atunci când stabilesc ratele comisioanelor, astfel încât prețurile pe care investitorii le plătesc să fie în mod rezonabil legate de piață pentru valorile mobiliare pe care le cumpără.

Chei de luat masa

• Regula de cinci procente, cunoscută și sub denumirea de politică de 5%, este îndrumarea FINRA care sugerează că brokerii nu ar trebui să perceapă comisioane pentru tranzacțiile care depășesc 5%.
• Regula de cinci procente este mai mult o orientare decât o reglementare efectivă, având ca scop asigurarea faptului că investitorii plătesc comisioane rezonabile și că brokerii sunt etici în stabilirea comisioanelor lor.
• În contextul investițiilor, regula de cinci procente se poate referi, de asemenea, la practica de a nu lăsa ca niciun titlu sau activ unic să cuprindă mai mult de 5% dintr-un portofoliu.

Cum funcționează regula celor cinci procente

Regula de cinci procente în sine nu stabilește niciun criteriu pentru calcularea comisioanelor sau taxelor. În schimb, indică faptul că brokerul ar trebui să urmeze instrucțiunile. Regula se aplică diferitelor tranzacții, inclusiv următoarele:

• Tranzacții principale : un broker-dealer cumpără sau vinde titluri de valoare din propriile participații și, pe baza acestora, percepe o majorare sau o reducere.
• Tranzacții de agenție : o firmă de brokeraj, care acționează ca intermediar, percepe un comision pentru o tranzacție.
• Tranzacții cu încasări : un broker-dealer vinde o garanție pentru un client și folosește aceste încasări pentru a cumpăra alte valori mobiliare. Aceasta constituie o tranzacție, nu două.
• Tranzacții fără risc : astfel de tranzacții simultane văd o firmă cumpără un titlu din propriile sale participații și îl vinde imediat unui client.

Regula în sine are mai multe excepții. De exemplu, nu se aplică valorilor mobiliare vândute prin intermediul unui prospect – cum ar fi într-o ofertă publică inițială.

Ce determină o comisie echitabilă?

Dacă regula de cinci procente are ca scop stabilirea unei taxe rezonabile, este firesc să ne întrebăm: Cum determină firmele ce este corect? Elementele care sunt luate în considerare la stabilirea a ceea ce este corect și rezonabil includ:

• Prețul garanției în cauză 
• Valoarea totală a tranzacției (tranzacțiile mai mari se pot califica pentru prețuri reduse)
• Ce fel de garanție este (tranzacțiile cu opțiuni și acțiuni au costuri mai mari decât obligațiunile, de exemplu)
• Valoarea generală a serviciilor membrilor
• Ce costă executarea tranzacției (unele firme impun o tranzacție minimă)

Trebuie remarcat faptul că fiecare factor poate contribui la un comision mai mare sau mai mic de 5%; o tranzacție de capital mare, care a fost ușor de executat, se poate face cu mult mai puțin de 5%, în timp ce o tranzacție mică și complicată a unui titlu tranzacționat mai ușor ar putea depăși cu mult 5%.

Exemplu de regulă de cinci procente

Dacă un client ar dori să cumpere 100 de acțiuni Hypothetical Co. la 10 USD pe acțiune, valoarea totală a acelei tranzacții ar fi de 1.000 USD. Dacă costul minim de tranzacție al brokerului ar fi de 100 USD, comisionul total ar fi 10% din tranzacție – mult mai mult decât regula de cinci procente. Cu toate acestea, atâta timp cât clientul știa în avans despre tranzacția minimă, regula nu se va aplica. 

consideratii speciale

Regula de cinci procente are, de asemenea, un alt sens. În contextul investițiilor, se poate referi, de asemenea, la practica de a nu aloca mai mult de 5% dintr-un portofoliu unui singur titlu – cu alte cuvinte, de a nu lăsa niciun fond mutual, stoc de companie sau chiar sector industrial să se acumuleze în cuprind mai mult de 5% din participațiile totale ale investitorului. Acest tip de regulă de cinci procente este un criteriu pentru a ajuta investitorii în diversificare și gestionarea riscurilor.