Investiții în creștere

Ce investește creșterea?

Investiția în creștere este un stil și o strategie de investiții care se concentrează pe creșterea capitalului unui investitor. Investitorii în creștere investesc de obicei în acțiuni de creștere – adică companii tinere sau mici ale căror venituri sunt de așteptat să crească la o rată peste medie în comparație cu sectorul lor industrial sau cu piața generală.

Investițiile în creștere sunt extrem de atractive pentru mulți investitori, deoarece cumpărarea de acțiuni la companiile emergente poate oferi profituri impresionante dacă companiile au succes. Cu toate acestea, astfel de companii nu sunt încercate și, prin urmare, prezintă adesea un risc destul de mare.

Investițiile în creștere pot fi contrastate cu investițiile în valoare.

chei de luat masa

• Investiția în creștere este o strategie de cumpărare de acțiuni care caută companii care se așteaptă să crească la o rată peste medie în comparație cu industria lor sau cu piața mai largă.
• Investitorii în creștere tind să favorizeze companiile mai mici, mai tinere, pregătite să se extindă și să crească potențialul de rentabilitate în viitor.
• Investitorii în creștere analizează adesea cinci factori cheie atunci când evaluează acțiunile: creșterea istorică și viitoare a câștigurilor; marjele de profit; randamente pe capital propriu (ROE); și performanța prețului acțiunilor.

Înțelegerea investițiilor în creștere

Investitorii în creștere caută de obicei investiții în industrii în expansiune rapidă (sau chiar pe piețe întregi) în care sunt dezvoltate noi tehnologii și servicii și caută profituri prin aprecierea capitalului – adică câștigurile pe care le vor obține atunci când își vând acțiunile, spre deosebire de acestea la dividende pe care le primesc în timp ce le dețin. De fapt, majoritatea companiilor cu acțiuni în creștere își reinvestesc câștigurile în afacere, mai degrabă decât să plătească un dividend acționarilor.

Aceste companii tind să fie companii mici, tinere (sau companii care tocmai au început să tranzacționeze public) cu un potențial excelent. Ideea este că compania va prospera și se va extinde, iar această creștere a veniturilor sau a veniturilor se va traduce în cele din urmă în prețuri mai mari ale acțiunilor în viitor. Prin urmare, stocurile de creștere pot tranzacționa la un raport  preț / profit (P / E) ridicat. Este posibil ca aceștia să nu aibă câștiguri în momentul prezent, dar sunt așteptați în viitor. Acest lucru se datorează faptului că este posibil să dețină brevete sau să aibă acces la tehnologii care să le pună înaintea celorlalți din industria lor. Pentru a rămâne în fața concurenților, aceștia reinvestesc profiturile pentru a dezvolta și mai noi tehnologii și brevete, ca o modalitate de a asigura o creștere pe termen lung.

Deoarece investitorii caută să își maximizeze câștigurile de capital, investițiile în creștere sunt cunoscute și ca o strategie de creștere a capitalului sau o strategie de apreciere a capitalului.

Evaluarea potențialului de creștere al unei companii

Investitorii în creștere analizează potențialul de creștere al unei companii sau al unei piețe. Nu există o formulă absolută pentru evaluarea acestui potențial; necesită un grad de interpretare individuală, bazat atât pe factori obiectivi și subiectivi, cât și pe judecată. Investitorii în creștere pot folosi anumite metode sau criterii ca cadru pentru analiza lor, dar aceste metode trebuie aplicate având în vedere situația particulară a unei companii: în mod specific, poziția sa actuală față de performanțele sale din trecut și performanța financiară istorică.

În general, însă, investitorii în creștere analizează cinci factori cheie atunci când selectează companii care pot oferi apreciere de capital. Acestea includ:

