Calculați o rată de redirecționare în Excel

Trebuie să aveți informații despre curba randamentului cuponului zero pentru a calcula ratele forward, chiar și în Microsoft Excel. Odată ce ratele spot de-a lungul curbei respective sunt cunoscute (sau pot fi calculate), calculați valoarea investițiilor subiacente după dobânda acumulată și lăsați într-o singură celulă. Apoi legați acea valoare într-o formulă de rată forward secundară. Aceasta produce o rată forward între două perioade de investiții.

Valoarea calculată a investiției subiacente

Să presupunem că vă uitați la o investiție de doi ani de 100 USD cu o rată a dobânzii anuală de 7%. Rata sa de dobândă pe un an este de numai 4%. În fiecare caz, este ușor să calculați valoarea finală în Excel.

Valoarea finală pentru un an a investiției ar trebui să fie egală cu 100 x 1,04. Acest lucru poate fi scris altfel ca „= (100 x 1,04)” în Excel. Ar trebui să producă 104 dolari.

Valoarea finală de doi ani implică trei multiplicări: investiția inițială, rata dobânzii pentru primul an și rata dobânzii pentru al doilea an. Astfel, formula Excel poate fi afișată ca „= (100 x 1,07 x 1,07).” Valoarea finală ar trebui să fie de 114,49 USD.

Formula Forward Rate

Rata forward este rata dobânzii pe care un investitor ar trebui să o garanteze între prima scadență a investiției și a doua scadență pentru a fi indiferentă (cel puțin în ceea ce privește randamentele) între alegerea celei mai scurte sau mai lungi.

Cu alte cuvinte, aveți nevoie de o formulă care să producă o rată care face ca două scadențe consecutive de un an să ofere același randament ca scadența de doi ani. Știți că prima scadență pe un an este de 104 USD, iar pe doi ani este 114,49 USD.

Pentru a face acest lucru, utilizați formula = (114.49 / 104) -1. Acest lucru ar trebui să ajungă la 0,10086, dar puteți formata celula pentru a reprezenta răspunsul ca procent. Ar trebui să arate apoi 10,09%. Aceste informații vă pot ajuta să vă determinați orizontul de investiții sau să acționați ca un indicator economic.