Obligațiunile cu randament ridicat sunt o investiție bună?
Obligațiunile sunt evaluate în funcție de riscul de nerambursare de către agențiile independente de rating, precum Moody’s, Standard & Poor’s și Fitch. Cei cu ratinguri mai mici au riscuri mai mari asociate cu acestea, pe care investitorii ar trebui să le ia în considerare. Datorită riscurilor crescute, aceste obligațiuni de obicei au rate de cupon mai mari. Emitenții, cum ar fi consumatorii cu un credit mai mic decât perfect, trebuie să plătească mai mult pentru împrumuturi. În timp ce investițiile în obligațiuni cu un nivel mai scăzut prezintă un risc mai mare atunci când cumpărați aceste obligațiuni nedorite, nu le anulați complet. Există oportunități printre obligațiunile cu rating mai scăzut care se pot dovedi în continuare investiții bune; trebuie doar să știi ce să cauți atunci când investești.
Chei de luat masa
- Obligațiunile cu randament ridicat sau „junk” sunt acele titluri de creanță emise de companii cu perspective mai puțin certe și cu o probabilitate mai mare de neplată.
- Aceste obligațiuni sunt în mod inerent mai riscante decât obligațiunile emise de companii mai demne de credit, dar cu un risc mai mare vine și un potențial mai mare de rentabilitate.
- Identificarea oportunităților de obligațiuni nedorite poate spori performanța unui portofoliu, iar diversificarea prin ETF-uri cu obligațiuni cu randament ridicat poate amortiza orice performanță slabă.
Oportunități de junk bond
Identificarea oportunităților bune printre obligațiunile nedorite poate fi dificilă pentru investitorul mediu. Din acest motiv, cel mai bun mod de a investi în obligațiuni evaluat inferior este printr – un randament ridicat fond mutual, fond inchis (CEF) sau fond tranzacționate la bursă (ETF). Investiția în acest fel oferă portofoliului dvs. o diversificare mai bună în mai multe emisiuni de obligațiuni cu randament ridicat. De asemenea, deținerea acțiunilor unui fond cu randament ridicat vă oferă acces la gestionarea profesională a banilor. Acești administratori de fonduri mutuale au mai multe cunoștințe și timp pentru a cerceta fiecare emisiune de obligațiuni deținută în portofoliu decât un investitor mediu.
Mai mult, investiția printr-un fond mutual, CEF sau ETF permite utilizarea tehnicilor de levier, a reducerilor în vrac și a unor emisiuni de obligațiuni care sunt accesibile doar investitorilor instituționali, cum ar fi un fond. CEF-urile emit doar un număr specificat de acțiuni, iar apoi portofoliul se tranzacționează pe piața secundară. Dacă puteți găsi o tranzacționare CEF cu o reducere la valoarea sa activă netă sau NAV, veți profita nu numai din plățile cu venituri ridicate, ci și din o anumită creștere a investiției dvs. principale. Câteva ETF notabile cu randament ridicat sunt SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) și iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). Dacă sunteți hotărât să alegeți obligațiuni individuale cu randament ridicat pe care să le cumpărați pentru portofoliul dvs., recunoașteți că diligența necesară din partea dvs. va crește. Luați în considerare mai întâi selectarea problemelor din companiile considerate „ îngeri căzuți ”, acele companii care au o reputație istorică, dar care au probleme financiare temporare.
Alte considerente
Alegând să investiți în obligațiuni de la aceste companii, este posibil să găsiți reduceri profunde și randamente mari, dar puteți fi siguri că șansele ca societatea să nu mai achite datoria nu sunt la fel de probabile pe cât pot reflecta ratingurile actuale pe piață. Consultați situațiile financiare și sentimentul companiei față de acțiunile companiei. Dacă stocul este încă valoros, este posibil ca și emisiunea de obligațiuni să fie bună.
Urmați tiparele și modificările ratei dobânzii; profitați din deținerea de obligațiuni cu randament ridicat într-un mediu de creștere a ratei dobânzii, pe măsură ce prețurile cresc pe măsură ce randamentele se aliniază cu noile emisiuni la rate mai ridicate.
Ce au de spus experții:
Consilier Insight
Donald P. Gould Gould Asset Management, Claremont, CA
Obligațiunile cu randament ridicat nu sunt investiții intrinsec bune sau rele. În general, o obligațiune cu randament ridicat este definită ca o obligațiune cu un rating de credit sub nivelul investițional; de exemplu, sub BBB-ul S&P. Randamentul mai mare al obligațiunilor este compensarea riscului mai mare asociat cu un rating de credit mai scăzut.
Performanța obligațiunilor cu randament ridicat este mai mult corelată cu performanța pieței bursiere decât în cazul obligațiunilor de calitate superioară. Când economia slăbește, profiturile tind să scadă, la fel și capacitatea emitenților de obligațiuni cu randament ridicat (în general) de a face dobânzi și plăți de capital. Acest lucru duce la scăderea prețurilor la obligațiunile cu randament ridicat. Scăderea profiturilor tind, de asemenea, să scadă prețurile acțiunilor, astfel încât să puteți vedea cum știrile economice, bune sau rele, ar putea determina acțiunile și obligațiunile cu randament ridicat să se deplaseze în aceeași direcție.