• Creștere istorică puternică a câștigurilor : companiile ar trebui să arate o înregistrare a creșterii puternice a veniturilor în ultimii cinci până la 10 ani. Creșterea câștigurilor minime pe acțiune (EPS) depinde de mărimea companiei: de exemplu, ați putea căuta o creștere de cel puțin 5% pentru companiile care depășesc 4 miliarde de dolari, 7% pentru companiile din 400 până la 4 miliarde de dolari și 12% pentru companiile mai mici sub 400 de milioane de dolari. Ideea de bază este că, dacă compania a înregistrat o creștere bună în trecutul recent, este probabil să continue să facă acest lucru înainte.
• Creștere puternică a câștigurilor la termen : un anunț de câștig este o declarație publică oficială a profitabilității unei companii pentru o anumită perioadă – de obicei un sfert sau un an. Aceste anunțuri sunt făcute la date specifice în timpul sezonului de câștiguri și sunt precedate de estimări de câștiguri emise de analiști de capital. Aceste estimări sunt la care investitorii în creștere acordă o atenție deosebită în timp ce încearcă să determine care companii sunt susceptibile să crească la rate peste medie comparativ cu industria.
• Marjele de profit puternice : O companie a marjei de profit înainte de impozitare se calculează prin deducerea tuturor cheltuielilor din vânzări ( cu excepția taxelor) și împărțirea de vânzări. Este o măsură importantă de luat în considerare, deoarece o companie poate avea o creștere fantastică a vânzărilor, cu câștiguri slabe în câștiguri – ceea ce ar putea indica că managementul nu controlează costurile și veniturile. În general, dacă o companie depășește media precedentă de cinci ani a marjelor de profit pretax – precum și a celor din industria sa – compania ar putea fi un bun candidat la creștere.
• Rentabilitate puternică a capitalului propriu (ROE) : rentabilitatea capitalului propriu (ROE) al unei companii își măsoară rentabilitatea, dezvăluind cât profit generează o companie din banii pe care i-au investit acționarii. Se calculează prin împărțirea venitului net la capitalul propriu al acționarilor. O regulă bună este să comparați ROE-ul actual al unei companii cu ROE-ul mediu pe cinci ani al companiei și al industriei. ROE stabil sau în creștere indică faptul că conducerea face o treabă bună generând randamente din investițiile acționarilor și operând în mod eficient afacerea.
• Performanță puternică a stocului : în general, dacă un stoc nu se poate dubla în mod realist în cinci ani, probabil că nu este un stoc de creștere. Rețineți că prețul unei acțiuni se va dubla în șapte ani, cu o rată de creștere de doar 10%. Pentru a se dubla în cinci ani, rata de creștere trebuie să fie de 15% – ceva care este cu siguranță fezabil pentru companiile tinere din industriile în expansiune rapidă.

---

Puteți găsi acțiuni de creștere tranzacționate la orice bursă și în orice sector industrial – dar de obicei le veți găsi în industriile cu cea mai rapidă creștere.

Investiții în creștere vs. investiții în valoare

Unii consideră că investițiile în creștere și investițiile în valoare sunt abordări diametral opuse. Investitorii valorici caută „ stocuri valorice ” care se tranzacționează sub valoarea lor  intrinsecă sau valoarea contabilă, în timp ce investitorii în creștere – deși consideră valoarea fundamentală a unei companii – tind să ignore indicatorii standard care ar putea arăta stocul supraevaluat.

În timp ce investitorii de valoare caută acțiuni care tranzacționează mai puțin decât valoarea lor intrinsecă astăzi – vânarea de chilipiruri, ca să spunem așa – investitorii în creștere se concentrează pe potențialul viitor al unei companii, cu mult mai puțin accent pe prețul actual al acțiunilor. Spre deosebire de investitorii cu valoare, investitorii în creștere pot cumpăra acțiuni în companii care tranzacționează mai mult decât valoarea lor intrinsecă – cu presupunerea că valoarea intrinsecă va crește și va depăși în cele din urmă evaluările actuale.

Unii guri care investesc în creștere

Un nume notabil în rândul investitorilor în creștere este Thomas Rowe Price, Jr., care este cunoscut ca tatăl investițiilor în creștere. În 1950, Price a înființat T. Rowe Price Growth Stock Fund, primul fond mutual oferit de firma sa de consultanță, T. Rowe Price Associates. Acest fond emblematic a crescut în medie cu 15% anual timp de 22 de ani. Astăzi, T. Rowe Price Group este una dintre cele mai mari firme de servicii financiare din lume.

Philip Fisher are, de asemenea, un nume remarcabil în domeniul investițiilor în creștere. El și-a prezentat stilul său de investiții în creștere în cartea sa din 1958 „ Acțiuni comune și profituri neobișnuite”, prima dintre multele pe care le-a scris. Subliniind importanța cercetării, în special prin intermediul rețelelor, aceasta rămâne una dintre cele mai populare grunduri de investiții de creștere de astăzi.

Peter Lynch, managerul legendarului Fond Magellan al Fidelity Investments, a fost pionierul unui model hibrid de creștere și investiții valorice, care acum este denumit în mod obișnuit strategie de creștere la un preț rezonabil (GARP).

Exemplu de stoc de creștere

Amazon Inc. (AMZN) a fost mult timp considerat un stoc de creștere. În 2020, este una dintre cele mai mari companii din lume și a fost de ceva timp. Începând cu 31 martie 2020, Amazon se situează în primele trei acțiuni din SUA în ceea ce privește capitalizarea sa de  piață.

Acțiunile Amazon au tranzacționat în mod istoric la un preț ridicat raportul câștiguri (P / E) Între 2019 și începutul anului 2020, P / E a stocului a rămas în creștere de 70. În ciuda dimensiunii companiei,   estimările de creștere a profitului pe acțiune (EPS) pentru următoarele cinci ani sunt încă aproape de 30% pe an.

Când se așteaptă ca o companie să crească, investitorii rămân dispuși să investească (chiar și cu un raport P / E ridicat). Acest lucru se datorează faptului că câțiva ani pe parcurs, prețul actual al acțiunilor ar putea părea ieftin în retrospectivă. Riscul este ca creșterea să nu continue așa cum era de așteptat. Investitorii au plătit un preț ridicat, așteptând un lucru și nu obținându-l. În astfel de cazuri, prețul unei acțiuni în creștere poate scădea dramatic.