Cum calculez randamentul unei obligațiuni ajustate la inflație?

Obligațiunile legate de inflație sunt o modalitate de a proteja suma principală a investiției dvs. de a fi erodată de forțele inflației. Inflația se referă la creșterea generală a prețurilor bunurilor și serviciilor într-o economie de-a lungul timpului și, prin urmare, poate fi interpretată și ca o reducere a puterii de cumpărare de un dolar. Prin urmare, 100 USD astăzi ar putea fi „în valoare” de 95 USD într-un an – indicând o rată anuală a inflației de 5%. Prin urmare, o investiție care revine cu 4% într-un an ar fi de fapt o pierdere netă după ce inflația a fost luată în considerare.

Din fericire, există acum mai multe randamentului real  cu o obligațiune ajustată la inflație mai mult decât rata nominală. Într-adevăr, obligațiunile ajustate la inflație au randamente care par a fi mai mici decât obligațiunile neajustate ( nominale ) – dar acest lucru se datorează faptului că randamentele obligațiunilor pentru obligațiunile ajustate la inflație sunt specificate ca o rată procentuală mai mare decât inflația măsurată.

Chei de luat masa

• Titlurile legate de inflație protejează principalul unui investitor de o pierdere a puterii de cumpărare din cauza inflației.
• SFATURILE Trezoreriei SUA se numără printre cele mai populare obligațiuni ajustate la inflație, dar obligațiunile municipale, CD-urile, polițele de asigurare și alte active pot fi, de asemenea, ajustate pentru inflație sau legate de IPC.
• Calculul randamentului unei obligațiuni legate de inflație este destul de similar cu orice altă obligațiune, cu excepția randamentului real și nu a randamentului nominal.

Cum se calculează randamentul unei obligațiuni

Pentru a găsi randamentul real (mai degrabă decât nominal) al oricărei obligațiuni, calculați creșterea anuală și scădeți rata inflației. Acest lucru este mai ușor pentru obligațiunile ajustate la inflație decât pentru obligațiunile neajustate, care sunt cotate doar în variațiile nominale.

Luați în considerare diferența dintre o obligațiune regulată a Trezoreriei SUA (T-obligațiune) și o garanție a valoare nominală de 1.000 USD și o rată a cuponului de 7% va returna întotdeauna 70 USD.

Un TIPS, pe de altă parte, își ajustează valoarea nominală în funcție de inflație. Dacă inflația este de 5% în cursul unui an, o valoare nominală de 1.000 USD se va transforma într-o valoare nominală de 1.050 USD, chiar dacă prețul pieței secundare a TIPS a scăzut în același timp.

Exemplu: Calcul SFATURI

Un TIPS valoric nominal de 1.000 USD cu un cupon de 4% ar genera inițial o rentabilitate de 40 USD. Dacă valoarea nominală ar fi ajustată la inflație la 1.050 USD, plata cuponului ar fi în schimb

42 USD = (40 USD x 1,05).

Să presupunem că TIPS se tranzacționa la 925 USD pe piața secundară. Calculul randamentului real ar utiliza prețul pieței secundare (ca orice altă obligațiune) de 925 USD, dar se va utiliza plata cuponului ajustat la inflație de 42 USD. Randamentul real ar fi astfel:

4,54% (42 ÷ 925).

Obligațiuni legate de IPC

Obligațiunile care sunt legate de punct de rentabilitate al inflației, dincolo de care TIPS devine o valoare mai bună decât obligațiunea nominală.