Ce ne spune interes scurt

Vânzarea în lipsă permite unei persoane să profite de pe un stoc în scădere, ceea ce vine la îndemână, deoarece prețurile acțiunilor sunt în continuă creștere și scădere. Există departamente de brokeraj și firme al căror unic scop este de a cerceta companiile care se deteriorează, care sunt principalii candidați cu vânzare scurtă. Aceste firme sunt interesate de situațiile financiare care caută deficiențe pe care s-ar putea ca piața să nu le fi actualizat încă sau o companie care este pur și simplu dobândă scurtă, care servește ca indicator al sentimentului pieței.

Arta vânzării scurte

Vânzarea în lipsă este opusul cumpărării de acțiuni. Este vânzarea unei garanții pe care vânzătorul nu o deține, făcută în speranța că prețul va scădea. Dacă simțiți că prețul unei anumite valori mobiliare, să presupunem că stocul unei companii care se luptă, va scădea, atunci puteți împrumuta acțiunile de la brokerul-dealer, le puteți vinde și obține încasările din vânzare. Dacă, după o perioadă de timp, prețul acțiunilor scade, puteți închide poziția cumpărând acțiuni pe piața deschisă la prețul mai mic și returnând acțiunile brokerului. Deoarece ați plătit mai puțin pentru acțiunile pe care le-ați returnat brokerului decât ați primit vânzând acțiunile împrumutate inițial, vă dați seama de un câștig.

Câștigul este că pierzi bani dacă crește prețul acțiunilor. Acest lucru se datorează faptului că trebuie să cumpărați acțiunile înapoi la un preț mai mare. În plus, brokerul-dealer poate solicita închiderea poziției în orice moment, indiferent de prețul acțiunilor. Cu toate acestea, această cerere apare de obicei numai dacă dealer-brokerul consideră că bonitatea împrumutatului este prea riscantă pentru firmă.

Interesul scurt arată sentimentul

Dobânda scurtă este numărul total de acțiuni ale unui anumit stoc care au fost vândute scurt de către investitori, dar care nu au fost încă acoperite sau închise. Aceasta poate fi exprimată ca număr sau ca procent.

Când este exprimat ca procent, dobânda scurtă este numărul de acțiuni scurtate împărțit la numărul de acțiuni aflate în circulație. De exemplu, un stoc cu 1,5 milioane de acțiuni vândute scurt și 10 milioane de acțiuni în circulație are o dobândă scurtă de 15% (1,5 milioane / 10 milioane = 15%).

Majoritatea burselor urmăresc interesul scurt pentru fiecare acțiune și emit rapoarte la sfârșitul lunii, deși Nasdaq se numără printre cele care raportează de două ori pe lună.  Aceste rapoarte sunt excelente pentru comercianți, deoarece permit oamenilor să evalueze sentimentul general al pieței din jurul unui anumit stoc, arătând ce fac vânzătorii scurți. 

Știrile determină schimbări în interes scurt 

O mare creștere sau scădere a dobânzii scurte a unei acțiuni față de luna precedentă poate fi un indicator foarte grăitor al sentimentului investitorilor. Să presupunem că dobânda scurtă a Microsoft a crescut cu 10% într-o lună. Aceasta înseamnă că a existat o creștere de 10% a numărului de persoane care cred că prețul acțiunilor va scădea. O astfel de schimbare semnificativă oferă investitorilor un motiv bun pentru a afla mai multe. Ar trebui să verificăm cercetările actuale și orice știri recente pentru a vedea ce se întâmplă cu compania și de ce mai mulți investitori își vând acțiunile.

Un stoc cu dobândă scurtă ridicat ar trebui abordat cu precauție extremă, dar nu neapărat evitat cu orice preț. Vânzătorii în lipsă (ca toți investitorii) nu sunt perfecti și se știe că greșesc. De fapt, mulți investitori contrari folosesc interesul scurt ca instrument pentru a determina direcția pieței. Rațiunea este că, dacă toată lumea vinde, atunci stocul este deja la nivelul minim și se poate muta doar în sus. Astfel, contrarianii consideră că un raport ridicat al dobânzii scurte  este optimist, deoarece, în cele din urmă, va exista o presiune ascendentă semnificativă asupra prețului acțiunilor, pe măsură ce vânzătorii scurți își acoperă pozițiile scurte. 

