Derivate de marfă
Ce sunt instrumentele derivate de marfă?
Instrumentele derivate de marfă sunt instrumente financiare a căror valoare este derivată din nivelurile viitoare ale tarifelor de marfă, cum ar fi tarifele pentru transportul în vrac uscat și tarifele pentru petrolier. Instrumentele derivate de marfă sunt adesea utilizate de utilizatorii finali (proprietari de nave și case de cereale) și de furnizori (companii petroliere integrate și corporații comerciale internaționale) pentru a atenua riscul și acoperirea împotriva volatilității prețurilor în lanțul de aprovizionare. Cu toate acestea, la fel ca în cazul oricăror instrumente derivate, speculatorii de piață – cum ar fi fondurile speculative și comercianții cu amănuntul – participă atât la cumpărarea, cât și la vânzarea contractelor de transport de marfă care oferă o piață nouă, mai lichidă.
Chei de luat masa
- Instrumentele financiare derivate de marfă sunt instrumente financiare care își derivă valoarea din tarife de transport de marfă, cum ar fi tarife de transport în vrac uscate.
- Aceste instrumente îi ajută pe armatori și operatori să gestioneze riscul tarifului de transport.
- Instrumentele derivate de marfă pot include contracte futures tranzacționate la bursă, contracte futures swap, contracte forward de transport de marfă (FFA) și contracte swap de transport de containere și instrumente derivate.
- Indicele Baltic Dry, emis zilnic, este un barometru de piață și un indicator de vârf al industriei de transport maritim.
Cum funcționează instrumentele derivate de marfă
Instrumentele derivate de marfă includ contracte futures tranzacționate la bursă, contracte futures de swap, contracte forward de transport de marfă (FFA), contracte de swap de transport de containere, instrumente derivate de transport de containere și instrumente financiare derivate de transport livrabile.
Instrumentele sunt decontate în funcție de diferiți indici ai ratei de transport publicate de Baltic Exchange și Shanghai Shipping Exchange. În schimb, contractele compensate sunt marginalizate zilnic prin intermediul centrului de compensare desemnat. La sfârșitul fiecărei zile, investitorii primesc sau datorează diferența dintre prețul contractelor pe hârtie și indicele pieței. Serviciile de compensare sunt oferite de burse de conducere, inclusiv NASDAQ OMX Commodities, European Energy Exchange și Chicago Mercantile Exchange (CME), pentru a numi doar câteva.
Având în vedere că piețele de transport maritim prezintă un risc mai mare, instrumentele derivate din transportul de mărfuri au devenit o metodă viabilă pentru armatori și operatori, companiile petroliere, companiile comerciale și casele de cereale pentru a gestiona riscul tarifului de transport.
consideratii speciale
Bursa baltică din Londra emite zilnic indicele Baltic Dry ca barometru de piață și indicator principal al industriei de transport maritim. Oferă investitorilor informații despre prețul transportului marilor materii prime majore, dar ajută și la prețul instrumentelor derivate de transport. Indicele contabilizează 20 de rute de expediere măsurate pe baza unui grafic de timp și acoperă transportoare vrac uscate de diferite dimensiuni, inclusiv Handysize, Supramax, Panamax și Capesize.
Un armator folosește indicele pentru a monitoriza și proteja împotriva scăderii tarifelor de transport. Cartele, în schimb, îl folosesc pentru a atenua riscurile creșterii tarifelor de transport de marfă. Indicele uscat baltic este considerat un indicator principal al activității economice, deoarece o creștere a transportului uscat în vrac semnalează o creștere a materiilor prime de producție care stimulează creșterea.
Derivate de marfă vs. Acord de transport marfă forward (FFA)
FFA-urile, cel mai comun instrument derivat de marfă, sunt tranzacționate la ghișeu în termenii și condițiile contractelor standard ale Asociației brokerilor de acordare a mărfurilor (FFABA). Termenii principali ai unui acord acoperă ruta convenită, momentul decontării, mărimea contractului și rata la care sunt soluționate diferențele.
FFA-urile au fost dezvoltate pentru expediere la începutul anilor 1990. FFA-urile sunt tranzacționate atât fără rețetă (OTC), cât și tranzacționate la bursă. Tranzacțiile sunt adesea nepublicate și se fac doar pe încredere. Contractul expiră la data decontării și dacă prețul convenit este mai mare decât prețul decontării, vânzătorul plătește diferența cumpărătorului contractului.
Între timp, dacă prețul convenit este mai mic decât prețul de decontare, cumpărătorul plătește vânzătorului diferența. Decontul și diferența de preț contractuală sunt apoi înmulțite cu mărimea mărfii sau durata călătoriei.