Fraption
Ce este un Fraption?
Un fraption este un tip de opțiune care oferă deținătorului posibilitatea de a încheia un contract de rată forward (FRA) cu condiții prestabilite și într-un anumit interval de timp. Acordurile de rată forward sunt contracte pentru schimbul unei rate a dobânzii predeterminate care trebuie plătită la o dată viitoare cu o anumită sumă noțională. Din această cauză, o scădere este cunoscută și sub denumirea de „garanție a ratei dobânzii”.
La fel ca opțiunile cu vanilie, fragmentele au o dată de expirare. Cumpărătorii folosesc fracțiuni pentru a se proteja împotriva modificărilor ratei dobânzii la prețul unei prime înainte de expirarea contractului respectiv.
Chei de luat masa
- O fracțiune este dreptul, dar nu obligația de a încheia un contract de rată forward (FRA) la un moment dat în viitor, stabilind efectiv o garanție a ratei dobânzii.
- Fracțiunile sunt elaborate fără prescripție medicală, făcându-le extrem de personalizabile în ceea ce privește valoarea noțională a FRA, tarifele și datele relevante.
- Falsurile sunt utilizate de către corporații și instituții ca o modalitate rentabilă de a gestiona riscul ratei dobânzii.
Cum funcționează fraudele
Fracțiunile îi conferă titularului dreptul de a încheia un contract de tarifare forward, dacă doresc acest lucru. La fel ca opțiunile de vanilie, o fracțiune oferă drepturi, dar nu este o obligație față de cumpărător.
Cumpărătorul plătește o primă pentru taxa pentru a bloca rata dobânzii. Dacă scăderea nu este exercitată (transformată într-un contract de rată forward) deoarece ratele dobânzilor rămân relativ stabile sau chiar scad, cumpărătorul pierde prima, dar nu este obligat să încheie acordul de rată forward.
În cazul în care cumpărătorul alege să exercite opțiunea, acesta va încheia un contract de rată forward conform termenilor fraption. Falsurile sunt tranzacționate numai fără rețetă (OTC), permițând celor două părți implicate în tranzacție să specifice termenii exacți pe care îi doresc. Termenii includ valoarea noțională a forwardului, expirarea părții de opțiuni a fraptionului, prima la opțiune, data decontării, data scadenței și ratele forward. Dacă ambele părți sunt de acord, se creează frauda.
Odată ce acordul de rată forward este în vigoare, partea de opțiuni a tranzacției încetează să mai existe. Vânzătorul fraptionului păstrează prima plătită, iar forwardul ia locul opțiunii ca o obligație față de ambele părți.
Folosind un Fraption
Fracțiunile sunt utilizate în principal de către corporații și instituții pentru a gestiona riscul ratei dobânzii. Cumpărătorul acordului de dobândă și rată forward dorește de obicei să se protejeze împotriva creșterii ratelor dobânzii. Astfel, cumpărătorul forward plătește o rată a dobânzii fixă pentru o sumă noțională de bani.
Între timp, vânzătorul de fraption și acordul de rată forward dorește să protejeze împotriva scăderii ratelor dobânzii. Vânzătorul plătește o rată a dobânzii variabilă, de obicei legată de LIBOR.
Suma noțională a forwardului, să zicem 1 milion de dolari, nu este schimbată între cele două părți. Mai degrabă, doar diferența monetară creată de cele două rate ale dobânzii este schimbată la data efectivă a plății.
Deoarece acordurile de curs forward nu necesită un schimb al sumei noționale între cele două părți, acestea sunt considerate acorduri „în afara bilanțului”, ceea ce înseamnă că corporațiile nu trebuie să raporteze acordul în bilanțul lor.