Cum se împart fondurile mutuale?
Fondurile mutuale se împart în același mod în care se împart acțiunile individuale, dar mai rar. La fel ca divizările de acțiuni, divizările de fonduri mutuale nu duc la nicio modificare a valorii nete, deci sunt în primul rând un dispozitiv de marketing.
Ce este o despărțire?
O divizare are loc atunci când un fond mutu crește numărul acțiunilor restante, reducând simultan prețul pe acțiune cu același factor. Prețul unei acțiuni de fonduri mutuale se numește valoarea activului net (NAV) pe acțiune și reprezintă valoarea totală a portofoliului fondului, minus orice pasiv, împărțit la numărul de acțiuni restante.
Diviziunile sunt mult mai frecvente în acțiunile individuale decât în fondurile mutuale, cele mai frecvente divizări fiind de 2: 1 sau 3: 1. Într-o împărțire 2: 1, numărul acțiunilor restante este dublat, în timp ce prețul pe acțiune este redus la jumătate. O divizare 3: 1 triplează numărul acțiunilor și reduce prețul acțiunilor la o treime din valoarea inițială.
Exemplu
Atunci când un fond mutual își împarte acțiunile, valoarea totală a investiției unui acționar nu se modifică. În timp ce prețul pentru noii acționari este redus, la fel este și miza de proprietate pe care o reprezintă fiecare acțiune.
Să presupunem că dețineți 100 de acțiuni ale unui fond mutual cu un NAV curent pe acțiune de 500 USD. Fondul anunță o împărțire 2: 1, ceea ce înseamnă că dețineți acum 200 de acțiuni cu un NAV pe acțiune de 2,50 USD în loc de 100 de acțiuni în valoare de 5,00 USD fiecare.
De ce se împart fondurile mutuale?
Ca și în cazul divizărilor de acțiuni, principalul obiectiv al declarării unei diviziuni este de a face fondul mutual mai atractiv pentru investitorii individuali. Cu toate acestea, întrucât orice câștiguri viitoare generate de fond nu sunt afectate, efectul unei împărțiri a acțiunilor este în întregime psihologic.
Atunci când prețurile acțiunilor devin prea mari, mulți investitori cred că sunt scăpați de pe piață. Dacă un fond își împarte acțiunile, investitorii cred că fondul se află acum în intervalul lor de preț și sunt încurajați să investească. Adevărul este, totuși, că o investiție într-un fond mutual are aceeași valoare, indiferent dacă este făcută înainte sau după o divizare.
În exemplul de mai sus, o investiție de 10.000 USD înainte de divizare ar fi achiziționat 2000 de acțiuni. După împărțire, aceeași investiție ar fi achiziționat 4000 de acțiuni. În ambele cazuri, valoarea investiției este încă de 10.000 USD.