Lista greu de împrumutat
Ce este o listă greu de împrumutat?
O listă greu de împrumutat este o înregistrare de inventar utilizată de brokeraje pentru a indica ce acțiuni sunt dificil de împrumutat pentru tranzacții de vânzare în lipsă. Lista greu de împrumutat a unei firme de brokeraj oferă un catalog actualizat de acțiuni care nu pot fi împrumutate cu ușurință pentru a fi utilizate ca vânzare scurtă.
Lista greu de împrumutat poate fi comparată cu lista ușor de împrumutat a unui brokeraj.
Chei de luat masa
- Vânzătorii în lipsă se bazează pe brokeri pentru a avea acțiuni disponibile la împrumut.
- Dacă brokerul are foarte puține acțiuni dintr-o acțiune disponibilă, atunci acțiunile respective sunt plasate pe lista greu de împrumutat.
- Este posibil ca acțiunile din lista greu de împrumutat să nu poată scurta sau să aibă comisioane de împrumut pe acțiuni mai mari.
Înțelegerea listei greu de împrumutat
Vânzarea în lipsă a acțiunilor se bazează pe ideea că un comerciant sau investitor individual, care dorește să profite de o scădere a prețului acțiunii, este capabil să împrumute acțiuni din acțiunile de la broker. Brokerajele au o varietate de moduri de a oferi acces la acțiuni care pot fi vândute pe termen scurt, dar indiferent de metodele lor, rezultatul este un număr finit de acțiuni disponibile pentru scurtcircuit. Odată ce numărul de acțiuni disponibile s-a apropiat de epuizarea, brokerul va publica o notare de un fel pe platforma sa. Aceasta avertizează deținătorii de cont că, dacă încearcă să vândă acel titlu scurt, ordinul lor comercial poate fi refuzat.
În acest fel, un titlu poate fi pe lista greu de împrumutat, deoarece este insuficient, dar poate fi și din cauza volatilității sale ridicate sau din alte motive. Pentru a introduce o vânzare scurtă, un client de brokeraj trebuie să împrumute mai întâi acțiunile de la brokerul său. Pentru a furniza acțiuni, brokerul își poate utiliza propriul inventar sau poate împrumuta din contul de marjă al altui client sau al altei firme de brokeraj. Împrumutatul (adică vânzătorul scurt) trebuie să plătească dobânzi și comisioane pentru acțiunile împrumutate. Cei de pe lista greu de împrumutat pot avea comisioane de împrumut pe acțiuni mai mari, ca urmare a faptului că sunt mai puțini.
Investitorii care efectuează tranzacții de vânzare în lipsă încearcă să capteze profituri pe o piață în scădere. De exemplu, un investitor poate crede că acțiunile la Apple vor scădea probabil din preț. Investitorul poate vinde pe scurt stocul și, dacă prețul scade așa cum anticipează, îl poate răscumpăra pentru a obține profit. Cu toate acestea, dacă stocul crește, investitorul pierde bani.
Lista și reglementarea greu de împrumutat
Firmele de brokeraj își actualizează zilnic listele greu de împrumutat. Un broker trebuie să fie capabil să furnizeze sau să localizeze acțiunile pentru a le împrumuta clientului înainte de a executa tranzacția de vânzare în lipsă a acestuia. Regulamentul SHO, care a fost pus în aplicare pe 3 ianuarie 2005, are o condiție de „localizare” care impune brokerilor să aibă convingerea rezonabilă că capitalul propriu care trebuie scurtat poate fi împrumutat și livrat vânzătorului scurt. Regulamentul are ca scop prevenirea vânzării în lipsă, o practică în care investitorul efectuează o vânzare în lipsă deținând acțiunile.
Lista greu de împrumutat vs. Lista ușor de împrumutat
Lista greu de împrumutat este opusul listei ușor de împrumutat, care este o înregistrare de inventar a valorilor mobiliare care sunt disponibile pentru tranzacțiile de vânzare în lipsă. În general, un investitor poate presupune că valorile mobiliare care nu sunt incluse pe lista greu de împrumutat vor fi disponibile pentru vânzarea în lipsă. În timp ce lista greu de împrumutat a unei firme de brokeraj este de obicei o listă internă (și care nu este disponibilă pentru clienți), clienții firmei au de obicei acces la lista ușor de împrumutat.
Este posibil ca clienții de brokeraj să fie nevoiți să plătească taxe greu de împrumutat pentru anumite vânzări scurte. În mod obișnuit, costul împrumutului stocurilor din lista dificil de împrumutat este mai mare decât pentru stocurile care se află pe lista ușor de împrumutat. Marile firme de brokeraj au, de obicei, un birou de împrumut de valori mobiliare care ajută la obținerea de acțiuni greu de împrumutat. Biroul de împrumut de valori mobiliare al unui brokeraj împrumută valori mobiliare și altor firme.