Preț variabil
Ce este un preț flotant?
Într-un contract swap, prețul variabil este nivelul care depinde de nivelul unei variabile, cum ar fi rata dobânzii, cursul valutar sau prețul unui activ. Majoritatea swapurilor implică un picior plutitor și un picior fix, deși este posibil ca ambele picioare să fie plutitoare.
Partea care plătește rata variabilă se așteaptă ca această rată să scadă pe durata de viață a swap-ului.
Înțelegerea prețului flotant
Un swap este un acord între două părți pentru a schimba secvențe de fluxuri de numerar pentru o perioadă de timp stabilită. De obicei, la momentul inițierii contractului, cel puțin una dintre aceste serii de fluxuri de numerar este determinată de o variabilă aleatorie sau incertă, cum ar fi o rată a dobânzii, cursul valutar, prețul acțiunii sau prețul mărfii.
Cu toate acestea, cel mai frecvent și mai de bază tip de swap este swapul simplu al ratei dobânzii la vanilie, urmat de al doilea cel mai frecvent, swap-ul valutar.
Într-un swap simplu de rată a dobânzii la vanilie, partea A este de acord să plătească părții B o rată de dobândă fixă prestabilită pe un principal noțional la date specifice pentru o perioadă de timp specificată. În același timp, partea B este de acord să efectueze plăți pe baza unei rate variabile a dobânzii către partea A pe același principal noțional la aceleași date specificate pentru aceeași perioadă de timp specificată.
Schimb simplu de vanilie
Într-un swap simplu de vanilie, cele două fluxuri de numerar sunt plătite în aceeași monedă. Datele de plată specificate se numesc date de decontare, iar orele dintre acestea sunt denumite perioade de decontare. Deoarece swapurile sunt contracte personalizate, plățile dobânzilor pot fi efectuate anual, trimestrial, lunar sau la orice alt interval stabilit de părți.
În timp ce fluxul cu rată fixă nu se modifică pe durata swap-ului, fluxul cu rată variabilă se modifică periodic. Rata variabilă se va ajusta ca rată a dobânzii de referință, modificându-se în conformitate cu condițiile pieței. Punctul de referință este adesea LIBOR, dar poate fi, de asemenea, randamentul la un an al Trezoreriei SUA sau la o altă rată a dobânzii.
Două părți, numite contrapartide, încheie tranzacții swap fixe pentru fluctuații pentru a-și reduce expunerea la modificări ale ratelor dobânzii sau pentru a încerca să profite de modificările ratelor dobânzii.
Schimb valutar
Într-un swap valutar, cele două contrapartide schimbă plăți de capital și dobânzi fixe la un împrumut într-o monedă pentru plăți de capital și dobânzi fixe la un împrumut similar într-o altă monedă. Spre deosebire de un swap pe rata dobânzii, părțile la un swap valutar vor schimba sumele de capital la începutul și la sfârșitul swap-ului. Cele două sume principale specificate sunt stabilite astfel încât să fie aproximativ egale una cu cealaltă, având în vedere rata de schimb în momentul inițierii swap-ului.
Aici, prețul variabil este cursul de schimb dintre cele două valute.