Cum funcționează dividendele ETF?
Deși fondurile tranzacționate la bursă (ETF) sunt asociate în primul rând cu urmărirea indexului și investițiile în creștere, există multe care oferă venituri prin deținerea de acțiuni plătitoare de dividende. Atunci când fac acest lucru, colectează plățile regulate de dividende și apoi le distribuie acționarilor ETF. Aceste dividende pot fi distribuite în două moduri la discreția conducerii fondului: numerar plătit investitorilor sau reinvestiții în investițiile subiacente ale ETF-urilor.
Momentul plăților dividendelor ETF
Similar cu acțiunile unei companii individuale, un ETF stabilește o dată de ex-dividend, o dată de înregistrare și o dată de plată. Aceste date determină cine primește dividendul și când se plătește dividendul. Momentul acestor plăți de dividende se desfășoară într-un calendar diferit de cel al acțiunilor subiacente și variază în funcție de ETF.
De exemplu, data ex-dividendului pentru popularul SPF S&P 500 ETF (SPY ) este a treia vineri a ultimei luni a unui trimestru fiscal (martie, iunie, septembrie și decembrie). Dacă ziua respectivă nu este o zi lucrătoare, atunci data ex-dividendului se încadrează în ziua lucrătoare anterioară. Data înregistrării vine cu două zile înainte de data ex-dividendului. La sfârșitul fiecărui trimestru, ETF SPDR S&P 500 distribuie dividendele.
Fiecare ETF stabilește calendarul pentru datele sale de dividende. Aceste date sunt enumerate în prospectul fondului, care este disponibil public tuturor investitorilor. La fel ca acțiunile oricărei companii, prețul unui ETF crește adesea înainte de data ex-dividendului – reflectând o rafală de activitate de cumpărare – și scade după aceea, deoarece investitorii care dețin fondul înainte de data ex-dividendului primesc dividendul, iar aceștia cumpărând după aceea nu.
Dividende plătite în numerar
SPDR S&P 500 ETF plătește dividende în numerar. Potrivit prospectului fondului, ETDR S&P 500 SPDR plasează toate dividendele pe care le primește din deținerile de acțiuni subiacente într-un cont care nu poartă dobânzi, până când va veni momentul efectuării unei plăți. La sfârșitul trimestrului fiscal, când urmează să fie plătite dividende, SPDR S&P 500 ETF extrage dividendele din contul care nu poartă dobânzi și le distribuie proporțional investitorilor.
Unele alte ETF-uri pot reinvesti temporar dividendele din acțiunile subiacente în deținerile fondului până vine momentul efectuării unei plăți în numerar a dividendelor. Bineînțeles, acest lucru creează o cantitate mică de pârghie în fond, care își poate îmbunătăți ușor performanțele pe piețele bull și poate dăuna ușor performanțelor sale pe piețele bear.
Dividende reinvestite
Managerii de ETF pot avea, de asemenea, opțiunea de a investi din dividendele investitorilor lor în ETF, mai degrabă decât să le distribuie în numerar. Plata către acționari poate fi realizată, de asemenea, prin reinvestirea în indexul subiacent al ETF în numele lor. În esență, rezultă același lucru: dacă un acționar al ETF primește o reinvestire a dividendelor de 2% de la un ETF, el poate întoarce și vinde acțiunile respective, dacă ar prefera să aibă numerar.
Uneori, aceste reinvestiții pot fi văzute ca un beneficiu, deoarece investitorul nu costă o taxă comercială pentru achiziționarea acțiunilor suplimentare prin reinvestirea dividendelor. Cu toate acestea, dividendele anuale ale fiecărui acționar sunt impozabile în anul în care sunt primite, chiar dacă sunt primite prin reinvestirea dividendelor.
Impozite pe dividende în ETF-uri
ETF-urile sunt adesea privite ca o alternativă favorabilă fondurilor mutuale în ceea ce privește capacitatea lor de a controla suma și calendarul impozitului pe venit pentru investitor. Cu toate acestea, acest lucru se datorează în primul rând modului și momentului în care câștigurile de capital impozabile sunt capturate în ETF-uri. Este important să înțelegem că deținerea de ETF-uri producătoare de dividende nu amână impozitul pe venit creat de dividendele plătite de un ETF în cursul unui an fiscal. Dividendele pe care le plătește un ETF sunt impozabile investitorului în esență la fel ca și dividendele plătite de un fond mutual.
1:22
Exemple de ETF-uri care plătesc dividende
Iată cinci ETF-uri extrem de populare orientate spre dividende.