Înțelegerea raportului de interes scurt

Raportul dobânzii scurte este numărul de acțiuni vândute scurt (dobândă scurtă) împărțit la volumul mediu zilnic. Acest lucru se numește adesea „raportul zile-acoperire”, deoarece determină, pe baza volumului mediu de tranzacționare al acțiunii, câte zile va dura vânzătorilor scurți pentru a-și acoperi pozițiile dacă știrile pozitive despre companie ridică prețul.

Să presupunem că o acțiune are o dobândă scurtă de 40 de milioane de acțiuni, în timp ce volumul mediu zilnic de acțiuni tranzacționate este de 20 de milioane. Făcând un calcul rapid și ușor (40.000.000 / 20.000.000), constatăm că ar dura două zile pentru ca toți vânzătorii în lipsă să-și acopere pozițiile. Cu cât este mai mare raportul, cu atât va dura mai mult timp pentru a răscumpăra acțiunile împrumutate – un factor important pe care comercianții sau investitorii decid dacă să ia o poziție scurtă. De obicei, dacă zilele de acoperire se întind în ultimele opt sau mai multe zile, acoperirea unei poziții scurte s-ar putea dovedi dificilă.

Raportul de dobândă scurt NYSE

Ratadobânzii scurte a Bursei de Valori din New York este o altă mare valoare care poate fi utilizată pentru a determina sentimentul pieței generale.  Raportul dobânzii scurte NYSE este același cu dobânda scurtă, cu excepția faptului că este calculat ca dobândă scurtă lunară pe întregul schimb împărțit la volumul mediu zilnic al NYSE pentru ultima lună.

De exemplu, să presupunem că există 5 miliarde de acțiuni vândute scurt în august, iar volumul mediu zilnic pe NYSE pentru aceeași perioadă este de 1 miliard de acțiuni pe zi. Acest lucru ne oferă un raport NYSE cu dobânzi scurte de cinci (5 miliarde / 1 miliard). Aceasta înseamnă că, în medie, vor dura cinci zile pentru a acoperi întreaga poziție scurtă pe NYSE. În teorie, o rată mai mică a dobânzilor la NYSE mai ridicată indică un sentiment mai scăzut față de bursă și economia mondială în ansamblu prin extensie.

Să fii prins în scurtă stoarcere

Unii investitori bullish consideră că interesul scurt ridicat este o oportunitate. Această perspectivă se bazează pe teoria interesului scurt. Rațiunea este că, dacă vindeți pe scurt un stoc și stocul continuă să crească în loc să scadă, cel mai probabil veți dori să ieșiți înainte de a vă pierde cămașa. O plutitor foarte mic (aprovizionare), dar cu siguranță capacele mari nu sunt imune la această situație.

Dacă un stoc are un interes scurt ridicat, pozițiile scurte pot fi forțate să lichideze și să își acopere poziția prin achiziționarea stocului. Dacă apare o scurtă presiune și suficient de mulți vânzători scurți răscumpără stocul, prețul ar putea crește și mai mult. Din păcate, însă, acesta este un fenomen foarte dificil de prezis. 

Linia de fund

Deși poate fi un indicator de sentiment revelator, o decizie de investiție nu ar trebui să se bazeze în întregime pe interesul scurt al unei acțiuni. Acestea fiind spuse, investitorii ignoră adesea acest raport și utilitatea acestuia, în ciuda disponibilității sale pe scară largă. Spre deosebire de fundamentele unei companii, dobânda scurtă necesită calcule puține sau deloc. O jumătate de minut de timp pentru a căuta un interes scurt poate contribui la furnizarea unor informații valoroase despre sentimentul investitorilor față de o anumită companie sau schimb. Indiferent dacă sunteți de acord sau nu cu sentimentul general, este un punct de date care merită adăugat la analiza generală a unui stoc.