Standarde de aur
Ce este standardul aur?
Etalonul aur este un regim monetar fix în cadrul căruia moneda guvernului este fixă și poate fi convertită liber în aur. De asemenea, se poate referi la un sistem monetar liber concurențial în care aurul sau încasările bancare pentru aur acționează ca mijloc principal de schimb; sau la un standard de comerț internațional, în care unele țări sau toate țările își stabilesc rata de schimb pe baza valorilor relative ale parității aurului între monede individuale.
Chei de luat masa
- Etalonul aur este un sistem monetar susținut de valoarea aurului fizic.
- Monedele de aur, precum și bancnotele de hârtie susținute sau care pot fi răscumpărate pentru aur, sunt utilizate ca monedă în cadrul acestui sistem.
- Etalonul aur a fost popular în întreaga civilizație umană, adesea făcând parte dintr-un sistem bi-metalic care folosea și argint.
- Majoritatea economiilor lumii au abandonat etalonul aur din anii 1930 și au acum regimuri valutare fiduciare flotante.
Cum funcționează standardul de aur
Etalonul aur este un sistem monetar în care moneda sau hârtia unei țări are o valoare direct legată de aur. Cu standardul aur, țările au convenit să transforme banii de hârtie într-o cantitate fixă de aur. O țară care folosește etalonul aurului stabilește un preț fix pentru aur și cumpără și vinde aur la acel preț. Acest preț fix este utilizat pentru a determina valoarea monedei. De exemplu, dacă SUA stabilește prețul aurului la 500 USD pe uncie, valoarea dolarului ar fi 1 / 500th dintr-o uncie de aur.
Standardul aur a dezvoltat o definiție nebuloasă de-a lungul timpului, dar este, în general, utilizat pentru a descrie orice regim monetar bazat pe mărfuri care nu se bazează pe banii fiduciari neacordați sau bani valoroși doar pentru că guvernul îi obligă pe oameni să-i folosească. Dincolo de aceasta, însă, există diferențe majore.
Unele standarde de aur se bazează doar pe circulația reală a monedelor și barelor de aur fizice sau a lingourilor, dar altele permit alte monede de marfă sau de hârtie. Sistemele istorice recente au acordat abilitatea de a converti moneda națională în aur, limitând astfel capacitatea inflaționistă și deflaționistă a băncilor sau guvernelor.
De ce aur?
Majoritatea susținătorilor de mărfuri aleg aurul ca mijloc de schimb datorită proprietăților sale intrinseci. Aurul are utilizări nemonetare, în special în bijuterii, electronică și stomatologie, deci ar trebui să păstreze întotdeauna un nivel minim de cerere reală. Este perfect și uniform divizibil fără a pierde valoare, spre deosebire de diamante, și nu se strică în timp. Este imposibil de contrafăcut perfect și are un stoc fix – există atât de mult aur pe Pământ, iar inflația este limitată la viteza de exploatare.
Avantajele și dezavantajele standardului aur
Există multe avantaje în utilizarea standardului aur, inclusiv stabilitatea prețurilor. Acesta este un avantaj pe termen lung care face mai dificilă pentru guverne umflarea prețurilor prin extinderea ofertei de bani. Inflația este rară, iar hiperinflația nu se întâmplă, deoarece oferta de bani poate crește numai dacă crește oferta de rezerve de aur. În mod similar, standardul aur poate oferi tarife internaționale fixe între țările care participă și poate reduce, de asemenea, incertitudinea în comerțul internațional.
Dar poate provoca un dezechilibru între țările care participă la standardul aur. Națiunile producătoare de aur pot avea un avantaj față de cele care nu produc metalul prețios, crescând astfel propriile rezerve. Potrivit unor economiști, standardul aur poate preveni, de asemenea, atenuarea recesiunilor economice , deoarece împiedică capacitatea unui guvern de a-și crește oferta de bani – un instrument pe care multe bănci centrale îl au pentru a spori creșterea economică.
Istoria standardului aur
În jurul anului 650 î. Hr., aurul a fost transformat în monede pentru prima dată, sporindu-i utilizabilitatea ca unitate monetară. Înainte de aceasta, aurul trebuia cântărit și verificat pentru puritate la stabilirea meseriilor.
