Zbor către lichiditate
Ce este un zbor spre lichiditate?
Fuga către lichiditate are loc atunci când investitorii încearcă să lichideze poziții în active inactive sau nelichide și să cumpere poziții în active mai lichide.
Chei de luat masa
- Fuga către lichiditate are loc atunci când investitorii încearcă să lichideze poziții în active inactive sau nelichide și să cumpere poziții în active mai lichide.
- O fugă către lichiditate are loc de obicei în perioade de incertitudine economică sau de piață.
- Pe măsură ce investitorii devin îngrijorați de faptul că piețele pot scădea, aceștia caută poziții în valori mobiliare mai lichide pentru a-și spori capacitatea de a-și vinde rapid pozițiile.
- Zborurile către lichidități sunt frecvente și pot avea loc pe o bază de zi cu zi la o scară mai mică.
Înțelegerea zborurilor către lichiditate
O fugă către lichiditate are loc de obicei în perioade de incertitudine economică sau de piață. Pe măsură ce investitorii devin din ce în ce mai preocupați de faptul că piețele pot scădea, aceștia caută poziții în valori mobiliare mai lichide pentru a-și spori capacitatea de a-și vinde pozițiile la un moment dat. Această schimbare a activelor se numește zbor spre lichiditate.
Pe măsură ce acest tipar de lichidare se desfășoară, investitorii consideră din ce în ce mai mult activele nelichide ca fiind incerte sau riscante, scăzând astfel și mai mult valoarea implicită a acestor active. Cererea redusă determină o scădere a prețurilor activelor, ceea ce creează o buclă de feedback pozitivă în sensul că investitorii care doresc să descarce o garanție sau o investiție din cauza temerilor de lichiditate, se află într-o investiție din ce în ce mai nelichidă.
Zborurile către lichiditate sunt foarte frecvente și pot apărea zilnic pe o scară mai mică. În general, un zbor către lichiditate rezultă dintr-un fel de eveniment neașteptat. Oamenii reacționează defensiv sau cu teamă la acest eveniment și răspund lichidând active și acumulând numerar sau echivalente de numerar, cum ar fi trezoreriile pe termen scurt.
Un astfel de comportament, dacă este suficient de răspândit, creează o profeție auto-împlinită în ceea ce privește preocupările economice. Cu prea mulți vânzători de active și cu un număr insuficient de cumpărători, scade prețurile activelor, ceea ce poate avea un impact negativ asupra perspectivelor și sentimentului economic. Cheltuielile consumatorilor și ale producătorilor scad, încetinind economia și justificând și mai mult pesimismul.
În acest scenariu, investitorii își asumă o perspectivă generală descendentă, așa că preferă să vândă active și să dețină mai mulți bani în așteptarea unor prețuri mai mici ale activelor în viitorul apropiat. Dezvoltatorii și liderii de afaceri vor amâna de obicei noi proiecte de investiții până după trecerea furtunii.
Refugii în timpul unui zbor spre lichiditate
Piața de valori este un exemplu de o piață lichidă, din cauza numărului mare de cumpărători și vânzători. Deoarece acțiunile pot fi vândute cu ușurință prin canale digitale la cerere și la prețuri complete de piață, valorile mobiliare echitabile sunt considerate active lichide în condițiile potrivite.
Volumele mari de tranzacționare permit convertirea rapidă a unor valori mobiliare echitabile în numerar. Acesta este în special cazul acțiunilor cu capitalizare de piață ridicată și volum mare de acțiuni. Aceasta este ceea ce face ca acțiunile să devină o țintă atractivă în timpul zborului către lichiditate.
Trebuie menționat, totuși, că unii investitori pot considera că acțiunile sunt prea riscante în timpul unui zbor sever către lichiditate, întrucât prezintă un risc pe termen mai scurt decât multe alte investiții lichide.
Echivalentele de numerar sunt alte investiții pe care investitorii le caută în timpul zborurilor către lichidități. Echivalentele de numerar sunt investiții care pot fi ușor convertite în numerar și pot include conturi bancare, titluri tranzacționabile, obligațiuni corporative, bonuri de tezaur și obligațiuni de stat pe termen scurt cu o scadență de trei luni sau mai puțin. Acestea sunt lichide și nu sunt supuse fluctuațiilor materiale de valoare.