Cum calculez costul capitalului propriu utilizând Excel?

Atunci când evaluează eficacitatea relativă a diferitelor planuri de finanțare, întreprinderile utilizează costului finanțării prin capitaluri proprii. Finanțarea prin capitaluri proprii este suma de capital generată prin vânzarea de acțiuni. Costul finanțării prin capitaluri proprii este rata rentabilității investiției necesare pentru menținerea acționarilor actuali și atragerea altora noi. Deși acest concept poate părea intimidant, odată ce informațiile necesare sunt asamblate, calcularea costului CAPM al capitalului propriu (COE) este simplă utilizând Microsoft Excel.

Calculul COE cu Excel

Pentru a calcula COE, determinați mai întâi rata de rentabilitate pe piață, rata de rentabilitate fără risc și beta ul stocului în cauză. Rata de rentabilitate a pieței este pur și simplu rentabilitatea generată de piața în care se tranzacționează acțiunile companiei, cum ar fi Nasdaq sau S&P 500. Rata fără risc este rata de rentabilitate așteptată ca și cum fondurile ar fi investite într-un securitatea riscului.

Deși nimic nu este complet lipsit de risc, rata rentabilității pentru titlurile de stat din Trezoreria SUA (T-bills) este, în general, utilizată ca rata fără risc, datorită volatilității scăzute a acestui tip de investiții și a faptului că randamentul este susținut de guvern.  Beta acțiunii este o reflectare a volatilității sale față de piața mai largă. Un beta de 1 indică mișcarea acțiunilor în sincronizare cu piața mai largă, în timp ce un beta de peste 1 indică o volatilitate mai mare decât piața. În schimb, o versiune beta mai mică de 1 indică faptul că evaluarea stocului  este mai stabilă.

După colectarea informațiilor necesare, introduceți rata de risc fără risc, beta și rata de rentabilitate pe piață în trei celule adiacente din Excel, de exemplu, de la A1 la A3. În celula A4, introduceți formula = A1 + A2 (A3-A1) pentru a reda costul capitalului propriu utilizând metoda CAPM.