Monedele de aur nu au fost o soluție perfectă, deoarece o practică obișnuită pentru secolele următoare a fost aceea de a tăia aceste monede ușor neregulate pentru a acumula suficient aur care să poată fi topit în lingouri.În 1696, Marele Recoinage din Anglia a introdus o tehnologie care automatiza producția de monede și pune capăt tăierii.
Constituția SUA din 1789 a conferit Congresului dreptul unic de a bate bani și puterea de a reglementa valoarea acestora. Crearea unei monede naționale unite a permis standardizarea unui sistem monetar care până atunci consta în circulația de monede străine, în principal argint. Cu argintul într-o abundență mai mare față de aur, un standard bimetalic a fost adoptat în 1792. În timp ce raportul de paritate argint-aur adoptat oficial de 15: 1 reflecta cu exactitate raportul pieței la momentul respectiv, după 1793 valoarea argintului a scăzut constant, împingând aurul din circulație, conform legii lui Gresham.
Așa-numita „epocă a etalonului auric clasic” a început în Anglia în 1819 și s-a răspândit în Franța, Germania, Elveția, Belgia și Statele Unite. Fiecare guvern și-a legat moneda națională de o pondere fixă în aur. De exemplu, până în 1834, dolarii SUA erau convertibili în aur la o rată de 20,67 dolari pe uncie. Aceste rate de paritate au fost utilizate pentru a evalua tranzacțiile internaționale. Ulterior, alte țări s-au alăturat pentru a avea acces la piețele comerciale occidentale.
Au existat multe întreruperi ale etalonului aur, în special în timpul războiului, iar multe țări au experimentat standarde bimetalice (aur și argint). Guvernele au cheltuit frecvent mai mult decât ar putea rezerva rezervele lor de aur, iar suspendările standardelor naționale de aur au fost extrem de frecvente. Mai mult, guvernele s-au străduit să stabilească corect relația dintre monedele lor naționale și aur fără a crea distorsiuni.
Atâta timp cât guvernele sau băncile centrale au păstrat privilegii de monopol asupra ofertei de monede naționale, standardul aur s-a dovedit o restricție ineficientă sau inconsecventă a politicii fiscale. Etalonul auriu s-a erodat încet în secolul al XX-lea. Aceasta a început în Statele Unite în 1933, când Franklin Delano Roosevelt a semnat un ordin executiv care incriminează deținerea privată a aurului monetar.
După cel de-al doilea război mondial, acordul de la Bretton Woods a forțat țările aliate să accepte dolarul SUA mai degrabă ca o rezervă decât ca aur, iar guvernul SUA s-a angajat să păstreze suficient aur pentru a-și sprijini dolarii. În 1971, administrația Nixon a încetat convertibilitatea dolarului american în aur, creând un regim valutar fiat.
Standardul aur nu este utilizat în prezent de niciun guvern. Marea Britanie a încetat să utilizeze etalonul aur în 1931, iar SUA a urmat exemplul în 1933 și a abandonat rămășițele sistemului în 1973.
Standardul de aur vs. Fiat Money
După cum sugerează și numele său, termenul etalon aur se referă la un sistem monetar în care valoarea monedei se bazează pe aur. Un sistem fiat, în schimb, este un sistem monetar în care valoarea monedei nu se bazează pe nicio marfă fizică, ci este permisă să fluctueze dinamic față de alte valute pe piețele valutare. Termenul „fiat” este derivat din latinescul fieri, adică un act sau decret arbitrar. În conformitate cu această etimologie, valoarea monedelor fiduciare se bazează în cele din urmă pe faptul că acestea sunt definite ca mijloc legal de plată prin decret guvernamental.
În deceniile anterioare primului război mondial, comerțul internațional s-a desfășurat pe baza a ceea ce a devenit cunoscut sub numele de etalonul auric clasic. În acest sistem, schimburile comerciale între națiuni erau stabilite folosind aur fizic. Națiunile cu excedente comerciale au acumulat aur ca plată pentru exporturile lor. În schimb, națiunile cu deficit comercial și-au văzut rezervele de aur în scădere, deoarece aurul a ieșit din acele națiuni ca plată pentru importurile lor.