SPDR S&P Dividend ETF
SPDR S&P Dividend ETF (SDY ) este cel mai extrem și exclusiv dintre ETF-urile de dividende. Urmărește indicele Aristocrats Dividend High-Yield Dividend, care include doar acele companii din S&P Composite 1500 cu cel puțin 20 de ani consecutivi de dividende în creștere.3 Datorită istoriei îndelungate a plății fiabile a acestor dividende, aceste companii sunt adesea considerate a fi mai puțin riscante pentru investitorii care caută rentabilitate totală.
ETF Vanguard Dividend Appreciation
Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG ) urmărește indicele NASDAQ US Dividend Achievers Select, un grup ponderat de capitalizare de piață a companiilor care au crescut dividendele pentru un minim de 10 ani consecutivi. Activele sale sunt investite pe plan intern, iar portofoliul include multe companii legendare cu plăți bogate, precum Microsoft Corp. (MSFT ) și Johnson & Johnson (JNJ ).
iShares Select Dividend ETF
ETF-ul iShares Select Dividend (DVY ) este cel mai mare ETF care urmărește un indice ponderat dividend. Similar cu VIG, acest ETF este complet intern, dar se concentrează pe companii mai mici. Aproximativ un sfert din cele 100 de acțiuni din portofoliul DVY aparține companiilor de utilități. Alte sectoare majore reprezentate includ financiare, ciclice, neciclice și stocuri industriale.
ETF iShares Core High Dividend
ETF-ul BlackRock iShares Core High Dividend (HDV ) este mai tânăr și folosește un portofoliu mai mic decât cealaltă opțiune notabilă a randamentului ridicat al companiei, DVY. Acest ETF urmărește un indice construit deMorningstar, format din 75 de acțiuni din SUA, care sunt analizate de sustenabilitatea dividendelor și potențialul de câștig, care sunt două caracteristici ale școlii de analiză fundamentală Benjamin Graham și Warren Buffett. De fapt, ratingurile de sustenabilitate ale Morningstar sunt conduse de conceptul lui Buffett de „șanț economic”, în jurul căruia o afacere se izolează de rivali.
ETF Vanguard High Dividend Yield
ETF-ul Vanguard High Dividend Yield (VYM ) este caracteristic ieftin și simplu, similar cu majoritatea celorlalte oferte Vanguard. Urmărește indicele FTSE High Dividend Yield și demonstrează tranzacționabilitate remarcabilă pentru toate datele demografice ale investitorilor. O ciudățenie particulară a metodei de ponderare pentru VYM este concentrarea asupra previziunilor viitoare de dividende (majoritatea fondurilor cu dividend ridicat selectează acțiuni pe baza istoricului dividendelor). Acest lucru oferă VYM o înclinare tehnologică mai puternică decât majoritatea concurenților săi.
Alte ETF-uri orientate spre venit
Pe lângă aceste cinci fonduri, există ETF-uri axate pe dividende care utilizează strategii diferite pentru a crește randamentul dividendelor. ETF-uri precum iShares S&P US Preferred Stock Index Fund ( PFF ) urmăresc un coș de acțiuni preferate de la companii americane. Randamentele din dividende la ETF-urile cu acțiuni preferențiale ar trebui să fie substanțial mai mari decât cele ale ETF-urilor tradiționale cu acțiuni comune, deoarece acțiunile preferate se comportă mai mult ca obligațiuni decât acțiuni și nu beneficiază de aprecierea prețului acțiunilor companiei în același mod.
ETF-urile de investiții imobiliare, cum ar fi Vanguard REIT ETF ( VNQ ), urmăresc fondurile de investiții imobiliare cotate la bursă (REIT). Datorită naturii REIT-urilor, randamentele din dividende tind să fie mai mari decât cele ale ETF-urilor pe acțiuni comune.
Există, de asemenea, ETF-uri internaționale de capitaluri proprii, cum ar fi Fondul de dividende ridicate ( DEM ) Wisdom Tree Emerging Markets Fund sau First Trust DJ Global Select Dividend Index Fund ( FGD ), care urmăresc companiile care plătesc dividende mai mari decât cele normale, cu sediul în afara Statelor Unite State.
Linia de fund
Deși ETF-urile sunt adesea cunoscute pentru urmărirea unor indici largi, cum ar fi S&P 500 sau Russell 2000, există, de asemenea, multe ETF-uri disponibile care se concentrează pe stocurile care plătesc dividende. Din punct de vedere istoric, dividendele au reprezentat undeva aproape 40% din randamentele totale ale pieței de valori, iar o istorie puternică de plată a dividendelor este unul dintre cele mai vechi și sigure semne de profitabilitate corporativă.