Preluare prietenoasă
Ce este o preluare prietenoasă?
O preluare prietenoasă este actul conducerii companiei țintă și al consiliului de administrație care acceptă să fie absorbit de o companie achizitoare. O astfel de acțiune este de obicei supusă aprobării atât de către acționarii companiei țintă, cât și de către Departamentul de Justiție al SUA (DOJ). În situațiile în care DOJ nu reușește să acorde aprobarea pentru o preluare prietenoasă, acest lucru se întâmplă de obicei pentru că acordul încalcă legile antitrust (antimonopol).
Chei de luat masa
- O preluare prietenoasă este un scenariu în care o companie țintă este achiziționată de bună voie de o altă companie.
- Preluările amicale sunt supuse aprobării de către acționarii companiei țintă, care, în general, acorduri greenlight doar dacă consideră că prețul pe acțiune este rezonabil.
- Acordurile de preluare amicale trebuie să obțină aprobarea de reglementare de către Departamentul de Justiție al SUA (DOJ).
Înțelegerea preluării prietenoase
Într-o preluare prietenoasă, firma achizitoare face o ofertă publică de acțiuni sau numerar. Consiliul de administrație al companiei țintă va aproba public termenii de cumpărare, care ulterior trebuie să fie aprinși de acționari și autorități de reglementare, pentru a continua să avanseze. Preluările prietenoase stau în contrast puternic cu preluările ostile, în cazul în care compania achiziționată nu aprobă achiziția și luptă adesea împotriva achiziției.
În majoritatea cazurilor, în cazul în care consiliul de administrație aprobă o ofertă de cumpărare de la o firmă achizitoare, acționarii urmează exemplul, votând, de asemenea, pentru trecerea tranzacției. În majoritatea posibilelor preluări amicale, prețul pe acțiune oferit este principala contemplare, determinând în cele din urmă dacă este aprobată sau nu o tranzacție.
Din acest motiv, compania care achiziționează se străduiește, de obicei, să extindă condițiile de cumpărare echitabile, în cazul în care se oferă să cumpere acțiuni la o valoare superioară prețului actual al pieței. Mărimea acestei prime, având în vedere perspectivele de creștere ale companiei, va reglementa sprijinul general pentru cumpărare, în cadrul companiei țintă.
Multe preluări care sunt considerate inițial prietenoase pot deveni în cele din urmă ostile atunci când consiliul de administrație al unei companii și acționarii săi resping termenii de cumpărare.
Exemplu de preluare prietenoasă
În decembrie 2017, lanțul de farmacii CVS Health Corp. (CVS) a anunțat că va achiziționa asigurătorul de sănătate Aetna Inc. (AET) pentru 69 miliarde dolari în numerar și stoc. Acționarii ambelor companii au aprobat fuziunea pe 13 martie 2018, aducând organizația combinată cu un pas mai aproape de finalizarea unui acord care ar transforma în cele din urmă industria asistenței medicale.
La 10 octombrie 2018, DOJ a aprobat fuziunea, cu condiția ca Aetna să își îndeplinească planurile de a-și vinde afacerea Medicare Partea D către WellCare Health Plans. Și la 30 noiembrie a aceluiași an, CVS și Aetna și-au finalizat fuziunea, combinând astfel un lanț național de farmacii cu amănuntul cu un important furnizor de asigurări de sănătate.
Prin transformarea multor vitrine CVS în centre medicale comunitare pentru asistență medicală primară și proceduri de bază, cele două companii speră să domnească în costurile asistenței medicale, ajutând în același timp pacienții să respecte schemele de medicamente prescrise, pentru a reduce spitalizările.
Această preluare prietenoasă a avut loc într-un moment în care companiile și furnizorii de servicii medicale, inclusiv asigurătorii, farmacii, medici și spitale erau supuși presiunii pentru a reduce costurile. Începând din 2016, cheltuielile din domeniul sănătății din SUA au egalat 17,9% din produsul intern brut al națiunii și se așteaptă să ajungă la aproximativ 19,7% până în 2026. În plus, zvonurile despre potențiala intrare a Amazonului (AMZN) în industria farmaceutică au stimulat probabil oferta CVS, deoarece Amazon deja vinde medicamente fără prescripție medicală, inclusiv o linie exclusivă de produse Perrigo (PRGO).