Problema sensibila

Ce este o problemă fierbinte?

În finanțe, termenul „emisiune fierbinte” este utilizat pentru a descrie o ofertă publică inițială viitoare (IPO) care este deosebit de populară în rândul publicului care investește.

Emisiile fierbinți sunt de obicei suprasubscrise de investitori, ceea ce înseamnă că cererea lor depășește oferta lor. În aceste cazuri, mulți speculatori pot fi atrași de perspectiva câștigurilor speculative pe termen scurt, spre deosebire de a fi convinși de perspectivele pe termen lung ale companiei.

Chei de luat masa

• O problemă fierbinte este o viitoare IPO care este puternic suprasubscrisă de publicul care investește.
• Este frecvent asociat cu companii din industrii pline de farmec sau de înaltă tehnologie.
• Emisiile fierbinți atrag adesea speculatori care anticipează cumpărarea și întoarcerea acțiunilor suprasubscrise pentru un câștig pe termen scurt, adesea chiar a doua zi după listarea companiei.

Cum funcționează problemele fierbinți

Atunci când o companie se pregătește pentru o IPO, directorii și partenerii săi de investiții vor lua compania într-un așa-numit „roadshow”, făcând tururi cu mai mulți investitori instituționali, în încercarea de a promova entuziasmul pentru noul număr. În unele cazuri, cum ar fi atunci când compania este privită ca lider sau perturbator într-o nouă industrie interesantă, aceste emisiuni de drumuri reușesc ocazional să producă un interes generalizat pentru noua ofertă publică.

De obicei, investitorii interesați de o problemă fierbinte vor fi împărțiți în două tabere de bază. În primul grup se află cei care cred cu adevărat în potențialul pe termen lung al companiei și doresc să cumpere la parter. Pe de altă parte, mulți investitori sunt atrași de emisiuni fierbinți pur și simplu pentru că cred că pot cumpăra și apoi întoarce acțiunile pentru un câștig pe termen scurt. Acest tip de entuziasm speculativ poate produce uneori condiții asemănătoare bulelor, uneori în detrimentul investitorilor pe termen lung.

În teorie, orice tip de companie ar putea deveni o problemă fierbinte atunci când este supusă unei IPO. Cu toate acestea, în practică, acest fenomen este de obicei asociat cu companiile de înaltă tehnologie sau cu cele implicate în sectoare industriale altfel pline de farmec. Companiile înființate în industrii mature nu tind să atragă același nivel de entuziasm al investitorilor, probabil pentru că modelele lor de afaceri sunt mai stabile și previzibile decât colegii lor cu probleme fierbinți.

Exemplu real din lume despre o problemă fierbinte

XYZ Corporation este un startup de biotehnologie de succes care se pregătește pentru IPO. Cu ajutorul partenerilor săi de investiții bancare, XYZ depune cu succes Formularul S-1 la Securities and Exchange Commission (SEC), un prim pas necesar în procesul IPO. Apoi, se întâlnește cu o mare varietate de investitori instituționali pentru a susține compania lor și pentru a justifica o evaluare dorită a IPO.

Dacă XYZ are succes în prezentările sale pentru investitori, s-ar putea confrunta cu o situație în care IPO-ul său este suprasubscris semnificativ. În această situație, IPO-ul său ar fi văzut ca o „emisiune fierbinte”, investitorii pe termen lung și speculativi concurând pentru numărul limitat de acțiuni oferite.

Deși prețul real al IPO este stabilit după închiderea pieței la data IPO, prețul acțiunilor se va schimba adesea semnificativ în ziua următoare. În cazul problemelor fierbinți, nu este neobișnuit ca prețul acțiunilor să crească semnificativ – uneori cu procente de două cifre într-o singură zi. Deși nu este în niciun caz garantat, acest fenomen istoric a încurajat tendința speculatorilor de a licita IPO-uri cu emisiuni fierbinți în speranța de a obține un câștig mare pe termen scurt.