Vânzare forțată (lichidare forțată)
Ce este vânzarea forțată (lichidare forțată)?
Vânzarea forțată sau lichidarea forțată implică de obicei vânzarea involuntară a activelor sau valorilor mobiliare pentru a crea lichidități în cazul unei situații incontrolabile sau neprevăzute. Vânzarea forțată se desfășoară în mod normal ca reacție la un eveniment economic, schimbarea vieții personale, reglementarea companiei sau ordinea juridică.
Chei de luat masa
- Vânzarea forțată (lichidarea forțată) se poate referi la o serie de situații în care activele unei persoane trebuie să fie vândute.
- În lumea investițională, dacă este emis un apel în marjă și investitorul nu este în măsură să-și aducă investiția la cerințele minime, brokerul are dreptul de a vinde pozițiile.
- În domeniul finanțelor personale, activele unei persoane pot fi lichidate din mai multe motive, inclusiv: faliment, divorț sau deces.
Înțelegerea vânzării forțate (lichidare forțată)
Vânzare forțată în cadrul unui cont de marjă
În domeniul investițiilor în valori mobiliare, vânzarea forțată poate avea loc în contul de marjă al investitorului dacă investitorul nu reușește să-și aducă contul peste cerințele minime după ce a primit un apel de marjă. Lichidările forțate apar în general după ce au fost emise avertismente de către broker, cu privire la starea de sub-marjă a unui cont. În cazul în care titularul contului alege să nu îndeplinească cerințele de marjă sau pur și simplu nu le poate plăti, brokerul are dreptul de a vinde pozițiile curente.
Următoarele două exemple servesc drept ilustrații ale vânzării forțate într-un cont de marjă:
- Dacă Broker XYZ își schimbă cerința de marjă minimă de la 1.000 USD la 2.000 USD, contul de marjă al lui Mary cu o valoare de stoc de 1.500 USD cade acum sub noua cerință. Brokerul XYZ va emite o marjă de apel către Mary, fie pentru a depune fonduri suplimentare, fie pentru a vinde unele dintre pozițiile sale deschise pentru a-i aduce valoarea contului la suma necesară. Dacă Mary nu răspunde la apelul de marjă, Broker XYZ are dreptul de a vinde investițiile sale actuale în valoare de 500 USD.
- Valoarea netă a contului de marjă al Mariei este de 1.500 USD, ceea ce depășește cerința minimă a brokerului său de 1.000 USD. În cazul în care valorile sale mobiliare nu au performanțe slabe, iar valoarea ei netă scade la 800 USD, brokerul său va emite un apel în marjă. Dacă Mary nu reușește să răspundă la apelul de marjă, aducându-și contul de morți la bunul statut, brokerul ar forța să-și vândă acțiunile pentru a reduce riscul de pârghie.
Lichidarea forțată a activelor personale
Vânzarea forțată a bunurilor personale poate avea loc atunci când un membru al familiei decedează; o moșie poate fi obligată să vândă bunurile și proprietățile defunctului pentru a achita datoriile. În procedurile de divorț, activele sunt, de asemenea, adesea vândute și veniturile împărțite între ambele părți.
Creditorii, sub autoritatea titlului executoriu al unei instanțe, pot forța de obicei vânzarea bunurilor unui debitor prin licitarea acestora. Valoarea lichidării forțate (FLV) sau Valoarea vânzării forțate (FSV) reprezintă veniturile primite din vânzarea acestor active aflate în dificultate, care sunt utilizate pentru a achita datoria.
Cumpărare forțată vs. vânzare forțată
Opusul vânzării forțate într-un cont în marjă este un buy-in forțat. Acest lucru se întâmplă în contul unui vânzător scurt atunci când creditorul inițial al acțiunilor le reamintește sau când brokerul nu mai poate împrumuta acțiuni pentru poziția pe scurt. Atunci când este declanșat un buy-in forțat, acțiunile sunt răscumpărate pentru a închide poziția scurtă. Este posibil ca titularul contului să nu primească o notificare înainte de act.
Exemplu real de vânzare forțată
În caz de criză, administratorii de portofoliu ar putea fi obligați să vândă anumite active pentru a le reduce pierderile. De exemplu, unii administratori de fonduri speculative, care au investit sute de milioane în Valeant Pharmaceuticals, au fost nevoiți să părăsească pozițiile lor lungi în Valeant când stocul a crescut în valoare în 2016 și a declanșat răscumpărări de către investitori.