Diaspora Bond
Ce este o obligațiune pentru diaspora?
O obligațiune diaspora este o obligațiune emisă de o țară către expatriații săi. Aceste obligațiuni permit țărilor în curs de dezvoltare care au nevoie de finanțare să caute sprijin pentru expatriații din țările bogate. Obligațiunile din diaspora oferă migranților reduceri la datoria publică din țările lor de origine. India și Israel au emis cu succes obligațiuni pentru diaspora.
Chei de luat masa
- Obligațiunile din diaspora sunt adesea folosite pentru proiecte de infrastructură sau pentru ameliorarea crizelor în țările în curs de dezvoltare, unde sunt necesare mai multe resurse decât ajutorul umanitar.
- Obligațiunile din diaspora au avut de obicei succes cu țări precum Israel și India, unde expatriații au un patriotism puternic și cunoștințe despre perspectivele economiei lor de origine.
- Cu toate acestea, aceste obligațiuni au, de obicei, randamente scăzute din cauza obligațiilor patriotice puternice resimțite de expatriați în țările lor de origine.
- Migranții primesc de obicei o reducere la datoria din țările lor de origine.
- Emiterea se poate dovedi uneori provocatoare, mai ales că migranții au fugit în trecut de guvernele opresive.
Înțelegerea obligațiunilor din diaspora
Obligațiunile Diaspora sunt oferite de obicei expatriaților cu scadențe pe termen lung și randamente scăzute. Cu condiția ca expatriații să dețină un anumit patriotism și cunoștințe despre economiile lor de origine, ei vor fi dispuși să accepte o investiție sub medie comparativ cu o obligațiune de trezorerie americană cu risc scăzut.
Țările în curs de dezvoltare se bazează foarte mult pe remitențele și pe investițiile străine directe ca surse de finanțare. Sume din ce în ce mai mari de remitențe ajută prietenii și familiile în momentele de nevoie, precum și ajută nerezidenții să achiziționeze active acasă. Pentru aceste țări în curs de dezvoltare, accesul pe piețele internaționale și pe piețele datoriei externe nu este întotdeauna un dat. Țările în curs de dezvoltare depind de ajutorul pentru ajutorarea dezastrelor și construirea infrastructurii, printre multe alte motive.
Cu toate acestea, din cauza credibilității reduse, a incapacității de a sprijini activele și / sau a instabilității politice, țările în curs de dezvoltare nu pot obține întotdeauna capitalul necesar pentru a continua cu proiecte vitale. Un aspect major al obligațiunilor diasporei este capacitatea unei țări de a strânge capital cu preț redus prin patriotism. Expatriații pot trece cu vederea multe neajunsuri ale stabilității financiare a unei țări atunci când ajută la creșterea economică a țării lor de origine.
Expatriații din țările bogate tind să investească în obligațiuni emise de țările lor de origine.
Avantajele și dezavantajele obligațiunilor Diaspora
Obligațiunile din diaspora pot fi foarte utile în finanțarea economiilor emergente și în curs de dezvoltare. Privind succesul pe care India l-a avut la emiterea obligațiunii de dezvoltare India, a resurselor India Bond și a depozitelor India Millennium, devotamentul patriotic pe care diaspora îl are pentru țara sa se poate dovedi foarte important.
Între timp, Israelul și-a emis obligațiunile în scopuri de dezvoltare și le-a reeditat anual, din 1951. Exploatarea naturii patriotice a expatriaților permite țărilor să strângă în mod eficient capital pentru proiecte necesare, cum ar fi infrastructura sau reducerea crizei, pentru a numi câteva.
Cu toate acestea, trebuie să apară mulți factori pentru ca aceste obligațiuni să aibă succes, inclusiv stabilitatea financiară, sprijinul internațional, ratingurile de credit recunoscute pe scară largă, structura obligațiunii în sine și succesul migranților individuali. O combinație a acestor factori joacă un rol important în încrederea investitorilor în țara de origine. Într-un moment în care economiile în curs de dezvoltare ar putea avea dificultăți în asigurarea resurselor în afara ajutorului umanitar, obligațiunile din diaspora, ca instrument de datorie, se pot dovedi o introducere importantă pe piața datoriei externe.
Exemplu de legătură cu diaspora
Obligațiuni India și Diaspora
În cazul Indiei, contactarea diasporei sale în momente de nevoie a avut beneficii semnificative. India emite numai obligațiuni către indieni nerezidențiali (NRI). Emiterea acestor obligațiuni exclusiv indienilor le oferă stimulente pentru a investi într-un instrument cu disponibilitate limitată. Exclusivitatea, în special, poate fi atribuită faptului că aceste obligațiuni plătesc în monedă națională mai degrabă decât într o monedă dură, cum ar fi dolarul SUA. Se crede că indienii sunt mai înclinați să dețină moneda locală, deoarece dețin încă active în țară.
Această credință este susținută de nivelul ridicat al remitențelor care se revarsă încă în India.Țara a avut 79 de miliarde de dolari în intrări de remitențe în cursul anului 2018. Remitențele sugerează că expatriații au o legătură durabilă cu persoanele din țara lor de origine.
Deși migranții beneficiază de reduceri patriotice la obligațiunile din diaspora, aceste instrumente financiare oferă de obicei randamente mici. În loc să caute finanțare pe piețele datoriei externe, India a evitat restricțiile și presiunile pentru reforma societală și structurală.
Legături Israel și Diaspora
În 1951, Corporația de Dezvoltare a Israelului a implementat un program de căutare a ajutorului diasporei sale cu scopul de a crește schimbul valutar pentru stat. Emisiile anuale ale acestor obligațiuni sunt văzute ca o sursă stabilă de împrumuturi în străinătate, permițând în același timp Israelului să mențină legături cu expatriații săi.
În timp ce Israelul a căutat ajutor ca mijloc de construire a infrastructurii mai degrabă decât asistență în timpul crizei financiare, investițiile au crescut puternic în perioadele de nevoie. Vânzările anuale ale obligațiunilor DCI au crescut cu aproximativ 150 de milioane de dolari în timpul războiului din 1973 din Yom Kippur față de anul precedent și cu 500 de milioane de dolari în timpul atacurilor teroriste din 11 septembrie 2001.
Obligațiuni Nigeria și Diaspora
Succesul Indiei și Israelului cu obligațiunile diasporei nu s-a dovedit a fi un plan pentru alte țări. Atragerea investitorilor este dificilă fără o bază adecvată. Obligația corporativă Millennium din Etiopia poate fi parțial atribuită instabilității politice, lipsei activelor susținute financiar, plăților în monedă locală și primelor cu risc redus. Nigeria se va confrunta cu obstacole similare Etiopiei în ceea ce privește creșterea investițiilor, dar Nigeria și-a abordat emiterea într-un mod mai credibil.
La fel ca Israelul, Nigeria își înregistrează obligațiunile la US Securities and Exchange Commission (SEC), care implică respectarea multor reglementări. Înregistrarea instrumentelor de creanță la SEC necesită acoperirea costurilor înregistrării, precum și prezentarea strictă și transparența activelor. Acest lucru oferă obligațiunilor nigeriene acces deschis investitorilor americani cu amănuntul, pe care obligațiunea mileniului etiopian a evitat-o.